Сбер: перспективы и техническая картина эмитента

Банковский сектор сейчас выступает как один из привлекательных секторов. Если брать среднесрочно-долгосрочную перспективу, в частности, хотелось бы отметить именно «Сбербанк», который готов к повышению ключевой ставки до 20% и сохранению дивидендной политики, а также к выходу на новый рекорд по выплате дивидендов.

Сегодня банк предоставил отчет по МСФО за 1 полугодие 2024 года. Посмотрим на представленные финансовые показатели:

Чистая прибыль: За 6 месяцев 2024г. составила 816,1 млрд руб., увеличившись на 10,7% г/г.
Чистые процентные доходы: За 6 месяцев 2024 г. выросли на 21,8% г/г до 1413,1 млрд руб.

Чистые комиссионные доходы: За 6 месяцев 2024г. выросли на 9,9% г/г до 393,6 млрд руб.

Стоит также отметить рост операционных расходов более чем на 20% за отчетный период до 480 млрд.рублей, но, ссылаясь на отношение к доходу, здесь нет никакой критики, к тому же причины — на виду.

Динамика по кредитным портфелям:

Портфель потребительских кредитов вырос на 6,6% с начала года и составил 4,2 трлн руб. 

Ипотечный портфель вырос на 6,7% с начала года и составил 10,9 трлн руб.  Здесь стоит отметить оказанное влияние со стороны завершения многих льготных программ с гос.поддержкой.

Портфель кредитных карт увеличился на 21,8% с начала года и достиг 2,0 трлн руб.

Корпоративный кредитный портфель вырос на 4,6% с начала года и составил 24,4 трлн руб. 

С начала года средства физ.лиц превысили 25,5 трлн.рублей, показав динамику роста в 12%. Также отмечаем рост числа активных клиентов (физ.лиц) до 109 млн.

Перейдем к технической картине актива:

На фоне общей коррекции ФР, и, соответственно, высокой ставки ЦБ, после дивидендной отсечки актив просел. На текущий момент интересным уровнем для покупки видим 296, где после закрепления у инструмента будет перспектива пойти на закрытие гэпа.

Если смотреть более консервативно – как инвестиция, в рамках среднесрочного удержания с текущих значений, Сбер выглядит, как минимум, привлекательно. 

Но всегда есть свои но: сейчас это геополитика, а также напряженная ситуация на западных рынках, которая отражается и на нашем рынке. Перспектив «Сбера» это никак не отменяет, взгляд на компанию среднесрочно умеренно-оптимистичный. Текущие уровни интересны для формирования позиций с горизонтом 3-6 месяцев.

Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.