Изображение блога
Альфа-Инвестиции
Альфа-Инвестиции Блог компании Альфа-Инвестиции
21 июня 2024, 15:44

Недорогие акции роста: что купить на упавшем рынке

Коррекция на рынке — лучшее время для покупки акций с высокими мультипликаторами. Обычно более дорогие, сейчас они могут стоить умеренно или даже дёшево. Приведём несколько примеров.

Акции роста: пока недорого

Один из главных признаков акций роста — это их относительно высокий ценник. В сравнении с другими компаниями они чаще всего торгуются высоко относительно размера прибыли, выручки или активов.

Когда весь рынок разворачивается вниз, акции роста падают быстрее рынка и сокращают мультипликаторы (коэффициенты стоимости) быстрее, чем остальные бумаги.

Дешевле, чем традиционные дивидендные бумаги, они почти никогда не становятся, но всё же появляется возможность купить акции роста с хорошим дисконтом. И сейчас как раз такое время, когда выбора стало больше.

Эти акции сильно упали

Принцип поиска следующий: мы берём компании с позитивным профилем: растущая отрасль, успешный бизнес, высокая рентабельность. Смотрим мультипликаторы и сравниваем их с теми, что были на конец года.

Ниже собраны топ-5 компаний. У них высокие оценки аналитиков (консенсус — в пользу покупки), при этом они сильно упали в цене: в размерах выручки (P/S), чистой прибыли (P/E) и доналоговой прибыли (EV/EBITDA).

Недорогие акции роста: что купить на упавшем рынке 

Наиболее глубоко просели мультипликаторы Новатэка — на 28%. Это значит, что финансовые показатели не изменились, а компания подешевела более чем на четверть.

Ещё интересный пример — Самолет: с начала года подешевел на 24–25% относительно размера выручки, на 13% по EV/EBITDA. Да, на бизнес давят долги, но это компенсируется привлекательным дисконтом в цене.

В копилку наиболее упавших акций роста также стоит добавить ТКС Холдинг: относительно выручки (P/S) просадка всего 7% против 15% в самих акциях. Это значит, что снижение происходит вопреки росту самого бизнеса.

Самые дешёвые акции

Далее рассмотрим пятёрку акций, которые в этом году не упали в цене, то есть с января мультипликаторы у них выросли. Но при этом их всё равно можно назвать дешёвыми относительно других акций роста.

Красным выделен прирост мультипликаторов, синим — самые низкие коэффициенты во всём списке отобранных бумаг. Это фишки, которые смотрятся дёшево на общем фоне дорогих акций роста.

Недорогие акции роста: что купить на упавшем рынке

Наиболее доступная бумага — РусАгро. Последние кварталы показывает кратный прирост продаж (+100% по зерну и маслу), но всё равно стоит меньше 1 годовой выручки и менее 5 размеров чистой прибыли. Это дёшево.

Ещё один примечательный пример — МД Медикал Груп («Мать и дитя»), медицинская компания с рентабельностью под 30%. При этом по мультипликаторам стоит как сырьевой бизнес: порядка 2 размеров годовой выручки и 8 прибылей.

Также стоит упомянуть НоваБев. Растущий бизнес (+300 магазинов за год, +20% роста выручки), высокая рентабельность (ROE выше 30%). Для такого бизнес-профиля мультипликаторы выглядят недорого.

Ещё один способ инвестировать в растущие акции — стратегия Новая экономика. Это стратегия для тех, кто хочет заработать на компаниях, которые подстроились под обновлённую экономику страны. В основе портфеля — акции компаний из технологического, телекоммуникационного и финансового секторов.

Подключить стратегию

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции

6 Комментариев
  • aps
    21 июня 2024, 16:06
    Жесть
  • Negativ
    21 июня 2024, 16:15
    Наиболее глубоко просели мультипликаторы Новатэка — на 28%. Это значит, что финансовые показатели не изменились...
  • Василий Любов
    21 июня 2024, 16:21
    Ещё не упало. В процессе
  • AY
    22 июня 2024, 00:24
    Аналитика от бога, «так было PE 10 стало 5», подешевело берем. То что рынок газа закрывают, ипотека льготная умерла… правильно зачем говорить, почему акции падают в цене.
    Качество статьи  для банка просто ужасное. 
  • Дмитрий
    22 июня 2024, 12:24
    Несмотря на описания, список вполне по-делу. Непонятно только почему там Фикспрайс.
  • Дмитрий Юдин
    22 июня 2024, 20:03
    А мне новабев нравится, народ пил, пьет и будет пить!

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн