Когда покупать акции российских банков?
🏛 В начале 2024 года Центробанк напугал инвесторов своим прогнозом по сокращению прибыли банковского сектора в 2024 году на внушительные 15-30% (г/г). И в качестве основных причин сокращения доходов назывались ужесточение регулирования в сфере потребительского кредитования и необходимость создания дополнительных резервов.
Причём мы с вами ещё тогда пришли к выводу, что Центробанк зачастую допускает ошибки в своих прогнозах, и конечный результат, скорее всего, окажется лучше изначально представленных оценок. Не прошло и полугода, как регулятор пересмотрел свой прогноз в сторону роста. Если в январе ЦБ ожидал прибыль банковского сектора на уровне 2,3-2,8 трлн руб., то сейчас прогноз уже повышен до 3,1-3,6 трлн руб.
📈 Также ЦБ повысил свой прогноз по чистой процентной марже до 4,2-4,6%, связав этот пересмотр в лучшую сторону с благоприятной экономической ситуацией и стабильно высокими процентными ставками, которые позволяют банкам наращивать чистый процентный доход.
🧐 Интересная тенденция наблюдается в сфере потребительского кредитования. Несмотря на ужесточение регулирования со стороны ЦБ и сохранение высоких процентных ставок в течение длительного периода, рынок потребкредитования динамично развивается. На этом фоне Центробанк и здесь был вынужден повысить свой прогноз по темпам роста сразу на 4 п.п. до 7-12% в 2024 году. Отдельно спешу отметить, что это в первую очередь позитивный сигнал для МТС Банка, который сфокусирован на потребительской рознице.
Также отрадно отметить улучшение прогноза по стоимости риска по портфелю корпоративных кредитов на 0,1 п.п. до 0,7%-1,1%, в то время как по портфелю физлиц регулятор не стал пересматривать прогнозы. А это уже позитивный сигнал для Сбера, на которого приходится около 1/3 корпоративного кредитования в нашей стране.
⚖️ Несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики, регулятор не фиксирует повышенного запроса на реструктуризацию, причём даже по кредитам с плавающей ставкой. Компании пролонгируют свои краткосрочные кредиты, привлечённые в том числе для пополнения оборотных средств.
👉 Текущая ситуация во многом уникальная: несмотря на высокие процентные ставки, банки продолжают наращивать кредитование и чистую прибыль, а бизнес не испытывает больших проблем с обслуживанием долговой нагрузки.
В последние несколько недель акции банков находятся под определённым давлением, на фоне опасений возможного повышения ключевой ставки ЦБ 26 июля до 17-18%. Однако, с другой стороны, данная ситуация открывает интересные перспективы для инвесторов, желающих приобрести акции МТС Банка и Сбербанка по приемлемым ценникам.
Совершенно допускаю, что уже к концу июля мы вполне можем увидеть акции МТС Банка ниже 2000 руб. и акции Сбера ниже 300 руб., и в этом случае этими шансами нужно будет брать и пользоваться! Ведь с фундаментальной точки зрения данные банки имеют хороший потенциал для дальнейшего роста бизнеса, что делает их привлекательными объектами для инвестиций.
В этом смысле бумаги Совкомбанка менее интересны, т.к. высокая ключевая ставка в этом инвестиционном кейсе особенно болезненна по ряду причин, ну а покупка акций ВТБ подходит, скорее, экстремалам, нежели разумным инвесторам.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
И? Когда покупать-то? «С одной стороны», «с другой стороны», «совершенно допускаю», «вполне можем увидеть»… гороскопщина
Хотя вместо МТС-банка возможно кому-то интереснее БСП.
Дмитрий, процитируй, пож-ста, где он «прямо указал», что покупать надо в конце июля
Дмитрий, )))
По-твоему, «допускаю, что в конце июля можем увидеть и тогда, если блаблабла, то вполне можно» — это для тебя «прямо указал, что надо покупать в конце июля»???
Это просто база, фундамент всех гадалок, говноэкспертов, цыган, гороскопщиков, экстрасенсов итд: говори так, чтоб тебя невозможно было опровергнуть. Люди читают не то, что написано, а то, что ожидают, поэтому так важны заголовки. Если к концу июля все пойдет не так, то предъявить гороскопщику нечего: он просто допустил возможность. А ты в этом увидел "прямое указание" на момент покупки — ну сам себе злобный Буратино.
А если вдруг пойдет, как надо — очередное перо в шляпу иксперда. Будет писАть в сл высерах: «Мой прогноз сбылся!» Хотя прогноза нет, он НИЧЕГО тебе не сказал. То, что что-то может опуститься до чего-то там, я тоже допускаю, да и ты, скорей всего.
Ведь все в одном рынке варимся.
Дмитрий, а я, считай, вчера на рынок пришел. Ничего не понимаю в фундаментале, но вот в говнопрогнозах, гороскопах и запудривании мозгов — понимаю. Если бы я давал прогноз, то сказал бы, примерно, так:
«Если к концу июля спустимся до 2000, то надо покупать, ниже уже не пойдем, в ближайшие месяц-два»
Одно предложение, коротко и ясно. А вот эти размусоливания: «С одной стороны, с другой стороны, вполне ожидаю, но нельзя исключать» — это гороскопы, забалтывание.
Ибо попросту даже неадекватно было бы упоминать фразу «ниже уже не пойдём». А вот как раз пустомели направо и налево сыпят такими «прогнозами». А что, ответки то не спросят. А после можно замалчивать/потереть несбывшиеся нелепицы. А сбывшиеся всячески пиарить потом ради вящей саморекламы следующей волне наивной подписоты пришедшей за «конкретикой».
Дмитрий, я именно инвестор-практик. Не трейдер. Живу, управляя своим капиталом, не таким уж большим, но на жизнь хватает. Собрал этот капитал потихоньку-помаленьку за 25 лет работы, когда еще и слова «инвестирование» не знал. Пережил просадки ковида, СВО, затем еще пару семейных проблем, к которым меня вообще жизнь не готовила. Но сыт сегодня и на завтра хватит, тьфу-тьфу тьфу. Так что хз, что ты там про меня «чувствуешь», но свое мнение я имею право иметь не меньше других. Уж цыгана-то назвать цыганом точно могу
А пустомели — не те, кто дает неверные прогнозы. Они просто ошибаются. Пустомели — те, кто как будто бы дает («когда покупать акции»), а на деле — льет воду. Обтекаемые фразочки, типа «я вполне могу представить, что… с другой стороны… могут представлять интерес...» для меня как красный флажок: пошла цыганщина
Я тебе такие «прогнозы» и «анализы» могу плодить со скоростью печати. "Сейчас вполне очевидно, что рынок отыграл негативные факторы полугодовой и годовой давности и имеет все предпосылки, чтобы переломить тенденцию. С другой стороны, летнее наступление не принесло тех плодов, на которые расчитывали крупные игроки и многие задумываются о смене стратегии. Цифра 3000, о которой многие еще вчера боялись и думать, достигнута, и хотя идет отскок, я бы не был чересчур оптимистичным. Лидеры показывают устойчивый рост, но есть много предпосылок для дальнейшего снижения рынка, особенно если вспомнить жесткую риторику центробанка по поводу возможности увеличения ключевой ставки. Блаблаблабла" Я этим весь день могу заниматься, это легко, языком трепать — не мешки ворочать :))
А судя по 25-летнему рабочему стажу вы и не столь сильно моложе меня, а значит кроме того должен был накопиться и реальный жизненный опыт.
Осознайте наконец, что ценовые векторы факторов разнонаправлены. Которые очень широки в субъективных интерпретациях, а тем более когда они составляют совокупности. Кроме того, имеют сильно различающие развесовки вероятностей. А нынче ещё прибавился на 100% непредсказуемый военно-санкционный фактор. Попробуйте выстроить прогнозную модель с учетом ещё и его. А в иные моменты он вообще самый значимый для рынка.
Причем всё это совершенно очевидно. И Америку я не открываю. Даже наоборот странно, что приходится разжёвывать подобные банальности для взрослого человека.
Дмитрий, удивительно — удивляйся. Это первый шаг к мудрости.
Ты просто не понял. В инвестировании я — практик. Слова — не мое. Делаю, как умею, никому не советую, ни у кого совета не прошу (разве что иногда:) )Но вот в гороскопщине, цыганщине и прочем таком я немножко понимаю. Это одно из моих давних увлечений, а увлекаюсь я по-серьезному.
Данный конкретный текст — гороскопщина, пробы ставить негде. Его НЕВОЗМОЖНО опровергнуть. Ну вот прикинь мысленно сам, что должно произойти с акциями банков, чтобы ты воскликнул: «Автор — мудак и прощелыга»? Нет такого события
Это «прогноз» из серии гаданий на жениха: «В ближайшее время тебе встретится высокий брюнет, это твоя судьба, смотри, не пропусти!» После этого, что бы в жизни ни произошло, все подтверждает гадание:
— Встретился брюнет — отлично
— Встретился блондин — тоже отлично. Цвет волос был виден неясно
— Никто не встретился — а ты вспомни хорошенько! (У среднего человека брюнеты все-таки встречаются) А? В метро на ногу наступил? Я же говорил, не упусти, дура!
— Нет, никто не встретился! — так ты, может, болела? Или уезжала? Или проект авральный сдавала? Ну вот и порушила все, решай сама, дура, что тебе важнее, брюнет или проект
Ну и еще слово «судьба» много степеней свободы гадателю дает :). Он же не сказал «это твой жених» :) Короче, это очень прикольно и интересно
Здесь — точно то же самое, только не так профессионально. Повторяю, обороты и слова-предикаты («определенный», «некоторый, „с одной стороны“, „несмотря на“, „не торопится“, „не все так радужно“, „можно предполагать“, „готов увидеть“ итд итд итп) для меня просто кричат: „Цыганщина!“ Человек произносит слова, но смысла в них нет, он не говорит НИЧЕГО. С чем в голове ты к такому гуру пришел, с тем и уйдешь
Говоришь, мы ровесники? Я 74-го года. Жму руку, нас все меньше остается :). В 90-е, если помнишь, политики так говорили, по-гороскопному. Про инфляцию отвечает че-нить типа: „Есть хорошие тенденции углубления монетарной политики укрепления национальной валюты на всем рублевом пространстве“. Это словесный понос, но слушатели в нем реально слышали каждый то, что хочет. А уж что в рекламе творилось, в том числе на улицах… Я в те годы и увлекся психологией, манипуляцией сознанием итд.
Так вот, в данном тексте — тоже самое. По-умному это называется „милтон-модель“ — текст, в который каждый слушатель вкладывает свой смысл. При этом, для каждого слушателя смысл верен и бесспорен, хотя между собой они могут отличаться диаметрально, потому что изначально смысла там ноль
Извиняюсь, если я опять своего „конька“ оседлал. Thank God it's Friday
Назовите конкретную цифру лет сколько вы ещё проживёте.
Это же проще некуда! Уж о СВОЁМ то собственном здоровье, условиях жизни и её планах вы на все 100% осведомлены. Это ж не то, что «предсказывать» котировки акций компании в будущем, при этом не то что не находясь ни дня в совете директоров, но даже отродясь не посетив ни одного её завода. И это не говоря про внешний сентимент будущего прогнозного момента, иной раз радикально меняющий соотношение продавцов/покупателей не только в конкретном стакане, но и на рынке в целом.
Дмитрий, Что за бредятина «срок жизни назвать — проще некуда»??? Кто тебе сказал такое??? Твой онлайн-энерготерапевт? Консультант по звездограммам? Монах-гастрогадатель из Тибета?
Был бы я врачом со всеми результатами исследований — назвал бы. Думаю, миллиардеры и политики, которые постоянно наблюдаются, про себя могут такое сказать. Или был бы цыганом — легко назвал бы «с одной стороны, можем надеяться, с другой следует опасаться» Но я не врач и не цыган. Ориентируюсь на 10-15 лет, если жизнь к лучшему не изменится и если уж тебе это интересно
похоже барон Мюнхаузен и заодно фон Сиверс — Меринг хорошо поработали с ЦБ....