Будущий акционер Яндекса предложил выкуп в Евроклире - справедливость восторжествовала!

Сегодня произошел день Х в Яндексе — консорциум инвесторов сделал предложение о выкупе и обмене для акционеров Яндекса

Источник: https://yatenderoffer.ru/download/%D0%BF%D1%80%D0%B5%D0%B7%D0%B5%D0%BD%D1%82%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F-%E2%84%961/?wpdmdl=2061&refresh=664115b6bf02c1715541430

В чем смысл сообщения от Яндекса и ЗПИФ “Консорциум.Первый”?

👉 ЗПИФ готов выкупить или обменять до 107 млн акций голландской компании Yandex N.V.

👉 ЗПИФ будет менять акции МКПАО Яндекс с коэффициентом 1-к-1 для двух групп акционеров:

1. те кто покупали акции Яндекса на Московской и Санкт-Петербургской бирже (тут проблем вообще нет)
2. те кто покупали акции Яндекса в иностранной юрисдикции, но зачислили в российскую депозитарную инфраструктуру до 7 сентября 2022 года

👉 ЗПИФ будет так же выкупать акции Яндекса у тех, кто покупал акции в иностранной юрисдикции до 30 ноября 2023 года (цена выкупа 1251,8 рублей!). Яндекс предполагает выкупить до 30% акций по такой цене и использовать их в сделке за российский бизнес голландского Яндекса.

Основной алгоритм действий для держателей на данном слайде

👉 Почему цена выкупа всего 1251,8 рубль при текущей биржевой цене 4500 рублей? Эта цена соответствует цене сделки по продаже Яндекса ЗПИФу “Консорциум.Первый”. Т.е. все предельно честно и справедливо (дисконт для всех акционеров один)

Что в этой новости важно? ЗПИФ не был обязан делать публичного предложения акционерам Yandex NV — он мог пойти по “плохому” пути и забрать все активы себе. Но менеджмент решил сделать все “по-честному” и поставил по главе российских миноритариев (дал им возможность поменять акции 1 к 1)

Яндекс и ЗПИФ так же “не бросил” спекулянтов, которые покупали расписки в Евроклире — часть сможет стать полноправными акционерами МКПАО Яндекс (те кто покупал в самом начале), часть сможет продать свои акции по 1251,8 рублей. Те кто покупали акции с 1 декабря ничего не получат — они останутся владеть голландским Яндексом, в котором фактически не останется активов (тем более прибыльных активов)

Можно смело сказать, что основной акционер МКПАО Яндекса поступил справедливо и достойно — российские миноритарии продолжат владеть ключевыми активами российского IT гиганта — поиск, такси, финтех и так далее. Все самые интересные активы голландского яндекса уже перешли в МКПАО Яндекс и перейдут к российским инвесторам.

Какие выводы можно сделать?

👉 Яндекс сделал обмен и выкуп по справедливости — российские миноритарии получат долю в крупнейшей российской интернет компании 1 к 1 за свои расписки голландского Яндекса

👉 Часть российских спекулянтов в Евроклире получат возможность обменять свои расписки на акции в МКПАО 1 к 1 или получат выкуп по 1258,1 рублей за 1 акцию

👉 Остальная часть акционеров голландского Yandex NV продолжит данной компанией владеть — зачем и почему лучше спросить у них.

Ключевой вопрос с обменом в Яндексе сегодня ушел — теперь это станет полноценной публичной российской компанией (в российской юрисдикции), которая должна оцениваться без инфраструктурных рисков.