Завьялов Илья Николаевич про Axelar.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Интероперабельность является одним из наиболее конкурентных секторов на крипторынке, привлекая лучшие таланты и значительные инвестиции. Это видно из значительных оценок и раундов финансирования, достигнутых LayerZero и Wormhole.

На рынок выходит множество новых сетей, и мы считаем, что Axelar уже имеет конкурентное преимущество в этой гонке. Токен $AXL был ликвиден гораздо дольше, чем $W, и мы ожидаем, что в ожидании запуска $ZRO его популярность будет расти. Наша гипотеза выходит за рамки простого противостояния low-float и high-fdv narrative. Мы утверждаем, что Axelar имеет все ингредиенты для захвата растущей доли рынка благодаря лучшим в своем классе инструментам для разработчиков, устойчивой экосистеме и внушительной стратегии бизнес-развития.



В краткосрочной перспективе мы ожидаем пересмотра цены, который преодолеет разрыв в оценках относительно конкурентов. Смотрим за рамки этой относительной рыночной возможности и стремимся получить экспозицию к благоприятной динамике предложения и спроса Axelar – снижению инфляции и предлагаемым сжиганием токенов в конце этого года.



По мере интеграции Axelar большего числа сетей и его стека, становящегося основой для разработчиков, эффект Линди – феномен, при котором более длительное существование ведет к увеличению доверия и ценности – может представить привлекательную возможность относительной рыночной стоимости и долгосрочного вложения в токен $AXL.

Меня зовут Завьялов Илья Николаевич. Я предприниматель и увлекаюсь финансами. Добро пожаловать в мой блог.

Medium — medium.com/@IliaNicolaevichZavialov  

Substack — ilianicolaevichzavialov.substack.com/

Обзор

Axelar — это сеть первого уровня DPoS (Delegated Proof of Stake), созданная для обеспечения кросс-цепочечной совместимости. В ней используется сеть валидаторов и набор смарт-контрактов Gateway, которые соединяют сеть Axelar с внешними цепочками по модели «hub-and-spoke».



Инфраструктура Axelar дополнена полным набором инструментов для разработчиков, что обеспечивает возможность настройки всего стека без привязки к производителю и выступает в качестве агностического решения по совместимости.

Совсем недавно в рамках предложения 195 была запущена виртуальная машина Axelar в mainnet, превратившая Axelar в cross-chain программируемый слой. Это позволяет разработчикам развертывать контракты и создавать cross-chain логику в естественных условиях.



Поддержка внешних сетей выросла с 34 в первом квартале 2023 года до 64 годом позже, а в первом квартале этого года добавилось еще 9 цепочек, включая Blast, Fraxtal и Dymension. В настоящее время разрабатывается компонент под названием Interchain Amplifier, который позволит увеличить количество поддерживаемых сетей без каких-либо разрешений. Это будет ключевым фактором для сохранения конкурентоспособности и продолжения увеличения объема комиссий, получаемых с каждой новой интеграцией.

Axelar также активно работает над Interchain Maestro, который станет ключевым элементом инфраструктуры, помогающим разработчикам более эффективно управлять их cross-chain развертываниями. Подобно Kubernetes в Web2, Interchain Maestro является инструментом оркестрации, позволяющим разработчикам создать один раз и запускать везде, управляя рабочими нагрузками унифицированно через разные сети с помощью одной транзакции.

Наконец, Interchain Token Service (ITS) Axelar позволяет эмитентам токенов ERC20 создавать Interchain Tokens, которые сохранят свои нативные качества, одновременно расширяя функциональность на несколько сетей.

Эти технологии — Axelar VM, Interchain Amplifier, Interchain Maestro и ITS — вместе расширяют возможности Axelar от простого обмена сообщениями до полностью программируемого cross-chain уровня, что делает его одним из сильнейших претендентов на ведущую платформу в гонке за интероперабельность.

Перспективы развития сектора

Фрагментация ликвидности между сетями представляет вызовы, поскольку все больше участников конкурируют друг с другом. В то же время это также представляет огромную возможность для решения проблемы интероперабельности между сетями.

Хотя безопасность была основным фокусом из-за крупных инцидентов в прошлом, таких как эксплойт Wormhole на $325M, другие критические аспекты, такие как затраты на разработку, экономическая целесообразность и сложность интеграций, должны быть решены для полного раскрытия потенциала сектора.

Спрос на подключение блокчейнов растет экспоненциально. Спрос на подключение блокчейнов растет экспоненциально. С более чем 1000 существующими сетями, достижение подключения между каждой парой сетей является непрактичным из-за огромного числа необходимых соединений.
Эта сложность подчеркивает необходимость более эффективных моделей подключения, таких как модель «hub-and-spoke», используемая Axelar.

Катализаторы

Наиболее значимым катализатором станет механизм сжигания газа, который в настоящее время является приоритетным в дорожной карте на 2024 год. Это может превратить $AXL в дефляционный токен по мере добавления новых сетей и дальнейшего роста объема транзакций и противостоять оставшейся инфляции.

Опасения

В краткосрочной перспективе стоит отметить предстоящую 27 мая разблокировку 24,77 млн $AXL, или ~2,5% от общего объема предложения. Это составляет ~$22,61M (3,7% от рыночной стоимости). Однако мы можем ожидать, что ежемесячные разблокировки подобного масштаба будут происходить 27 числа каждого месяца, что снижает неопределенность.



Наиболее примечательно, что если запуск LayerZero займет основную часть внимания, существует риск, что это не повлияет на другие проекты в том же рыночном секторе. Кроме того, $ZRO представляет собой выход на рынок очень крупного конкурента, который может отнять долю рынка у Axelar.

Если такие конкуренты, как Wormhole или LayerZero, начнут заключать значительные партнерства, затмевающие предложения Axelar, мы также начнем терять попутный ветер и катализаторы для переоценки. С листингом $AXL на Binance мы также утратили возможность быстро капитализироваться на крупном движении вверх.

Важно также следить за удержанием разработчиков и принятием AVM. Это становится особенно важным теперь, когда как $W, так и $ZRO будут торговаться на рынке.

Наконец, любой спад или неблагоприятные условия на глобальном рынке могут привести к снижению цен. По мере того как мы исчерпываем катализаторы, продолжительный период апатии на рынке может отрицательно сказаться на спросе на покупку $AXL.

Заключение

Наше мнение состоит в том, что на данный момент рынок демонстрирует значительную неэффективность в оценке $AXL относительно конкурентов, таких как $W и $ZRO. Axelar находится в выгодном положении для использования макротрендов абстракции сети и интероперабельности. Благодаря стратегическим интеграциям, сильным партнерствам с предприятиями и попутным ветрам в плане токеномики, мы ожидаем увеличение видимости и положительный сдвиг в рыночных настроениях, а не потерю доли рынка в пользу таких конкурентов, как Wormhole или LayerZero.