Стратегия на III квартал. Что советуют инвест-дома?

Первая половина года пролетела — мы увидели рост и падение рынка, продолжение бума IPO и новые неприятные санкции. Но это не мешает аналитикам делать свои прогнозы, «выжимкой» из которых я и хочу с вами поделиться.

✅ БКС Инвестиции. Эксперты полагают, что в текущем квартале индекс вырастет на 10%, а в течение года потенциал роста составляет 23% (с дивидендами — 31%). Краткосрочный взгляд — «позитивный», долгосрочный — «нейтральный».

Лучшие сектора: финансы (потенциал роста 41%), металлургия и добыча (+35%), нефть и газ (+31%), ритейл (+29%).

Топ акций на текущий квартал: Сбербанк, Т-Банк, Лукойл, Газпромнефть, ТМК, МТС, Татнефть.

Резюме. Эксперты БКС считают рынок дешевым и называют его лучшей защитой от инфляции. По их мнению почти все риски уже в цене, а драйверы для роста еще есть — ослабление рубля, дивидендный сезон, разворот ключевой ставки (начало 2025 года).

✅ ВТБ Инвестиции. Аналитики «синего» банка связали перспективы рынка с ключевой ставкой. Если через год ставка будет на уровне 15,5%, то доходность акций составит 10-12%, а при ставке 14% индекс Мосбиржи даст 18% доходности.

Лучшие сектора: финансовый, потребительский и IT — в 2023-2025 гг. опередят рынок на 11%, 17,5% и 55% соответственно.

Топ акций на текущий год: X5 Group, Ozon, Мосбиржа, Позитив и Астра.

Другие инструменты: флоатеры, фонды денежного рынка и валютные облигации.

Резюме. Эксперты делают ставку на «точки роста» — финансы, ритейл и IT. Они считают рынок недооцененным, но этот потенциал реализуется лишь при снижении ставки. А пока этого не произошло, следует добавить в портфель защитные активы.

✅ SberCIB. В «зеленом» банке считают, что индекс Мосбиржи к концу года вырастет до до 3400 пунктов — это дает примерно 10% доходности (с дивидендами около 13%).

Лучший сектор: IT, в котором выделяются Ozon, Яндекс и Позитив.

Топ акций (помимо уже названных): Интер РАО, Лукойл, Татнефть, Транснефть, Сбер и Мосбиржа.

Топ облигаций: флоатеры — ОФЗ-29014, ОФЗ-29016, МТС 002P-01, Газпром нефть 003P-07R, Газпром капитал 07, НорНикель БО-09; долларовые — Газпром капитал 3026-1-Д, Новатэк 001P-02, Совкомфлот ЗО-2028.

Резюме. Из-за будущего повышения ставки аналитики пересмотрели свои прогнозы. Они не советуют брать облигации с фиксированным купоном, а так же очень осторожно подходят к выбору акций. Компаний с большими долгами следует избегать.

*****

В целом, ничего нового мы не узнали. Повышение ставки давит на рынок, который торгуется с исторической недооценкой. Облигации от жесткой ДКП тоже страдают, поэтому флоатеры в моменте выглядят привлекательнее.

Если же говорить об отдельных акциях, то фавориты инвест-домов и так на слуху — это сильные IT-компании, нефтяники, голубые фишки из финансового и потреб-го секторов.

В конце года посмотрим, чей прогноз был наиболее точным :)

*****
Еще больше статей вы найдете на канале Финансовый Механизм