Индекс МБ сегодня

1, Прошлую неделю индекс закрыл выше 2666

2. Индекс достиг спек цели отскока от 2610-2600 — зоны 2644-2650 и после повышения ставки шипанул снова под 2600, а в итоге состоялся выкуп и закрытие выше 2666. Удивляет? Нет

3. Удивляет поспешность повышения ставки ЦБ. Такое чувство, что другие механизмы им просто неизвестны. Единственное объяснение — пытаются застолбить максимально высокую ставку перед началом цикла снижения ставок ФРС. Повышение ставки до 19 или 20% с 18 влияние на инфляцию не окажет. А качнуть маятник в сторону стагнации экономики — легко. Может пора уже определиться и озвучить — что является перегревом экономики? Рост на 4-5% это перегрев? Сомнительно. А 2-3% это не перегрев?.. Может отсутствие роста идеальный вариант?.. Повышение ставок сказывается с лагом 9-12 месяцев. Может просто подержать ставку на достигнутых уровнях и подождать результат. В экспортно ориентированной экономике повышение ставок против снижения ставок в остальном мире чревато потерей конкурентоспособности и что самое неприятное для бюджета — укреплением рубля. Логики в такой поспешности и при официальной инфляции 9% нет никакой. Даже при 18% ставке посильно по итогам года прийти к инфляции 7,5-8,3%. А пока лебедь, рак и щука. Одна рука повышает ставки, вторая утильсбор. Как итог бум автокредитования на смену ипотечному. Третья рука закручивает гайки в миграционных процессах. В условиях дефицита рабочей силы. Самая большая проблема, которую предстоит решить ЦБ, что будет с накопленной денежной массой при начале цикла понижения ставок. Условно 50 трил. на депозитах за год нарастят ее до 60 трил. Куда хлынет эта накопленная денежная масса. Если в реальный сектор и потребление — привет скачку вторичной инфляции, которую загасить будет значительно сложнее. Если же придумают механизмы как направить эту массу в фондовый и облигационный рынок — то выражу респект. Условные 2 трил, направленные в фонду утроят наш рынок. Собственно поэтому на горизонте 2-3 лет фондовый рынок и обгонит депозиты. Вложения в акции и землю сейчас очевидно лучший вариант для инвесторов с горизонтом год и более. Рынок находится на кризисных уровнях, при растущей экономике. Такие шансы даются нечасто. Это мнение можно разделять, можно не разделять — но свою стратегию строю из этого.

4. А в итоге придем к тому, что потом также будет семимильными шагами снижать ставки. Свои ОФЗ держу. Но это идея не больше чем на 2-3  года. До погашения держать не планирую.

5. До конца не ясен вопрос — смогли ли прикрыть лазейки для нерезов для продажи активов в рынок. В любом случае окно захлопнется 12 октября. По Украине — полагаю до ноября закончатся активные боевые действия и провокации в целях усиления переговорного трека. Причина — в ноябре полагаю выйдем на этап переговоров + к этому времени активная фаза боевых действий сильно затруднится. Даст ли США согласие расширение глубины атак по территории РФ? Не уверен. Слишком много завязано у них на выборы — а с учетом того, что палитра договоренностей охватывает и Ближний Восток — такое решение может вызвать и активное участие Ирана, как очередной ход в разыгрываемой шахматной партии. И тогда снова нефть 100% и инфляция.

6. На этой неделе ключевое событие заседание ФРС. Сипа снова вернулась к своим хаям. И видимо сновит их. Правда понижение ставки на 0,25% (базовый сценарий) может рынок в моменте разочаровать. Также скорее всего будет корректоз в TLT.  Но их продавать смысла не вижу до выполнения основного таргета

7. У нас сегодня опен в район 2695 и после теста 2666 или без такового 3 попытка пройти 2720-30. Третья попытка чаще всего успешная.

8. Итог — полный лонг

9. Задача закрыть день выше 2730

10. Удачи

t.me/ATOR_INVEST