Июльские рекорды на Мосбирже. Ставка 20% - что будет с рынком?

Центробанк и Мосбиржа подвели итоги июля на фондовом рынке. А буквально сегодня ЦБ неожиданно (но не для тех, кто читает мой блог) заявил, что ключевая ставка вполне может быть повышена до 20%.

Давайте посмотрим, сколько денег частные инвесторы занесли на биржу в прошлом месяце, на что их потратили и чем им (т.е. нам) это всё грозит.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📊Сколько нахомячили

Суммарный объём вложений частных инвесторов в июле составил 132,7 млрд ₽ (в июне было 114,6 млрд).

📈Общее число физиков со счетами на Мосбирже за июль увеличилось на 396 тыс. и достигло 32,8 млн. Совершали сделки из них в июле 4 млн активных инвесторов (3,6 млн в июне). Я тоже регулярно совершал.

💰Частные инвесторы купили акций на рекордные 14,2 млрд ₽  — это более чем в три раза больше, чем в июне. Доля физлиц в общем объеме сделок составила 74,4%, что выше показателя июня — 72,6%. Среднедневной объем торгов акциями вырос на 1,7%, до 108,9 млрд ₽. Хомяки — сила!💪

💼ТОП-10 акций по популярности в портфелях у частных инвесторов выглядит так: Сбер-ао (34%), Сбер-ап (8%), ЛУКОЙЛ (15%), Газпром (13%), Роснефть (6%), Яндекс (6%), Сургутнефтегаз-ап (5%), Норникель (5%), ТКС Холдинг (4%) и Ozon (4%). «Народный портфель» по именам за месяц не изменился, все перечисленные акции я держу и в своём портфеле тоже.

💼Что по облигациям?

Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями снова переписал рекорд и составил 1,8 трлн ₽ (1,7 трлн ₽ в июле 2023). Это без учета однодневных облигаций типа тех, которые выпускает ВТБ. Среднедневной объем торгов – 76,5 млрд ₽ (78,7 млрд ₽ в июле 2023). Как говорится, «почувствуйте разницу». Ёмкость долгового рынка в разы превышает емкость рынка акций — не зря его называют «умным».

👉В июле на фондовом рынке Мосбиржи было размещено 80 облигационных займов, и на все действительно интересные размещения эмитентов с рейтингом BBB- и выше я сделал полноценные авторские разборы.

💰Общий объем размещения и обратного выкупа облигаций составил 2,1 трлн ₽, включая объем размещения однодневных облигаций на 1,1 трлн ₽.

🎢Что дальше с рынком акций?

Дальше — на мой взгляд, неопределённость, которая сохранится до конца 2024 года. Основные факторы этой неопределенности:

1️⃣Возможное начало мировой рецессии. Европейские и американские индексы пока держатся, но падение японского Nikkei в начале этой недели показало, что у глобальной финансовой системы могут начаться проблемы в самое ближайшее время. Рецессия означает снижение цен на энергоресурсы, что способно больно ударить по выручке наших экспортёров. Один из способов удержать выручку на приемлемом уровне — ослабить рубль. Кстати, ЦБ в последние дни неизменно повышает курс доллара, он снова вблизи 88 ₽.

2️⃣Геополитика и события на фронте. Мы все видим, что происходит в Курской области, под прицелом неприятеля также и Белгородщина, а ещё прилетело по Липецку. Незалежная явно не готова к переговорам на российских условиях, так что в ближайшие месяцы вполне возможны другие провокации и резкая эскалация напряженности (с обеих сторон). Если чубатые почувствуют поддержку Запада и начнут фигачить из всех выпрошенных стволов по нашей территории, ничего хорошего ни с человеческой, ни с финансовой точки зрения нас осенью не ждёт. Впрочем, всё же надеюсь на скорейшее мирное завершение конфликта. Хотя снятия санкций точно не жду.

3️⃣Дальнейшее ужесточение ДКП. Снова возвращаюсь к своей статье в конце мая, когда я рассуждал о вероятном повышении ставки «лесенкой» вплоть до 20% (тогда меня назвали паникёром и обвинили в кликбейтном заголовке). И вот только что сам зампред ЦБ Алексей Заботкин в интервью Российской газете заявил, что регулятор может повысить ключевую до 20% и выше, если останутся сомнения в том, что инфляция замедляется.

Ставка может быть повышена, если в предстоящие месяцы у нас останутся сомнения в том, что инфляция замедляется, а инфляционные ожидания граждан и бизнеса — снижаются в достаточной мере и с достаточной скоростью, чтобы в 2025 году инфляция вновь была 4%" — Алексей Заботкин.

🎯Подвожу итог

Коррекция на рынке, предельно жёсткая ДКП, геополитика и дыхание мировой рецессии физиков не пугают — все несут свои кровно заработанные на биржу с ускорением. То же самое, кстати, происходит и на американском фондовом рынке.

🚀Как я уже неоднократно говорил за последнюю неделю, ралли в ОФЗ-ПД очень смахивает на фальстарт. Лично я не готов покупать длинные бумаги с доходностью YTM ниже 15%, когда текущая ставка — 18%, и ЦБ открыто заявляет о её возможном повышении в будущем. Сижу в заранее набранных позициях, болтаю ногами, жую шоколадку.

🐹Рынок акций сильно поддерживает то, что на нём теперь хозяйничают исключительно внутренние игроки (в основном хомяки типа нас с вами), у которых довольно много свободных денег. В другом случае, на всех эти новостях и жесткой ДКП мы бы давно провалились ниже 2500 п. Но есть ощущение, что даже без форс-мажора мы ещё пойдем тестировать отметку 2800 п. и ниже. А на какой-нибудь сильной эскалации, можем улететь и на пару-тройку сотен пунктов вниз. Загадывать сейчас крайне сложно.

🤔Что делать? Спокойно придерживаться заранее намеченной тактики. Иметь под рукой свободный кэш для ситуативной покупки качественных активов по хорошим ценам. Поменьше смотреть новости. Проводить время с семьёй и друзьями. Быть на позитиве😉