НОВАТЭК идёт на дно! Почему падают акции?

Один из главных неудачников последних месяцев (и по совместительству один из моих любимчиков) НОВАТЭК опубликовал производственные результаты за 2-й квартал и 1 полугодие 2024 года.

Давайте оценим итоги первых 6 месяцев и разберемся, что происходит с котировками акций. Как всегда — коротко и по делу.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔥ПАО «НОВАТЭК» — крупнейший независимый производитель природного газа и жидких углеводородов в РФ. Основные месторождения находятся в Ямало-Ненецком АО.

С 2017 г. компания начала производство СПГ и вышла на международный рынок. Объемы доказанных запасов газа НОВАТЭКа являются одними из самых больших в мире. На долю компании приходится порядка 18% объема реализации газа в России.

В своих постах я часто употребляю собственные термины для обозначения НОВАТЭКа — «жидкогазовый гигант» и «Газпром здорового человека». В последнее время замечаю, что некоторые другие инвест-блогеры тоже начали их использовать. Ушло в народ :)

Резервуары для хранения сжиженного газа на заводе Ямал СПГ

Результаты НОВАТЭК

🔻По предварительным данным, общий объем реализации природного газа, включая СПГ, во 2кв2024 и 1П2024 составил 17,8 и 39,3 млрд м3 соответственно, что на 2,6% и 3,3% ниже аналогичных показателей за 2кв2023 и 1П2023.

✅В 1П2024 добыча углеводородов составила 330,7 млн бнэ (баррелей нефтяного эквивалента), в том числе 41,7 млрд м3 природного газа и 6,8 млн тонн жидких углеводородов. По сравнению с 1П2023 года добыча углеводородов выросла на 8,8 млн бнэ или на 2,7%.

✅Общий объем реализации жидких углеводородов во 2кв2024 и 1П2024 составил 4,0 и 8,3 млн тонн соответственно (рост на 2,5% и 7% год к году). По состоянию на 30 июня 0,8 млрд м3 газа, включая СПГ, а также 1,5 млн тонн стабильного газового конденсата и продуктов его переработки было отражено как «остатки готовой продукции» и «товары в пути» в составе запасов.

👉Учитывая весь масштаб проблем, с которыми столкнулась компания, результаты довольно стабильны. Я бы расценивал их даже как позитивные. Трудности с ключевым рынком сбыта пока что привели к снижению продаж газа лишь на 3,3% год к году.

Источник инфографики: T-Инвестиции

🤔Почему НОВАТЭК падает?

🇺🇸Всё дело в санкциях, которыми буквально обложили со всех сторон отличную компанию.

👊Первый санкционный удар — в ноябре 2023. США наложили ограничения на НОВАТЭК, в частности, на проект Арктик СПГ-2. Официальные представители США прямо заявили, что их цель — «задушить этот проект». После взрывов на «Северном потоке» такие угрозы были восприняты всерьёз.

👊Второй удар — в феврале 2024. Ещё в 2019 г. НОВАТЭК и Совкомфлот создали совместное предприятие «Современный арктический морской транспорт» для перевозки СПГ Новатэка на газовозах Совкомфлота. Но в начале 2024 г. Совкомфлот попал под санкции и на суда наложили ограничения. Южная Корея застопорила передачу уже готовых СПГ-танкеров, а дальневосточная верфь «Звезда» (тоже под санкциями) ожидаемо не справляется с быстрой постройкой собственных.

👊Третий удар — в июне 2024. США включили в SDN-лист проекты «Мурманский СПГ» (планируется запустить в 2027), «Обский СПГ» (может быть запущен в 2026-2027), «Арктик СПГ-1» и будущий «Арктик СПГ-3». При этом санкции против основного проекта «Ямал СПГ» (96% поставок всего СПГ компании) пока не были введены.

💥А причина санкций банальна: на кону большие бабки! ОЧЕНЬ БОЛЬШИЕ бабки. США хотят увеличить экспортные мощности СПГ на 70% за следующие несколько лет и полностью «подсадить» Европу на свой СПГ. Объём предложения новых СПГ-заводов США будет в 2 раза больше, чем планируемая мощность «Арктик СПГ-2» и «Мурманский СПГ».


График NVTK за последние 12 мес. Источник: TradingView

🎯Что думаю я

Несмотря на активное санкционное давление, по-прежнему считаю НОВАТЭК одной из лучших инвест-идей на перспективу. Управление бизнесом, на мой взгляд, у компании едва ли не самое эффективное среди всех голубых фишек нашего рынка. Кризис это ещё раз доказал.

📉Лично я ждал прокола 1000 ₽ за акцию вниз, чтобы нарастить покупки НОВАТЭКа. Главным уровнем поддержки можно считать тот, на котором мы были памятной осенью 2022: около 800 ₽ за акцию. Если мы вдруг туда дойдем, буду закупаться агрессивно и долгосрочно.

Вчера к концу основной сессии почти приблизились к пробою важного уровня, но остановились в шаге от него. На вечерке был прокол и мгновенный отскок. СТОЙКО ДЕРЖАЛИ ТЫЩУ всё это время. Сегодня пролились сильнее, но на вечернем позитиве опять отскочили. Возможно, устойчивый слом этой отметки и закрепление ниже неё произойдет как раз на этой неделе, если рынок продолжит коррекцию.

⚠️Но необходимо помнить, что настоящий паник-сейл (усиленные распродажи) по НОВАТЭКу мы увидим, если реализуется риск санкций на «Ямал СПГ» и полный отказ Европы от импорта российского сжиженного газа.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там всегда качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

📍 ТОП-5 неудачников 2024 года. Кто упал сильнее всех и стоит ли их подбирать
📍 Сбер принесли в жертву! Дивидендное чудо ФосАгро

--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth