11 июля 2011, 23:19

Комментарий к рынку: до цели 5000, виксы снова "взлетают", опционы роллируют....

На основании российского СОТ были сделаны выводы и предположения:
1. тенденция предыдущей недели (до 1.07) продолжилась и на этой.
большая часть компаний продавала фьючерсные контракты: их количество стало превалировать над покупками. В то же самое время физлица в отличие от компаний, наоборот, увеличивают свои длинные позиции: число коротких контрактов стало меньше количества длинных.
2. также обращяет внимание продажа нефти — видимо это основный риск краткосрочно.
3. экспирация 15.07.2011 может быть на уровне 185000 (максимум по выплатам), что -5000 к текщей ТМВ (190 000).

эта возможный профиль новых открытых позиций юр.лиц (текущие и момент эксперации 15.07.2011

что сегодня в-общем и наблюдаем. ОИ -50000 на закрытии лонгов.
Возможно у них (юриков) был инсайд (про Италию...), а может просто знают что и как делать...

RTSVX как предпологалось здесь вырос +13%

за счёт:
1. недельной цикличности
2. общего снижения фРТС
3. Изменение улыбки волатильности по опционам RTS-9.11 (ближних)

4. перехода в расчётах на следующюю серию опционов (август).

американский викс также ещё выше «взлетел» +18,5

таким образом, напряженность (уровень страха) на рынка существенно подрасти.

а тем времененем воспользовавшись ситуацией ряд участников решили роллиловать свои опционные позиции.
это им может даст
1. более высокую прибыль за счёт большей стоимости ближних опционов (прежде всего, коллов)
2. симметрично-нейтральную конструкцию (дельте)
3. главное, наибольшую прибыль на эксперации
Изменение открытого интереса по опционам RTS-9.11 (15-07-11)

а вот общая картинка

фРТС на распутье в середине канала.
викс у верхней границе и наверно снизится.
ОИ снизется и далее при приближении экпирации.
лонги могут закрывать и далее перед эксперации, что может понизить фРТС.
конечно сезон отчётности может скорректировать...

фРТС COT RTSVX

Александр Нск

Новосибирск

154

с 31 мая 2011

19 Комментариев

dsfdsfa
11 июля 2011, 23:34
разносторонее исследование, полагаю, что VIX еще дернут на 22-23, а закрывать на экспирации будут ниже 20.
+1
- Александр Нск
  11 июля 2011, 23:39
  former, вполне возможно, однако викс полностью переходит на новые опционы завтра.
  0
evm-trade
11 июля 2011, 23:38
Ну, тут даже только за проделанную работу достоин оценки.+
+2
Roman Resner
11 июля 2011, 23:40
3. экспирация 15.07.2011 может быть на уровне 185000 (максимум по выплатам), что -5000 к текщей ТМВ (190 000).

Какой еще максимум?
+1
- Александр Нск
  11 июля 2011, 23:42
  Gravizapa, по возможному (прогнозному профилю)
  «эта возможный профиль новых открытых позиций юр.лиц (текущие и момент эксперации 15.07.2011»
  0
Chucha
11 июля 2011, 23:42
robotrade.org/options/payoff/
+1
- Александр Нск
  11 июля 2011, 23:44
  Chucha, почти так, только я показал профиль новых поз юр.лиц (у них это мах на 8.07.)
  0
siva
12 июля 2011, 00:20
Графики оооочень красивые, но оооочень непонятные. Я про прибыль сц.1 и прочее. Прямо как обозначение секретных бункеров сталина.
+2
- Александр Нск
  12 июля 2011, 00:23
  Станислав Иванов, Спасибо, это момент эксперации 15.07.2011.
  0
ФИО: Vialcola
12 июля 2011, 00:25
В каком месте их роллируют? Путы весь день сливали, тока на вечере волу подвздернули, равноудаленные коллы быстрые уже дороже, улыбень отцентровалась давно такого не было :)
0
- ФИО: Vialcola
  12 июля 2011, 00:27
  Vialcola,
  Даже вниз (влево) сдвинулась чутка, ну на Вашей картинке видно :)
  +1
- Александр Нск
  12 июля 2011, 00:29
  Vialcola, а коллы 200 на 195…
  «сливали» — могли закрывать позы, открывать другую…
  0
  - ФИО: Vialcola
    12 июля 2011, 00:33
    Александр Нск,
    Обмен 200 колл на 195? это не роллирование ж, роллирование наоборот, а 195 да вздрюкнули видел, тарили надо полагать, сам процесс не наблюдал.
    0
    - Александр Нск
      12 июля 2011, 00:38
      Vialcola, не буду спорить, каждый имеет право на собственную позицию…
      «Роллирование вниз (roll-down).
      
      Роллирование вниз отличается от роллирования вверх тем, что вы переходите с текущего страйка на более низкий страйк. Соответственно, данная стратегия применяется для роллирования и фиксации прибыли, когда вы имеете опционы Put, а рынок находится в нисходящем тренде. Также роллирование вниз может применяться и для опционов Call, но скорее всего уже в каких-либо комбинациях.
      
      Также становится совершенно понятно, что мы можем комбинировать различные способы роллирования, например, роллирование вперёд и вниз/вверх.»
      optiontraders.ru/2009/01/29/rollirovanie/
      0
      - ФИО: Vialcola
        12 июля 2011, 00:42
        Александр Нск,
        ОК, в принципе я считал за роллирование когда по ходу продаешь и более дальние по ходу покупаешь, колл роллирую вверх пут вниз. А наоборот ну типа попытка выкрутиться против рынка, дело полезное тож если получится :)
        +1
        Александр Нск
        12 июля 2011, 00:46
        Vialcola, Стратегии торговли фьючерсом на Российский индекс волатильности.
        www.smart-lab.ru/blog/9440.php
        вот мой вариант определения
        2. Роллирование. передвижение опционной позиции по страйку (и/или серии исполнения) в направлении тренда и/или в сторону увеличения потенциального дохода (минимизации риска убытка).
        0
        ФИО: Vialcola
        12 июля 2011, 00:57
        Александр Нск,
        ОК
        :)
        +1
xela
12 июля 2011, 21:46
Александр Нск, не понял, какой смысл в роллировании продажей 200 колла и покупкой 195? убытки увеличить?
0
- Александр Нск
  12 июля 2011, 23:47
  xela, по-порядку:
  1. по 200 фиксация дохода (шортам), т.к. они практически вышли из игры,
  2. 195 на продажу — это может быть либо хедж, либо часть конструкции…
  3. сегодня переворот на покупку с фиксацией дохода… но эта др. история
  
  «продажей 200 колла и покупкой 195? убытки увеличить?»:
  1. перестановка активного хеджа…
  2. управление дельтой в нейтральной стратегии…
  0