Роснефть: отчет за 2 кв. 2024 по МСФО. Когда еще компания стоила так дешево?⁠⁠

Сегодня разберем Роснефть отчет за 2 кв. 2024 по МСФО, акции скорректировались с февральских максимумах на 22%, стоит ли присмотреться к акциям и какой дивиденд может заплатить компания, сегодня в разборе.

Уже разобрали: РусАгро, Ozon, Яндекс, Новатэк, Лента, Северсталь, Газпромнефть, Сбер, X5 Group, Интер РАО, Татнефть, Московская биржа, Лукойл.

Роснефть — лидер нефтяной отрасли в России, одна из крупнейших нефтяных компаний в мире. Занимается добычей нефти и газа в Западной Сибири, на Сахалине, Северном Кавказе и в арктических районах России. В активы компании входит 18 нефтеперерабатывающих заводов, расположенных в ключевых регионах России, а также в Германии, Белоруссии и Индии, что делает ее лидером нефтепереработки в стране. Сбытовая сеть компании охватывает 70% страны.

🔸Основные показатели

Выручка выросла на 33,4% год к году и составила 5174 млрд.руб
— EBITDA выросла на 17,8% год к году и составила 1650 млрд.руб
— Чистая прибыль выросла на 26,9% год к году и составила 773 млрд.руб
Капитальные затраты прибавили на 16% и составили 696 млрд.руб (сюда можно включить и ремонт от атак НПЗ)
В первой половине текущего года компания заплатила налоги на сумму 2,8 трлн.руб. Рост налогов для нефтекомпаний продолжается и он становится самым негативном фактором для нефтяной отрасли(за последние 5 лет налоговая нагрузка в российской нефтянке составила 75%) при этом налоговая нагрузка в других отраслях: для банков — 27%, металлургии — 35%, алмазов и драгметаллов — 31%.

🔸Оценка компании и дивиденды.

P/е= 3.6 (P/e 2023г= 5,2; 2022г= 4,0; 2021г= 9,3; 2020г= 11; 2019г=7,6.)
EV/EBITDA= 2.5 (2023г= 3,5; 2022г=2,8; 2021г= 5,6; 2020г= 5,3; 2019=3,9.)
RSI=43.68
Балансовая стоимость=846 рублей
Компания на данный момент очень дешевая, дешевле чем сейчас она никогда не стоила, даже в 2022 году и в ковид компания стоила дороже.
За первое полугодие Роснефть может дать рекордные дивиденды. Полугодовая дивидендная доходность по текущим ценам около 7,7%. По году я ожидаю около 65 рублей, что дает 13,8% дивидендной доходности на данный момент.

🔸Вывод.

Хороший отчет Роснефти. Компания развивается и стабильно добывает нефть и газ. Дивиденды должны быть рекордными примерная дивидендная доходность 13,8% (за 2023г= 9,3%; 2022г=6,39%; 2021г=4,1%; 2020г=4,51%; 2019г= 2,69%) Роснефть сейчас очень дешева, как весь нефтегазовый сектор (кроме Газпрома, он очень дорогой), поэтому её можно рассматривать на покупку. Но я предпочитаю больше Лукойл (разбор тут ) у которого огромная денежная подушка, самая высокая дивидендная доходность, самая низкая оценка по мультипликаторам или Новатэк (разбор тут) у него больше перспектив на среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!