igotosochi
igotosochi личный блог
03 июля 2024, 07:37

18,1% на лизинге. Свежие облигации: Европлан на размещении

В июле пока что наблюдается снижение активности на долговом рынке, но есть компании, которые готовы обратиться к инвесторам и попросить денег. Флоатеры сейчас особенно интересны, ведь с потенциальным повышением ключевой ставки до 18,1% купон повысится до 20,1%. Фантастика! Посмотрим, что внутри.

В июле пока что наблюдается снижение активности на долговом рынке, но есть компании, которые готовы обратиться к инвесторов и попросить денег.

Ещё интересные свежие флоатеры: АФК СистемаБалтийский лизингДжи-ГруппРусал. Ну и думаю, что скоро ещё что-то появится, не пропустите.

Объём выпуска — 5 млрд рублей. 3 года. Ориентир купона: КС+2,1%. Без оферты, с амортизацией по 25% в дату выплаты 27, 30, 33, 36 купонов. Купоны ежемесячные. Рейтинг AA от Эксперт РА (май 2024).

Европлан — лизинговая компания, которая занимает второе место по объёму портфеля лизинга легкового автотранспорта в России, кроме того, компания на 6 месте среди всех лизинговых компаний по новому бизнесу за 2023. Оказывает услуги по приобретению и эксплуатации легкового, грузового, коммерческого автотранспорта, а также спецтехники. Основные клиенты Европлана — юридические лица.

  • Выпуск: Европлан 001P-07
  • Объём: 5 млрд рублей
  • Начало размещения: 9 июля (сбор заявок до 4 июля)
  • Срок: 3 года
  • Купонная доходность: до КС+2,1%
  • Выплаты: 12 раз в год
  • Оферта: нет
  • Амортизация: да
 

Почему Европлан? Может лучше его акции, а не облигации?

Кстати, да, я принимал участие в IPO Европлана и даже после этого докупал его акции. Но это вовсе не означает, что нужно отказываться от надёжного флоатера. В рамках разбора размещения акций мы довольно подробно смотрели на показатели.

Чистая прибыль Европлана за 2023 год выросла на 27% и составила 14,7 млрд. 91,1% активов компании представлены высокодоходным лизинговым портфелем (ЧИЛ — 86,8%) и ликвидными активами (депозиты, денежные средства — 4,4% активов).

Капитал вырос за год с 33,8 млрд до 44,7 млрд. Растёт количество лизинговых сделок, растут денежные потоки. С какой стороны ни посмотри — компания очень классная.

В июле пока что наблюдается снижение активности на долговом рынке, но есть компании, которые готовы обратиться к инвесторов и попросить денег.-2

Доля предметов лизинга, вышедших из лизинга (входят в состав прочих активов), составляет 1% валюты баланса. Данные активы продаются, как правило, без убытка.

Европлан — один из немногих рыночных игроков, который не зависит от стратегии отдельных автопроизводителей, автодилеров, промышленных, банковских, страховых и/или иных финансовых групп. Фокус на лизинге автотранспорта позволил создать уникальную платформу, которая сопровождает клиентов на протяжении всего жизненного цикла.

18,1% на лизинге. Свежие облигации: Европлан на размещении

За первый квартал 2024 года показатели улучшились. Чистая прибыль составила 4,4 млрд рублей, что на 33% больше, чем в 1К2023. Чистый процентный доход увеличился на 45%, до 5,7 млрд рублей. Чистый непроцентный доход также вырос, составив 3,2 млрд рублей, что на 17% больше по сравнению с 1К2023. Портфель увеличился до 240,7 млрд рублей — на 4,8% с начала года. Капитал компании к концу первого квартала достиг 48,9 млрд рублей, увеличившись на 9,4%. 13,1 млрд рублей Европлан привлёк на IPO.

18,1% на лизинге. Свежие облигации: Европлан на размещении

Выпуск интересный, планирую брать. Пока ключевая ставка высокая, флоатеры будут давать актуальную доходность. Да, финальный купон может оказаться чуть ниже, чем 18,1%, зато амортизация для флоатера не играет такой роли, при сильном снижении ключевой ставки (а будет ли оно в скором времени — вопрос) можно будет реинвестировать амортизационные выплаты в этот же выпуск или в другие инструменты.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал ↗ про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.

6 Комментариев
  • Кот.Финанс
    03 июля 2024, 07:39

    Первый купон 18,1 а второй 20,1? Ждешь рост ключа?

  • Fr00kt
    03 июля 2024, 08:17

    При 20% ставке бизнесу тяжело будет

  • dividends, yeah!
    03 июля 2024, 11:16
    Когда на работу иду, всегда мимо этой компании прохожу и думаю, что у кого-то есть их облигации, например, не у меня

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн