Завьялов Илья Николаевич про рынок.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Карта ecash проектов

Появился ресурс, отслеживающий развитие экосистемы chaumian e-cash, поверх Биткоина/Молнии. Экосистема базируется на 2 главных реализациях — централизованной Cashu и федеративной Fedimint.

NYDIG Q2

Компания подытоживает первое полугодие и Q2. Биткоин подешевел на 12,8 %, поскольку положительный приток средств в ETF, обеспечивший первый квартал, ослаб, а крупные держатели биткоинов в конце квартала стали продавать, но в целом с начала года ничто не росло лучше криптовалюты. Даже с учетом коррекции биткоин по-прежнему опережает все классы активов, хотя некоторые индексы продолжают устанавливать новые максимумы.

Приток средств в спотовые ETF в этом квартале снизился: $2,5 млрд против $12,1 млрд в первом квартале. BlackRock отобрал корону AUM у Grayscale, трейдеры ETF с фьючерсами, скорее всего, в убытке, а гонконгские ETF имели хорошие стартовые фонды, но получили отток с момента запуска. Крупные держатели биткоинов стали продавцами в этом квартале, но Федеральное Криминальное Агентство (BKA, Германии) уже продало всё, а влияние монет Mt. Gox, вероятно, меньше, чем опасались, в то время как продажи со стороны правительства США трудно предсказать.



Сложность продолжает пересматриваться в сторону понижения, так как после халвинга часть хэшрейта, скорее всего, ушла из сети, плюс, вероятно, сыграли летние сезонные факторы.



Отношение регуляторов и политиков к криптовалютам значительно изменилось, что привело к неожиданному одобрению ETH ETF; однако, похоже, рынок недооценил это изменение. Даже с учетом ценовой динамики во втором квартале биткоин все еще находится далеко впереди по сравнению с тем, что было в это же время в предыдущих циклах. 



В последнее время наблюдается заметное изменение регуляторных и политических взглядов на криптовалюту. Сенат проголосовал за отмену SAB 121 от SEC, но вето президента оставило его в силе. Дональд Трамп открыто поддержал криптовалюту, что повлияло на изменения в политической повестке. 



Прогноз NYDIG: Летний период традиционно не является лучшим для биткоина, с низкой доходностью в августе и сентябре, за которыми обычно следует восстановление в четвертом квартале. Один из часто задаваемых вопросов – когда закончится избыток предложения. BKA завершила распродажу своих активов, и распределение монет кредиторам Mt. Gox также близится к завершению. Одобрение ETH ETF и рост интереса к новым каналам распределения свидетельствуют о продолжающихся изменениях в политическом и регуляторном климате. Сдвиг в отношении к криптовалюте может стать важным фактором на фоне предстоящих выборов.

ETF выкупили предложение ФРГ

Биткоин продолжал колебаться в пределах ~58 000 долларов на протяжении большей части недели, пока правительство Германии завершало историческую продажу 50 000 биткоинов. Несмотря на недавнее движение вниз, приток средств в ETF остается очень сильным: за прошедшую неделю он составил почти 1 млрд долларов и примерно соответсвует объёму продаж BKA.

Макро

В июне индекс потребительских цен в США (CPI) показал значительное снижение, что укрепило уверенность в контроле инфляции. В июне он составил -0,1% м/м, что стало первым последовательным снижением показателя за последние четыре года. 



Снижение CPI объясняется в основном падением цен на энергоносители, несмотря на рост цен на жилье, еду и услуги. При этом индекс цен производителей — показатель оптовой инфляции на уровне производителей — оказался выше ожиданий, завершив неделю с показателем +0,2% м/м / +2,6% г/г, что стало самым высоким значением более чем за год.



Курс USDJPY резко вырос после публикации данных по CPI на этой неделе, возможно, из-за ставок на снижение ставки в США, но более вероятно, что на фоне очередной интервенции BOJ. 



График доли ВВП Японии в мировом ВВП иллюстрирует потерянное десятиление, в добавок к предыдущим двум десяткам лет.



Ожидания снижения процентных ставок ФРС в сентябре стали практически неизбежными, что нашло отражение в рыночных прогнозах. Снижение ставок и положительные данные по инфляции повлияли на реакцию рынка на биткоин и золото. Пауэлл заявил, что центральный банк предпочел бы начать снижение ставок до того, как инфляция достигнет целевого уровня ФРС в 2%.



Это соответствует реальной необходимости печатать больше денег и выкупать бумаги казначейства, также как и позволить делать то же самое банкам, и расширять кредит.



Тем временем, Кении необходимо найти 26 миллиардов долларов в течение следующего десятилетия, чтобы погасить существующие внешние долги, поскольку внутренние волнения заставили ее отказаться от повышения налогов. Кения не может печатать доллары, поэтому МВФ рекомендует девальвацию, которая станет политическим самоубийством для нынешнего правительства.