«Путешествие из Петербурга в Москву»

Давно я ничего не писал – был в Москве. Раз в несколько месяцев я приезжаю на неделю в столицу увидеть моих многочисленных партнёров и друзей, навестить родителей и почувствовать настроения в Обществе и в индустрии инвестиций. Послушал руководителей финансового блока на конференции НАУФОР, пообщался с ключевыми игроками финансовой индустрии, увиделся с друзьями по Сколково на reunion, познакомился с новыми интересными людьми.

Искусственная самоизоляция от ежедневных потоков информации помогает мне меньше попадать под влияние доминирующих нарративов. А это, в свою очередь, позволяет иметь оригинальный, собственный взгляд на многие процессы и иногда находить дополнительные возможности, в том числе инвестиционные.

Тем не менее, сверяться с миром очень полезно и даже необходимо. Большинство идей генерируются в результате общения и, если базовые установки чуть отличаются от общего нарратива, часто получается как раз та самая синергия и рождение чего-то поистине ценного. Рождение обычно происходит не сразу, так что пока расскажу о том, что увидел и заметил.

Денег очень много. Как образно заметил мой давний и уважаемый знакомый, Россия закрылась, а нам продолжают закидывать сюда лопатой деньги и не совсем понятно, куда их девать. Все жалуются, что промышленные активы или бизнесы не купить. Мультипликаторы по сделкам на рынке M&A на 50-100% выше, чем на фондовом рынке. Как результат, деньги идут на рынок акций. Я даже задумался о создании своего фонда или развитии доверительного управления крупным капиталом.

Тема с супер прибылями от арбитража с евроклиром заканчивается. Власти явно дают понять, что больше халявы не будет и зарабатывать по 10-20% в месяц не получится. История с Яндексом, обособление еврооблигаций — явные сигналы. А замминистра финансов Иван Чебесков явно дал понять, что спекулянтам не дадут хорошо заработать на замещении суверенных еврооблигаций.

Видно, что Эльвира Сахипзадовна понимает, что инструментарий для снижения инфляции в её руках не достаточный, на истинные факторы высокой инфляции она повлиять не может. Поэтому пользуется тем арсеналом, что есть. Так что высокие ставки с нами будут надолго. Как в этих условиях строить новые производственные мощности – большой вопрос.

Те, кто смотрят на лет 10-20 вперёд, говорят о необходимости строить больше Мечетей в Москве.

Об СВО не говорят. Человеческая психика удивительно адаптивна. Я 2 раза был в этом году в Сити и оба раза была сирена и эвакуация какого-то здания. Это никак не мешает людям сидеть на террасе кофемании и обсуждать, как продолжать зарабатывать миллиарды.

Тема отъёма бизнеса или акций у добросовестных миноритариев обозначается как проблемная. Но, если честно, я не почувствовал мощного и искреннего переживания и испуга по этому поводу. Во время дела Юкоса эмоций и тревог у бизнеса было больше. Хотя тогда случай был явно особенным. Видимо, в этой части люди стали фаталистами – прилетит, значит, такая карма. Нет смысла дёргаться.

А ещё в саду у школы управления Сколково цветёт прекрасная яблоня, в Москве чисто и удобно ездить на самокатах, а длина юбок девушек — похоже, единственное, что сокращается в столице.

https://t.me/AlexKles