Изображение блога
Финам Брокер
Финам Брокер Блог компании Финам Брокер
02 августа 2024, 13:52

Акции российских нефтяников вновь выглядят интересно для покупок

Акции российских нефтяников вновь выглядят интересно для покупок

Аналитики «Финама» подготовили
стратегию по нефтегазовому сектору, в которой представили тенденции, события и ожидаемые сценарии развития.

1. Цены на нефть марки Brent в конце июля впервые с начала лета опускались ниже отметки $80 за баррель, что преимущественно было связано с достаточно слабой динамикой спроса в Китае. В то же время геополитические факторы позволили ценам отскочить, а из среднесрочных драйверов поддержки цен можно выделить действия ОПЕК+ и прогнозы по сильному росту спроса по итогам года. В базовом сценарии ожидаем, что в ближайший квартал цены продолжат держаться в диапазоне $80-85 за баррель.

2. В последние месяцы на российском рынке наблюдалась заметная коррекция: из-за ужесточения ДКП, роста налогов и умеренного укрепления рубля акции большинства нефтяников потеряли более 15%. На наш взгляд, после коррекции почти все компании из сектора стали выглядеть привлекательно для покупок. В последние месяцы дисконт на сорт Urals сокращался, поэтому даже с учетом укрепления национальной валюты рублевая цена на нефть остается на комфортном уровне выше 6 тыс. руб. за баррель. На фоне коррекции акций и все еще положительной рыночной конъюнктуры прогнозная дивидендная доходность NTM ряда нефтяников («Татнефть», «Лукойл», «Башнефть» ап) составляет более 15% — привлекательное значение для российского рынка.

3. Американские нефтяники продолжают торговаться в боковике, повторяя динамику мировых цен на нефть. Многие представители сектора предлагают неплохую суммарную доходность выплат акционерам в 8-10%, однако такая доходность наблюдается уже около года и без дополнительных драйверов ее недостаточно для значимой переоценки сектора, поэтому пока у нас умеренно позитивный взгляд на американских нефтяников. В то же время мы более позитивно смотрим на американский нефтесервис. На фоне перехода к трудноизвлекаемым запасам и накопленного недоинвестирования в отрасли такие компании наращивают финансовые результаты, снижают долговую нагрузку и увеличивают выплаты акционерам.

4. Большинство китайских нефтегазовых компаний в последний год заметно опередили широкий рынок и, на наш взгляд, уже отыграли позитивную рыночную конъюнктуру. При этом китайский сектор нефтесервиса в последние месяцы отстал от вертикально интегрированных нефтяников, что создает неплохую возможность для покупки, учитывая продолжающийся рост добычи в стране, который трансформируется в двузначные темпы роста финансовых результатов.

5. Российские газовые компании локально выглядят перепроданными. Трубопроводный экспорт на горизонте 7-9 лет будет постепенно восстанавливаться до показателей 2021 года, что поддержит бизнес «Газпрома». Проекты в сфере СПГ реализуются с задержкой, однако на фоне наличия спроса на российский СПГ в Китае и работы по импортозамещению мы ожидаем их успешной реализации, несмотря на санкции.

Текущие идеи по компаниям из сектора

Компания

Рейтинг

Целевая цена

Апсайд

Тикер

ISIN

Российские акции

«Новатэк»

Покупать

1552 руб.

48%

NVTK

RU000A0DKVS5

«Сургутнефтегаз» ао

Покупать

37,2 руб.

33%

SNGS

RU0008926258

«Роснефть»

Покупать

669,7 руб.

30%

ROSN

RU000A0J2Q06

«Транснефть» ап

Покупать

1769 руб.

27%

TRFNP

RU0009091573

«Татнефть» ап

Покупать

791,7 руб.

27%

TATNP

RU0006944147

«Татнефть» ао

Покупать

798,9 руб.

25%

TATN

RU0009033591

«Лукойл»

Покупать

8395 руб.

24%

LKOH

RU0009024277

«Газпром» 

Покупать

151,6 руб.

14%

GAZP

RU0007661625

«Башнефть» ап

Покупать

1831 руб.

13%

BANEP

RU0007976965

«Газпром нефть»

Держать

749,1 руб.

10%

SIBN

RU0009062467

«Сургутнефтегаз» ап

Держать

51,1 руб.

3%

SNGSP

RU0009029524

«Башнефть» ао

Держать

2398 руб.

-13%

BANE

RU0007976957

Зарубежные акции

Schlumberger

Покупать

$63,8

32%

SLB

AN8068571086

China Oilfield Services

Покупать

9,07 HKD

30%

2883.HK

CNE1000002P4

Chevron

Покупать

$192,6

20%

CVX

US1667641005

Halliburton

Покупать

$40,9

18%

HAL

US4062161017

Sinopec

Держать

5,10 HKD

3%

0386.HK

CNE1000002Q2

ConocoPhillips

Держать

$108,8

-2%

COP

US20825C1045

Exxon Mobil

Держать

$115,7

-2%

XOM

US30231G1022

PetroChina

Продавать

4,85 HKD

-30%

857.HK

CNE1000003W8

Читать полный обзор на Finam.ru

Подписывайтесь на наши телеграм-каналы: Финам Инвестиции и Торговые сигналы

3 Комментария
  • Сeм
    02 августа 2024, 14:17
    Акции российских нефтяников вновь выглядят интересно для покупок

    За пол стоимости — да
  • ValeraShelomov
    02 августа 2024, 14:22
    Загоняйте, загоняйте
  • Rationalist
    02 августа 2024, 14:30
    Ага щаз

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн