Опционы и дивиденды
Добрый день!
Дисклеймер: статья про премиальные опционы (ПО).
Одно из главных достоинств опционов на акции — это возможность шортить базовый актив без штрафа под дивидендную отсечку.
Лето, пора дивидендов наступила, а значит настало время для опционщиков заработать на этом. Если знать дату отсечки, наложить её на график экспирации опционов и при этом держать в уме сколько дней нужно тому или иному базовому активу на закрытие дивгэпа, то можно строить достаточно эффективные и прибыльные стратегии.
Примерно за две недели до отсечки я собрал по МТС такого Гуся, как на картинке.
В принципе, его можно было оставить таким как есть до экспирации: даже при самом худшем раскладе я все равно оставался в плюсе. Но, в опционах любой стратегией можно и нужно управлять: в результате трансформации Гуся можно ощипать и какую-то часть прибыли капитализировать до экспирации и снизить гарантийное обеспечение (ГО) конструкции.
После дивотсечки оставалось ещё два дня до экспирации и стратегия выглядела следующим образом.
Фактически Гусь выродился в медвежий вертикальный колл-спрэд: с фиксацией планового убытка по стратегии в размере 2620 рублей. При этом ГО конструкции составляло всего 20к рублей. Какая разница какое ГО по конструкции, скажете вы, если конструкция все равно даёт убыток, и будете абсолютно правы.
Но итоговая эффективность по стратегии должна включать все доходы от неё, в том числе и ощип, а значить шорт МТСа нам позволил заработать 8073 рубля, как на картинке ниже.
ГО конструкции колебалось от 100к до 20к рублей. И отдача на ГО составила от 8% до 40% за месяц!
Удачи в торговле!
#опционы, #опционынаакции, #премиальныеопционы, #опционынамб
Доброго здравия!)) Пишите.
Как говорится, медленно, но верно…
На СМ опционщики есть, потому что если здесь их нет, значит их тогда уже нигде нет) Знаю, что говорю, ибо пишу свои статьи и в пульсе и в дзене.
Просто не так часто пишу, ибо строчить статьи как из пулемета не мой стиль.
верно подмечено!
потихоньку рынок растет… может сегодня будет и пустой, а завтра новых гусей привезут)
Может проще в казино сходить?
каждый играет с тем, в чем понимает: в акциях и в опционах я понимаю; в рулетку и покер — нет.
не нужно упрощать… Почитайте посты Stanis-а, опционы это шахматы, предугадывать и рассчитывать — это не одно и тоже
А голова на плечах для чего? Есть статистика прошлого, а есть динамика текущего дня, за два месяца до МТСа был Лукойл, по статистики он закрывается за 3 недели (упрощаю), по состоянию на сейчас до сих пор не закрыл и даже не подступился (прошло 2 месяца). Почему? потому-что санкции, ставка и т.п. Если вам так будет удобно, работает нечеткая логика: точно в цифрах формализовать такую корреляцию наверное не возможно, но есть понимание, что данная ситуация будет влиять и на другие активы. Для меня монетка, это если бы я начал торговать опционами на крипту: что движет ценой биткойна/эфира и т.п. я до сих пор не понимаю. В акциях другое: это четкий анализ пусть и с невозможностью его четко формализовать. Как-то так, надеюсь донес свою мысль.
анализ построен на данных из прошлого и ситуации текущего дня (что влияет на рынок, что движет рынком в моменте). Шахматы в том, чтобы просчитать все возможные движения цены БА и понимать для себя (чисто субъективно) вероятность такого движения, полученный результат анализа накладывается на возможность построения той или иной опционной стратеги и, если соотношение риск/доходность (опять же субъективно) меня устраивает, то я строю эту опционную стратегию.
На МТСе нет, актив хороший, но не сильно расторгованный, на Сбере — вполне возможно.