Селигдар провёл День Инвестора. Нас ждут новые золотые облигации!

Менеджмент золотодобывающего холдинга Селигдар 31.05.2024 провел встречу с инвесторами на Московской бирже, где презентовал итоги и планы своего развития, а также новый 3-й выпуск «золотых» облигаций.

Ключевым итогом кампании стало восстановление финансовых метрик в 2023 г. после некоторой просадки 2022 г., что было свойственно всей золотодобывающей отрасли РФ. Селигдар продолжает активно развивать свои текущие проекты и остается одним из самых динамично развивающихся добывающих холдингов.

По операционным результатам был достигнут новый рекорд по производству золота – 8,3 т золота за 2023 г. (CAGR с 2013 г. − 9%).

Производство же оловянного концентрата выросло до 3,0 тыс. т за прошлый год (CAGR с 2013 г. – 34%).

👉Компания концентрирует внимание на:
1. росте выручки
2. росте запасов (280 т по золоту и 421 тыс. т по олову).

👉Для увеличения ресурсной базы продолжается активное сотрудничество с Росгеологией для выявления новых месторождений, а также ведется доразведка на существующих месторождениях.

👉Цели по добыче к 2030 г.: 20 т по золоту (за счет новых проектов в Якутии – Кючус и Хвойное) и 14−16 тыс. т по олову (проекты: Пыркакайские штокверки на Чукотке и Амурский меткомбинат). В текущем моменте продолжается активный инвестиционный цикл инвестиций в указанные проекты, которые находятся на разных стадиях реализации.

👉Важным моментом стратегии является внедрение фабричных технологий, которые займут в объеме производства 70% и позволят в значительной степени нивелировать сезонность.

👉В конечном итоге Селигдар планирует занять 10% рынка производства золота в РФ.

👉Финансовое положение холдинга заметно улучшилось за 2023 г. Выручка выросла на 61% − до 56 млрд руб. за счет увеличения роста объемов производства золота, девальвации рубля, а также перепродаж ранее купленного драгметалла (11% выручки). Эмитент также заметно увеличил банковскую EBITDA (рассчитанную в соответствии с кредитными договорами) – на 57% (до 21,2 млрд руб.).

👉В целом сохраняется высокая рентабельность по банковской EBITDA – 37,8%. Было отмечено, что маржинальность продолжает расти быстрее затрат.

👉Совокупные денежные затраты (AISC) возросли 1 225 $/унц., что характерно для всей отрасли золотодобычи. Они остаются заметно ниже рыночных цен на золото.

👉Чистый долг холдинга возрос до 46,4 млрд руб.

👉В структуре долга 53% приходится на облигации, 29% − банковские кредиты и 18% − акционерное финансирование. Около 44% совокупного долга (3,3 т в золотом эквиваленте) приходится на «золотые» облигации.

👉Уровень долговой нагрузки по NetDebt/банковская EBITDA снизился с 2,9x до комфортных 2,2x.

👉В 2024-25 гг. предстоит погашение 26,9 млрд руб. долга. Это потребует от компании организовать привлечение новых денежных средств для рефинансирования. Для этого Селигдар планирует продолжать заимствовать в «золотых» облигациях.

👉Параметры новых «Золотых» облигации Селигдара:
• Наименование: Селигдар-GOLD03
• Книга заявок: 18.06.2024
• Размещение: 21.06.2024
• Ориентир по купону (квартальный): 5,50%
• Срок обращения: 5,24 лет
• Номинал: 1 г золота (расчеты по учетной цене ЦБ РФ)
• Объем: будет определен позже
• Организаторы: ГПБ и РСХБ
• Для неквал. инвесторов: да, после теста