Отчетность Норникеля по итогам 1П 2024 года: главные итоги

Чуть больше недели назад мы опубликовали консолидированные финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2024 года.

☝️Итоги во многом совпали с прогнозами участников рынка. Снижение ключевых показателей работы компании вызвано в первую очередь падением мировых цен на никель и палладий. Кроме того, в результате возникших в начале года проблем с трансграничными платежами и новыми логистическими ограничениями началась консолидация оборотного капитала.

💡Первая половина 2024 года была непростой и для российского фондового рынка. Август стал одним из худших месяцев с 1999 года — индекс МосБиржи снизился на 10%, что превышает показатели кризисного 2008 года. В целом, с мая падение ключевых индикаторов отечественного рынка составило 25%, что сопоставимо с крупнейшими обвалами за последние двадцать лет. Негативная динамика фондовых индексов связана с рядом макроэкономических факторов – ужесточением денежно-кредитной политики Банка России, снижением цен на нефть, влиянием геополитических факторов. При этом, динамика акций Норникеля, в целом, сопоставима с движением ключевого российского фондового индекса.

🔔Отметим, что аналитики АТОН позитивно оценивают стратегию «Норникеля», направленную на адаптацию к новым макроэкономическим вызовам. Прежде всего – это потенциальное высвобождение оборотного капитала в конце 2024 и выход в плюс показателя свободного денежного потока (FCF).

🔔По оценкам аналитиков Велес Капитал на горизонте нескольких лет разворот нисходящего тренда в ценах цветных металлов может привести к значительному росту котировок бумаг Норникеля. Схожие тенденции прогнозируют и эксперты «ВТБ Мои Инвестиции». По их мнению, потенциал снижения стоимости в корзине металлов Норникеля почти исчерпан, при этом в среднесрочной перспективе возможен рост цен на ключевую продукцию компании.

🔔Аналитики Т-инвестиций нейтрально оценивают акции компании из-за сохранения непростой конъюнктуры на рынках никеля и металлов платиновой группы. При этом, эксперты отмечают, что по итогам первого полугодия Норникель продемонстрировал уровень рентабельности по EBITDA выше прогнозируемого.