Сразу предупреждаю: я не «армагеддонщик» и не «космонавт», что могу подтвердить записями из блога:
smart-lab.ru/blog/81516.php
smart-lab.ru/blog/85294.php
(с VIX'ом промахнулся жёстко и осеннюю коррекцию S&P500 видел глубже).
Вчера Endeavour пробудил во мне воспоминания о детстве, о 80-х и 90-х. Понятно, что он не про аналогии писал, а всего лишь напомнил, что рынок обычно карабкается по стене страхов.
Но мне стало интересно сравнить.
Итак, в 1987-м случилось самое глубокое резкое падение за всю историю (
об этом писал здесь).
Разумеется, после этого события все участники рынка находились в длительном состоянии, которое весьма точно описал «dr'Шухер» в своей работе «Ёй-же-ж как стрёмно-то!».
И тем не менее, рынок постепенно двигался на север (недельки):
А знаете, что было потом? Покажу движение в тех же пропроциях специально, чтобы вы могли прочувствовать ощущения участников рынка тех лет.
Быки ликуют. Но ведь на самом деле рост даже ещё не начинался!
Вот дальше — настоящий рост:
И как вы думаете, что было потом? Правильно! Началось ускорение:
Казалось бы: «Всё! Куда уж дальше?» На самом деле это ещё только начало!
Вот ведь как бывает:
И это далеко не всё:
Потом было и 1550, но уже через коррекцию.
Не стоит исключать похожий сценарий в будущем. Попробую предположить, на чём может быть основан такой оптимизм.
Некоторые факты тех лет:
1991 год — окончательная победа над коммунизмом. Главный враг пал. СССР больше нет.
1992 год — Интернет завоёвывает западный мир. Всемирная паутина по протоколу HTML окутала все университеты и большинство офисов буквально за несколько следующих лет. А к 2000-му WWW уже в каждом доме.
1993 — финский концерн Benefon выпускает 1-й в мире сотовый телефон со встроенными часами. А уже в 1995-м появился Nokia Communicator, который больше был похож на миникомпьютер в кармане (qwerty-клавиатура, e-mail, fax, электронные таблицы, ежедневник...).
...
Какие общие явления в ближайшем будущем ожидаю лично я?
1. Назревает прорыв в области аккумуляторов электроэнергии. За 30 лет в этой области произошла закономерная эволюция, однако настоящий прорыв впереди. Надеюсь, нас ждут аккумуляторы, у которых отношение вес/ёмкость будет в 10-100 раз лучше сегодняшних устройств. При этом повысится безопасность, и максимальный ток в обе стороны (слабые места, из-за которых зарядка-разрядка идёт медленно). Полагаю, количество циклов перезарядки вырастет незначительно, если не сократится. То есть промышленность и торговлю ждет загрузка на 110%.
2. Биотех. Ждём из года в год, когда же наконец зёрна научных изысканий прорастут в большую экономику и дадут урожай не только в пищепроме и сырьевом секторе, но и во всех остальных областях. Полагаю, дождёмся в ближайшие годы.
3. Инфосети лишь в «подростковой», так сказать, стадии. Впереди большой путь. Быстрая связь устройств между собой уже позволяет распределять вычисления, а в ближайшие годы такой товар, как вычислительная мощность, станет обычным явлением на всех уровнях.
4. Полимеры и дальше будут «откусывать» жирные куски от металлургии. Думаю, этот процесс только набирает обороты.
Экономические показатели
Они у всех на устах. Тут даже сложно придумать, что бы ещё такое пообсуждать.
Все говорят о плохом состоянии экономики. Указывают на высокий долг, на «гнилую» в сущности структуру ВВП развитых стран. Много мы говорим и о проблемах занятости...
Однако сегодня я пытаюсь найти ответ на вопрос: почему рынок ценных бумаг США может взлететь?
Потерпите. Осталось всего две картинки.
Инфляция:
На графике синей чертой отмечен результат расчёта инфляции по оригинальной официальной формуле, которую использовали в ранних 80-х. Затем перешли на расчёт, который отражается красной чертой. Новый расчёт по сути ввели для того, чтобы закрыть глаза на реальную инфляцию для большей части населения (
подробно здесь).
Текущие же действия ФРС никак не позволяют предполагать замедление темпов роста инфляции.
И 2-я картинка.
ВВП и DJ:
Если учесть поправку на то, что ВВП в $ярдах, цифры удивительно хорошо накладываются на одну шкалу.
Да, рынок упрям и волатилен, но рано или поздно он выходит на новые уровни.
*График ВВП строил на основе официальных данных.
Индекс Dow брал здесь
** И ещё раз: не сочтите мои картинки и размышления за руководство к действию.
первая это инфляция — рынок акций в 70-х очень сильно отстал от инфляци ввиду кризиса. Ввиду этого он наверстывал упущенное в 80-х. Далее инфляция также играла не последниюю роль билет в кино в Чикаго 1978 году стоил 1 бакс. А в 2004 стоил 7,5 Доу.