Продолжит ли золото свое поступательное шествие за пределы $2500 за унцию на пути к $3000 за унцию и далее?

1 month ago

В гуще битвы на 15-й день войны Махабхараты новость о том, что Ашватхама пал (мертв), распространилась по полю битвы, как лесной пожар. Как только эта новость дошла до Гуру Дроначарьи (главнокомандующего Кауравов и отца Ашватхамы), потрясенный Дроначарья немедленно разыскал Дхарамараджа Юдхиштхира, поскольку он, как известно, никогда не лгал. Когда его попросили проверить эту новость, Юдхиштхир сказал: «अश्वत्थामा हतो नरो वा कुञ्जरो वा»! В грубом переводе это означает: Ашватама мертв (вслух), не знаю, человек это или слон (еле слышно). Ясно выслушав первую часть, Гуру Дроначарья бросил свое оружие и сел для медитации, но сын своего заклятого врага тут же обезглавил его.

Итак, все ли так хорошо для драгоценных металлов, в частности для золота?

Продолжит ли золото свое поступательное шествие за пределы $2500 за унцию на пути к $3000 за унцию и далее? Является ли фактом, что любое снижение процентных ставок автоматически приведет к тому, что золото будет двигаться вперед по ровному шоссе без каких-либо выбоин или блокпостов? Существует распространенное мнение, что существует идеальная корреляция между ценой золота и процентными ставками, при этом повышение процентных ставок обычно приводит к снижению цены на золото, а снижение процентных ставок вызывает всплеск цен на золото.

Однако история несколько иная, так как 50-летний период показывает всего 28% корреляцию между процентными ставками и ценой на золото. В 1970-х годах высокая цена на золото по сравнению с тогдашним пиком в 1980 году в значительной степени совпала с высокими процентными ставками. Затем, во время финансового кризиса 2008 года, когда ФРС снизила процентные ставки, цена на золото фактически упала, когда было объявлено о снижении ставок.

Кроме того, сильный доллар США иногда шел рука об руку с более высокими ценами на золото. Тем не менее, как правило, особенно в последнее время, цена золота имеет отрицательную корреляцию как с процентными ставками, так и с долларом США.

Затем, в преддверии вторжения США в Ирак в 1991 году, цена на золото выросла на десятки долларов и превысила 400 долларов за унцию. Но, когда война фактически началась 17го января 1991 года золото резко подешевело на $10 за унцию. Нет ничего лучше данной вещи. Каждая ситуация уникальна сама по себе. Цена золота определяется не только долларом США или процентными ставками; Несколько других факторов влияют на определение цены. Геополитическая напряженность, компоненты спроса и предложения, хеджирование производителей и т.д. играют роль в определении цены на золото.

Кроме того, новый твердотельный аккумулятор Samsung для электромобилей может произвести революцию в индустрии электромобилей и изменить правила игры для серебра. Использование серебра в качестве ключевого компонента, благодаря его исключительной электропроводности и стабильности, в сочетании с технологией, разрушающей серебряно-углеродный композитный слой для анода, станет примером революционного прогресса в области аккумуляторов в электромобилях. Создатели прогнозируют удивительные ориентиры, такие как запас хода в 600 миль, 20-летний срок службы и 9-минутная зарядка. Типичная батарея емкостью 100 кВтч с 200 элементами потребует 1 кг серебра на электромобиль. С учетом того, что мировое производство автомобилей составляет 80 миллионов автомобилей в год, если бы 20% этих автомобилей (16 миллионов электромобилей) были оснащены твердотельными батареями Samsung, то спрос на серебро мог бы зашкалить до 16 000 тонн (16 миллионов электромобилей на 1 кг серебра). Учитывая, что мировое производство серебра составляет около 25 000 тонн, влияние технологических изменений может быть умопомрачительным для уравнения спроса и предложения серебра и для цены серебра. Серебро вполне может мечтать о своей цели в $50 за унцию в ближайшем будущем. Вопрос на миллион долларов: является ли это коммерчески жизнеспособным, и если да, то когда?!

Между тем, недавнее постановление Верховного суда, позволяющее штатам взимать налоги на горнодобывающую деятельность ретроспективно с 1го Апреля 2005 года вызвал шок в горнодобывающей промышленности, особенно в отношении золота, серебра и алмазов. Ретро-налог имеет юридические, финансовые, а также экономические последствия. В то время как ретро-налог может в некоторой степени улучшить экономическое положение штатов и предоставить им столь необходимую свободу от центра финансовой помощи и укрепить свои возможности по сбору доходов, он может наложить огромное финансовое бремя на отдельные горнодобывающие компании и даже повлиять на экономику страны, поскольку он развязывает инфляционное давление на экономическом фронте. Затраты на электроэнергию могут возрасти, и даже строительство и инфраструктура могут столкнуться с перерасходом средств, поскольку компании переложат свое налоговое бремя на конечных пользователей. Говорят, что общее влияние ретро-налога составит от 1,5 до 2 триллионов рупий, при этом на долю компаний государственного сектора придется от 700 до 800 миллиардов рупий.

Что касается золотодобывающих, серебряных и алмазных компаний, то их будущее действительно очень мрачное. Большинство из очень немногих горнодобывающих компаний либо закрыты, либо закрыты на грань исчезновения. Политика в области добычи полезных ископаемых за последние 30 лет с треском провалилась. Инвестиции в этот сектор иссякли, и все иностранные горнодобывающие компании ушли или продали, в частности, добычу алмазов. Что касается золота, то частная горнодобывающая компания борется вопреки всему, чтобы начать производство в конце года. Сможет ли он выдержать этот удар? Только время покажет! Добыча золота и алмазов требует чудес, чтобы выбраться из отделения интенсивной терапии живым. Есть ли поблизости чудо-врачи? Это SOS от индустрии!!

Наконец, Джером Пауэлл взял на себя обязательство о снижении процентных ставок на ежегодном симпозиуме в Jackson Hole 23 августа 2024. Сообщается, что он сказал, что пришло время изменить политику и ввести режим снижения ставок. Однако, как обычно, он добавил оговорку к своему обязательству. Он добавил, что есть уверенность в траектории инфляции к целевому уровню 2%. Затем он оставил черный ход открытым, сказав: «Направление движения ясно, и сроки и темпы снижения ставок будут зависеть от поступающих данных, развивающихся перспектив и баланса рисков». Говорят, что он также заявил, что ФРС сбалансирует сильный рынок труда с целевым показателем инфляции в 2%.

Тем не менее, суть в том, что золото находится в нужном месте в нужное время, готовясь выше уровня $2500 за унцию, чтобы начать еще один бычий забег для желтого металла, а серебро движется вперед и готово рвануть вперед к своим собственным историческим уровням. Пристегните ремни безопасности для поездки в стратосферу!