США. Акции мелких компаний достигли ценовых рекордов – риск на лицо

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 26, 2013
• Просмотр блога

Многие американские компании с небольшой капитализацией за последнее время достигли очень больших высот, опередив по темпам роста более крупные компании. И в данный момент акции небольших компаний уже достигли уровней, когда их можно смело называть переоцененными – по материалам AForex.
Индекс компаний с небольшой рыночной стоимостью Russell 2000 Index достиг абсолютного исторического рекорда во вторник. С 1 декабря индекс вырос на 11.5%, опередив по скорости роста индекс Standard & Poor’s 500, который за аналогичный период увеличился на 7%.
На долгосрочном отрезке вопрос переоцененности небольших компаний выглядит еще более выпукло. С января 2000 года индекс Russell 2000 прирос на все 85%. При этом индекс общей динамики фондового рынка S&P 500 увеличился всего на те же 7%, в общей сложности (данные wsj.com).
Акции небольших компаний росли быстрее акций крупных компаний на протяжении почти 14 лет. Согласно техническому анализу компании Ned Davis Research, в ближайшее время стоит ждать разворота восходящего тренда.
Эксперты AForex утверждают, что акции компаний с небольшой стоимостью переоценены по всем фронтам фундаментального анализа (показатели P/E, ставки роста и др.). Фактически мелкие компании сегодня торгуются с 11%-м премиумом по отношению к крупным компаниям. Более того, фондовые индексы не учитывают дивидендные выплаты. А именно дивидендные выплаты составляют большую часть дохода, которые инвесторы получают, имея дело с большими (а не маленькими) компаниями.
Когда случится разворот тренда – просадка для мелких компаний будет очень существенной. Чем меньше отдельно взятая компания – тем сильнее просадка и негативное влияние, которое окажет эта просадка на бизнес компании.