Дмитрий Балясный потратил $200 млн. на новых управляющих активами.

Хедж-фонд Дмитрия Балясного провел серию найма, переманив несколько старших управляющих у своих конкурентов Ken Griffin, Steve Kohen, Izzy Englander, Citadel и Point72 Asset Management.

Наиболее высоко оплачиваемым специалистам были предложены компенсационные пакеты по более чем $50 млн.

Дефицит талантливых управляющих привел к ценовой войне, взметнувшей цену на них до уровня звезд премьер-лиги или NBA. Это выглядит парадоксальным на фоне того, что в последние годы индексные ETF отнимали долю рынка у хедж-фондов, средняя комиссия за управление активами снижалась вплоть до того, что крупнейшие управляющие компании запустили фонды с нулевыми комиссиями.

Однако проблемы среднестатических хедж-фондов не снизили интерес к крупнейшим хедж-фондам, реализующим стратегию «multi-strategy». Суть стратегии заключается в том, что средства Фонда распределяются между несколькими командами, каждая из которых должна приносить постоянный доход.
Штат Balyasny Asset Management — более 1900 человек, 165 инвестиционных команд.
В случае, если команда начинает терпеть убытки, средства под её управлением перераспределяются в пользу более успешных команд. Регулярно проигрывающие управляющие быстро увольняются. Это позволяет хедж-фонду в целом показывать прибыль независимо от динамики индексов.

Например, в худшем за много лет, как для акций, так и облигаций, 2022 году флагманский фонд Дмитрия Балясного Atlas Enhanced hedge fund принес инвесторам +11,2%. Его средняя доходность с момента основания превышает 12% годовых. Лучший по доходности multi-strategy хедж-фонд Citadel принес инвесторам с момента основания почти 20% годовых.

Несмотря на завышенные комиссии, итоговая доходность позволяет перекладывать на клиентов практически любые расходы, связанные с наймом управляющих и не испытывать проблем с привлечением средств. Ведущие хедж-фонды по-прежнему берут комиссию 2% от активов +20% от прибыли, редко открывают окна для привлечения новых средств и подчас предлагают новым сотрудникам опцию инвестировать в собственный хедж-фонд как привилегию.

В России роль управляющего пока мало значительна. Наибольший приток средств идет в управляющие компании, входящие в крупные банковские холдинги. Но в случае если рост фондового рынка застопорится (возможно, мы уже наблюдаем этот процесс) роль правильного выбора отдельных бумаг и, в целом, правильно выбранной активной стратегии управления увеличится, что заставит инвесторов более тщательно выбирать паевый инвестиционный фонд.

https://t.me/warwisdom