Исторический момент - как далеко зайдёт рост америкаснкого рынка?

Итак, на прошлой неделе мы стали свидетелями новых ATH на всех ключевых индексах американского фондового рынка. Боковое движение, о котором я писал ранее, для рынка не стало основным сценарием — всё-таки выбрали безудержный рост. Так как далеко он будет, и на чьих плечах едем?

Техническая картина.

Индекс широкого рынка, как я написал ранее. превзошёл свой ATH, и теперь стремиться куда-то очень далеко. С точки зрения техники, тренд уверенный, и поводов для сомнения в его крепости просто нет.

Промышленники тоже не отстают, как это часто бывает — ATH пройден, и довольно уверенным манером.

Индекс доллара показывает органичность происходящего, плавно снижаясь. Что ж, едем дальше.

Волатильность на рынке, ну просто минимальная. В рамках нормального экономического цикла мы имели бы сигнал на all-in по акциям. Но сегодня это просто говорит нам об уверенном восходящем тренде. Но, как говорится, есть нюанс.

События.

Что ж, для более глубокого понимания нужно посмотреть на произошедшие события — что же так сильно подтолкнуло участников рынка к покупкам?

«Первой ласточкой» на прошлой неделе стала промышленная инфляция. И вот тут мы с вами получаем первый логический разрыв — инфляция растёт, и т.к. это промышленный её показатель, то мы имеем отложенный во времени эффект. Т.е. на прилавке у потребителя мы увидим повышение цен через месяц-два.

Ну что, может быть инфляция потребительская показала нам более успокаивающие цифры? И таки да — мы видим, что она снижается, и даже очень хорошо вроде снижается. Рынок вроде как должен радоваться происходящему.

Но если посмотреть в целом на динамику показателя инфляции, то как-то все эти радостные мотивы резко улетучиваются. А участники рынка сегодня радуются стагнации, а не динамике снижения этого страшного показателя. Складывается впечатление, что они радуются большому запасу кэша у корпоратов, и большой вероятности buyback-а. А что там регулятор на всё это говорит?

На прошлой неделе ещё и J.Powell выступал в рамках очередной дискуссии по монетарной политики с одним из своих европейских коллег. Вот, тезисно, его выступление:

— Рынок труда сильный;
— Было несколько моментов в этом году, когда мы сомневались в успешности нашей монетарной политики;
— Мы ждём что экономика будет возвращаться плавно к своим нормальным показателям — рынок труда будет постепенно входить в баланс, сохраняя свою силу, а инфляционное давление будет снижаться;
— Полагаю, что пока что рано говорить о безоговорочной капитуляции инфляционного давления. Нам нужно увидеть больше подтверждений;
— Текущее положение ставки является нормальным, и пока рано говорить о снижении. Да, это болезненно, но стоит подождать;

В общем-то, регулятор смотрит на происходящее с опаской, т.к. динамики на снижение, уверенной динамики на снижение, пока что не видать.

Итоги.

Как говорится «Trend is your friend», и нужно ему следовать. Если вы активный спекулянт, то у вас есть все шансы отбегать имеющиеся неэффективности в акциях, и присоединиться к росту. Направление сделки крайне понятно.

Но, если вы долгосрочный инвестор, то рынок сегодня выглядит несколько дорого. Да и вся эта фундаментальная подоплёка не сильно успокаивает.

А вариант повторения сценария 70-ых, когда инфляционное давление росло трижды, довольно продолжительными волнами, у нас всё-таки есть. Уже сегодня видно, как мы идём в рамках него.

В общем, следуем тренду, но делаем это крайне аккуратно! Сохраняйте свой риск- и мани-менеджмент, и холодный рассудок. Не впадайте в эйфорию доверяясь рыночному росту — ситуация зашла слишком далеко, и нужно быть аккуратным.

Больше интересной информации вы можете увидеть в моём телеграм-канале, ссылка на который находится в описании моего профиля. Там я регулярно провожу прямые эфиры с разбором акций подписчиков, с обзором текущей ситуации на рынке и рыночных событий. Всегда свежая и актуальная информация по фондовому рынку Америки и России.