Создал блог, чтобы задать вопросы
Данные вопросы хотел бы адресовать пользователю с ником «Ремора»:
Добрый день, читаю ваши статьи про Россети и есть пара вопросов. Если будет не трудно, ответьте пожалуйста:
(Сразу хочу сказать, что я не совсем до конца понимаю все взаимосвязи в отчетах и на ваших ответах во многом разберусь)
1 — Вы во многих статьях пишете про кубышку в 512 млрд. Но ведь эти деньги уходят в основные средства и фин. вложения в 1 раздел бух. отчета РСБУ. Очевидно, это повышает балансовую стоимость, но эти деньги не будут розданы акционерам при выплате будущих дивидендов, так как они условно в бетоне. А соответственно на них можно не рассчитывать, ведь так?
2 — Ваш комментарий от 2 августа:
в 3 кв. 24 еще дивиденды с дочек соберут +20 млрд.р примерно .
можно прикинуть на коленке...
чистая дивбаза на будущее, без учета роста тарифа и техприсоединений, 150 млрд.р получается
при текущей капитализации 200 млрд.р.
Но ведь с учетом капекса в 2024 году около 580 млрд, вся чистая прибыль и полученные дивы от дочек пойдут туда. А нужно даже больше, и вероятно это доп размещение в пользу государства, как и писали ранее о продление данной программы еще на год. Поэтому про дивы говорить вообще не приходится. На будущие периоды да, цифры шикарные, но не в текущем году. Прав ли я, и если нет, то почему?
3 — Вопрос по строкам последнего отчета РСБУ за пол года. Вы писали, что изменение строк прочий доход и прочий расход — это переоценка стоимости дочек. Подскажите пожалуйста, а в какой строке бухгалтерского баланса РСБУ я могу видеть, где эти дочки сидят?
Другими словами, в вашей статье (https://smart-lab.ru/blog/1042762.php) вы написали:
Общая стоимость активов Россетей торгуемых в рынке составляет
56,1 + 429,2 = 485,3 млрд.р.*
В какой раздел отчета включена эта цифра?
Это основные вопросы, которые я не понимаю, если вы поможете разобраться, написав ответы по ним, буду премного благодарен
1. прибыль — это не денежный поток. это часть акционерной стоимости имущества ПАО.
более половины АО не платят дивиденды, но не стоят ниже НОМИНАЛА в 5 раз! Есть компании роста (стоимости)
2. Капекс — это инвестиции, которые увеличивают оценочную стоимость компании. за счет инвестиций растет материальная база, за счет ее в последствии растет валовая и чистая прибыль. В текущих реалиях уже возникает прецедент, когда прибыль за 1 год работы может оказаться выше рыночной цены! р.е = 1. по МСФО скорее всего так и получится… и далее с ростом прибыли за пол года, за 3 месяца… глупо.
3. РСБУ — отчет Головной компании! Там вы видите прибыль только головной компании. Это прибыль поглощенной на 100% ФСК ЕЭС.
в МСФО сводная по дочерним компаниям.
Данная цифра = возьмите отдельно все эти торгуемые в рынке АО, посмотрите доли владения на сайте Россетей (там все есть)
www.rosseti.ru/shareholders-and-investors/share-capital/stocks5/
и выведите долю капитализации на каждое отдельно взятое АО. сложите их = получите общую оценку.
р.с. — не преподавать же мне бухучет каждому индивидуально… :)
на это не хватит свободного времени. именно поэтому комментарии к «образовательному процессу» закрыты. я устаю объяснять тонкости...
для долгих инвестиций есть хорошая стратегия, на длинном интервале себя отрабатывает smart-lab.ru/blog/1040265.php