Mistika911
Mistika911 личный блог
25 июня 2024, 13:23

✅IPO ВсеИнструменты: есть, чем заинтересовать

✅IPO ВсеИнструменты: есть, чем заинтересовать



Хорошая новость: ВсеИнструменты.ру (далее – ВИ) объявила о намерении провести IPO в июле 2024 года.

☝️ Новость хороша, как минимум, по двум причинам – радует, что появляется эмитент из нового (для нашей биржи) сегмента рынка, а также то, что компания видится перспективной – крупнейший онлайн-игрок на российском DIY-рынке все-таки.

Вчера посетила Bloggers day компании 😉и вот теперь расскажу, чем она хороша.

👍 Рынок, на котором работает, и который она, по сути, открыла для России. DIY-рынок имеет значительный потенциал: по оценке INFOline, к 2028 году он способен вырасти до 14,7 трлн рублей (с текущих 6,8 трлн рублей – т.е. почти вдвое).

Также рынок характеризуется всё более существенной долей онлайн-потребления. По оценке той же INFOline, до 2028 г. ожидается рост проникновения онлайн-каналов продаж в B2B-сегменте – в 2,2 раза (до 13,2%), а в B2C-сегменте — в 1,7 раза (до 55,6%).

Важно отметить, что доля Топ-3 компаний в России составляет ~15% (🤔на Западе – 40-50%). Это обеспечивает обширные возможности долгосрочного роста за счет фокуса Компании на наиболее растущих сегментах – B2B-клиентах и онлайн-сегменте.

Именно B2B-сегмент в 2023 г. обеспечил 45% суммарного спроса, это придает устойчивость российскому DIY-рынку и обещает ему опережающие темпы роста.

👍 Качество самой компании. ВИ – безоговорочный лидер российского и даже СНГ DIY-рынка по размеру онлайн-выручки.
Ключевое: компания демонстрирует не только высокие, но и стабильные темпы роста. За 6 лет ВИ выросла в 10 раз, что опять-таки является лучшим результатом среди всех DIY-игроков.

Тут самое время заострить внимание: ВсеИнструменты – именно онлайн-ритейлер. “Онлайн” гораздо более существенно, чем “ритейлер” или “гипермаркет”: компания развивается и как мощный игрок в e-commerce. 👉При оценке это стоит обязательно иметь в виду.

ВИ – лидер по глубине ассортимента: по итогам 2023 г. – более 1,5 млн уникальных SKU.

💁‍♀️ Компания обладает крупнейшей сетью из более чем 1000 ПВЗ (в каждом четвертом городе России). Так обеспечивается максимальная географическая близость к клиенту, что критически важно для надежности, удобства и скорости доставки.

Клиентская база компании максимально диверсифицирована и разнообразна. 🤝Это придаёт ей слабую зависимость от сезонов, циклов и негативных рыночных тенденций у потребителей – кризис в какой-либо отрасли слабо скажется на выручке.

Основой эффективности бизнеса ВИ служит передовая технологическая платформа собственной разработки, позволяющая быстро масштабировать бизнес. Развитием платформы занимаются около 500 ИТ-специалистов.

В какой-то степени, можно сказать, что ВИ – технологическая компания.

👍 Финансовые показатели. ВИ демонстрирует сильную динамику выручки: за 2023 год – рост +54%, до 132,8 млрд рублей.
EBITDA за 2023 год составила 10 млрд рублей. Рентабельность показателя – 7,6%.
Это – лучшая комбинация для компаний, функционирующих по 1Р-модели (first party selling – компания сама реализует приобретенные ею товары), среди публичных игроков E-commerce в мире.

Долговая нагрузка комфортна: Чистый долг/EBITDA за 4 месяца 2024 года – 1,8х. Это необходимое условие для будущих регулярных дивидендов, которые компания собирается платить (дивидендная политика уже объявлена: при Чистый долг/EBITDA ниже 3,0х будут платить не менее 50% чистой прибыли).

Чистая прибыль прибавила 49% г/г, достигнув 3,8 млрд рублей.

❗️Свое впечатление финализирую так: на IPO выходит эмитент с сильным “коктейлем” преимуществ – высокотехнологичный лидер растущего рынка с сильными финансовыми показателями и высокой операционной эффективностью.

👍 Практика показывает, что подобные комбинации достаточно быстро начинают реализовывать свой потенциал. Думаю, размещение ВИ будет интересным 😁на видео( 👀 смотрим ) компания сказала, что  хочет дать возможность заработать всем, готовы быть открытыми и честными со своими акционерами и хотят превратить это в красивую историю.

©Биржевая Ключница
4 Комментария

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн