Почему курсы твёрдых валют к рублю в пересчёте через юань ниже официальных курсов ЦБ
Сегодня на Московской бирже слегка ускорилось падение китайского юаня к рублю: он снова ушёл ниже 12 рублей за 1 юань.
После отмены торгов твёрдыми валютами ЦБ РФ рекомендовал для оперативного расчёта курса доллара ориентироваться на курс юаня, для чего курс юаня к рублю на Московской бирже нужно умножить на курс доллара к юаню.
Я проделал эту нехитрую операцию: 11.951 (юань-рубль) х 7.2556 (доллар-юань). Получается около 86.71.
В то же время, сам ЦБ сегодня установил «по итогам дня внебиржевого рынка» курс доллара, равный 89.0499, что выше более чем на 2.3 рубля.
Так что же, банки наплевали на рекомендацию ЦБ и продают доллары намного дороже? Вряд ли. У меня нет таких возможностей по изучению «межбанковского валютного рынка», как у ЦБ, но курсы покупки-продажи в нескольких крупных банках на конец дня можно посмотреть на их сайтах. Например, у БКС средний курс получился 86.91, что гораздо ближе к «расчётному через юань» курсу, чем официальный курс ЦБ.
Кроме того, сегодня на бирже сильно падали и фьючерсы доллар-рубль и евро-рубль. Эти забавные инструменты, оставшиеся даже без базовых квазидолларов и квазиевро, по-видимому, тоже следуют за юанем. Они лихо перешли из контанго в бэквордации к соответствующим курсам ЦБ.
Осмелюсь предположить, что бэквордации «расчётного валютного курса по юаню» и упомянутых недофьючерсов к официальному курсу ЦБ РФ будут расти и дальше. Для этого есть 2 причины:
1. ЦБ РФ по-прежнему будет плавно тянуть официальный курс вверх для того, чтобы как-то помочь вытянуть дырявый бюджет. Никаким «межбанком» ЦБ РФ для определения валютного курса не пользуется. Это враньё. Он его просто назначает.
2. Юань уже начали выводить с брокерских счетов наиболее прозорливые участники рынка, не без оснований полагающие, что и эта лавочка по торговле юанем на мамбе скоро закроется.
Но не стоит переживать, даже если на мамбе случится такой мощный обвал юаня, что он станет к рублю отрицательным.
Бюджет не рухнет.
Ибо ЦБ РФ ради спасения отечества от нашествий жидобандеровцев, ЛГБТ-инструкторов НАТО, половцев, печенегов и марсиан всё равно нарисует все курсы как надо.
Вообще не смешно было, деньги реально потерял…
б) не знаю дальнейшую методику ЦБ пересчета в доллар
— А если ЦБ не врет? Такой вариант почему не рассматриваете? Тогда это юань с Си не отражают реальные внебиржевые курсы доллара. Это тоже возможно по разным причинам.
— Если бы юань активно выводили, то он наверное вырос бы. Понятно, что расчеты юанем точно останутся. Есть некая публичная история с возможными проблемами биржевой торговли юанем, но это если и будет, то не так скоро и блокировки счетов не будет.
Пока точно понятно — это бэквордация и ЦБ не сбил волатильность рубля к юаню и к Си. Посмотрим, что будет после экспирации — может ЦБ сейчас дает заработать кому-то. Иногда все бывает проще, чем кажется. Можно перепутать тривиальный «гоп стоп» с «чем то бОльшим».
Возможно, что нужно тарить юань по такому курсу. Ибо в текущей ситуации — неплохой вариант для формирования валютной позиции. Как-то не верю, что укрепление рубля надолго, так как согласен с автором, что по бюджетному интересу крепкий рубль это проблема, плюс инфляция высока — рубль инфлируемая валюта.
Если же нам вообще забанили импорт, то надо отменять обязательную продажу валютной выручки экспортерами и прекратить продавать резервы. Зачем нам тогда столько валюты и в самом деле?
Если юань ниже 10 руб и доллар ниже 80 на длительное время, при отсутствии импорта — то нас тогда ждет коллапс бюджета. Львиная часть доходов — налоги на экспортеров и таможенные сборы на импорт. Дефицит бюджета вырастет — ОФЗ обвалятся, рост ставок и банкротства компаний, импортные товары тоже улетят в цене из-за падения предложения. Наверное такой план у противников.
Ну или власти нехитрыми действиями удерживают валютные курсы условно 90-100 руб/доллар (как и было в плане Минэка). Коллапс отменяется.