Реальные активы: Защита от инфляции

Реальные активы — это активы, которые связаны с реальной экономической деятельностью, и их цена прямо зависит от неё.


К таким активам можно отнести жилую недвижимость под сдачу в аренду, коммерческую недвижимость, станки, оборудование, доли в предприятиях, акции и т.д.

Другими словами, реальные активы — это активы, которые могут быть задействованы в реальной экономике и производить товары и услуги.

Стоимость реальных активов оценивается в валюте — рублях, долларах или любой другой. Однако она не привязана к номинальной стоимости. Оценка реальных активов зависит от их способности приносить доход, величины этого дохода в процентах, текущего уровня инфляции, объема денежной массы и многих других факторов.

Доход от реальных активов не гарантирован и не определен ни по величине, ни по срокам, в отличие от облигаций и депозитов. Поэтому такие активы могут быть менее подходящими для инвесторов с конкретной финансовой целью к определенной дате.

Если реальные активы не переоценены изначально и имеют адекватную оценку, то, как правило, со временем их стоимость положительно переоценивается, как минимум, с учетом инфляции.

Инфляция — это опережающий рост денежной массы по сравнению с ростом производства товаров и услуг. Когда денег в экономике становится больше, а производство остается на том же уровне или снижается, спрос на товары и услуги растет. Тогда, по закону спроса и предложения, производители поднимают цены, что увеличивает доходность реальных активов и, соответственно, их стоимость.

Например, если у инвестора есть недвижимость для аренды, при росте спроса на недвижимость арендные платежи также вырастут. Это приведет к увеличению стоимости самой недвижимости, так как другие инвесторы будут готовы платить больше за возможность получать повышенные арендные платежи.

То же самое касается бизнеса: чем больше прибыль у компании, тем дороже она будет стоить. Если инфляция поднимает цены на товары и услуги, то и прибыль компании вырастет, что приведет к положительной переоценке стоимости бизнеса.

Это очень упрощенное объяснение. На практике все сложнее и факторов переоценки реальных активов очень много.

Но у реальных активов есть один важный плюс, в реальных активах как бы зашит механизм защиты от инфляции.

Реальные активы обладают встроенным механизмом защиты от инфляции.

Например, посмотрите на панельные дома, построенные 20-30 лет назад. Тогда квартиры в таких домах стоили значительно меньше, чем сейчас. Эти квартиры, как реальные активы, пронесли свою актуальную стоимость сквозь десятилетия.

Фактически поменялось государство, деньги стали другими, все поменялось, но реальный актив всегда адекватно переоценивался в текущих деньгах.

Если кто-то вспомнил или знает сколько стоили квартиры тогда, тот может понять, что бы было с инвестором, который продал бы тогда квартиру и инвестировал деньги в номинальный финансовый инструмент, в депозиты или облигации (тогда это были ГКО).

Да, к сожалению, такие инвесторы остались ни с чем.

Разницу между реальными и номинальными активами нужно четко понимать перед тем, как принимать решение, куда инвестировать свой накопленный капитал.

Реальные активы могут предложить долгосрочную стабильность и защиту от инфляции, в отличие от номинальных финансовых инструментов, таких как депозиты или облигации.

Подробнее о инвестициях в финансовые инструменты на моем канале в Телеграм.