Евгения Идиатуллина
Евгения Идиатуллина личный блог
03 августа 2024, 15:46

МТС банк дешев. Стоит ли покупать?

Оценка банков на текущий момент

Р/В и ROE

МТС банк дешев. Стоит ли покупать?
Р/В и P/E
МТС банк дешев. Стоит ли покупать?

Рынок корректируется. Банковский сектор представлен на рынке широко.
Делала обзор МТС банка, многие про него спрашивают, так как оценка по p/b снизилась до 0,8. Исторически мультипликатор Р/В стремится к 1. Тогда справедливая стоимость акций составит 2500 руб. (апсайд +32% с текущих 1885 руб.). При этом не стоит забывать, что рентабельность капитала не самая высокая в секторе. И с учетом общей коррекции рынка другие банки (например, Сбер, Совкомбанк)  могут выглядеть привлекательнее, так как тоже торгуются дешевле их справедливой оценки.

Однако по ROE и P/E банк в отстающих. 

По мультипликатору P/E апсайда у МТС Банка нет. Банк один из самых дорогих в секторе, наряду с аутсайдером Росбанком и Т-Банком. Но последний в 1,5 раза эффективнее по показателю ROE.

Если коротко мысли о МТС банке:

— пытаются нарастить ROE, план 30%, улучшения есть, но до 30% еще далеко текущий Roe 19-20%
— много необеспеченных кредитов, но при этом неплохой скоринг благодаря экосистеме МТС. По сути они благодаря ИИ могут анализировать огромный пласт данных по абонентам МТС
— большая доля комиссионных доходов в доходах


— основная доля кредитов — необеспеченные, сейчас стоимость риска низкая, просроченная задолженность не критическая. Но если будут массовые неплатежи, то создание резервов съест всю прибыль (а залогов нет!)
— достаточность капитала по итогам 1 кв. 2024 года невысокая (сейчас кстати выросла), есть высокий риск, что будет скоро доп эмиссия. МТС с учетом своей долговой нагрузки не сможет самостоятельно докапитализировать банк.

МТС банк дешев. Стоит ли покупать?

Сейчас многие банки стоят ниже капитала, поэтому это не является важным конкурентным преимуществом. Но мне интересно последить за банком и ценой на него. При дальнейшем снижении и после доп эмиссии это может быть неплохой кандидат для включения (в небольшой доле).


Мой телеграм канал https://t.me/invest_privet

Последние интересные посты в телеграм канале:

 

 

 

6 Комментариев
  • Rationalist
    03 августа 2024, 17:21
    Трезвый взгляд
  • JDID
    03 августа 2024, 18:35
    Moskvich01_, для умных тут в первых двух картинках весь расклад рынка и готовое решение. Но для дураков — да, нет купи- продай. Поэтому вам пост не информативен.
  • Игорь Болычев
    03 августа 2024, 18:37
    Что ждать от префов сургутнефтегаза в ближайший месяц, какая будет примерная цена?
    • Ig62
      04 августа 2024, 00:02
      Игорь Болычев, Будут болтаться в узком коридоре от 10 до 100 рублей)))
  • Konstantin Bezdorozhev
    03 августа 2024, 22:53
    я бы присмотрелся Тинькофф уже не тот один
  • 4pm
    04 августа 2024, 10:37
    Классно, что на графиках отражена динамика показателей во времени. Ой.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн