Global Invest Fund
Global Invest Fund личный блог
24 мая 2024, 18:55

Элемент. Российская микроэлектроника, она вообще существует?! Да! И выходит на IPO!

⚡️ Элемент. Российская микроэлектроника, она вообще существует?! Да! И выходит на IPO!

☝️ ПАО Элемент — лидер российского рынка микроэлектроники с долей более 50%.

В него входит более 30 компаний, где один из основных активов — Микрон — завод, который единственный в России имеет серийное производство по топологическим нормам 180 нм, 90 нм и более низким топологиям на уровне дизайна.

Многих смущает, что технологии 90 нм уже исполнилось 20 лет, а передовые фабрики уже переходят на 2 нм. Но треть производимой электроники в мире по-прежнему осуществляется по техпроцессу выше 90 нм.

Компетенции в разработке позволяют проектировать микросхемы по топологическим нормам еще ниже — до 22 нм для использования в своих устройствах.

📄 Параметры IPO

Размер предложения — 15 млрд рублей — потенциально самое крупное IPO в этом году! Путем допэмиссии будет размещено 13% акций по схеме cash-in — все деньги пойдут на развитие бизнеса.

📈 Элемент — компания роста!

Среднегодовой темп роста рынка, который будет обеспечен продукцией российских производителей, составит 29% до 2030 года. Доля рынка позволяет выручке Элемента расти не меньше чем на 30%.

📈Финансы

По итогам 2023 года компания показала рост быстрее рынка: выручка выросла на 46% против рынка микроэлектроники в 38%, EBITDA выросла на 68%, чистая прибыль — почти в 2 раза.

📊 Мультипликаторы по итогам 2023 года при капитализации в 100 млрд руб. (без учета привлеченных средств): P/S 2,8x, P/E 19x, EV/EBITDA 12.8x — прямо скажем, недешево, но и не дорого.

☝️ Еще раз напомним, что компания планирует наращивать выручку минимум на 30% в год!

Растущий спрос на рынке позволяет это делать, учитывая лидерство компании и важную для страны отрасль, в которой она работает. Плюс надо понимать, деньги с IPO позволят в разы нарастить производство. История выглядит достаточно перспективной.

2 Комментария

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн