Что нового в туманном Альбионе?

Дисклеймер — для тех, кому интересны опционы на продвинутом уровне

В продолжение вчерашнего обсуждения

smart-lab.ru/mobile/topic/1015483/

«Stanis, выкладывай. я сама разобраться смогу )» ©Марина Самохина
и чтобы не повторять контекст.


Что такое двойной диагональный спред?    

Двойной диагональный спред создается путем покупки одного “долгосрочного” стрэддла и продажи одного “краткосрочного” стрэнгла.
В приведенном выше примере приобретается двухмесячный (56 дней до истечения срока действия) стрэддл номиналом 100 и продается одномесячный (28 дней до истечения срока действия) стрэнгл номиналом 95-105.
Все понятно и ясно.

Но пытливый английский ум пошел дальше в опционном инжиниринге и предлагает следующую конструкцию.


Двойная длинная диагональ
С двумя диагоналями различной ширины, у каждой из которых может быть разное время до истечения срока действия, а также расстояние от текущей цены, двойная диагональ считается наиболее гибкой 4-ступенчатой структурой опционов.
При традиционной двойной диагонали короткие позиции расположены ближе к деньгам, чем длинные, как в этом примере ниже.
Однако, если вы размещаете длинные позиции ближе к деньгам, чем короткие, как в этом примере, то это то, что предлагают Дэн Шеридан и Марк Фентон.
Это будет “двойная длинная диагональ” вместо “двойная диагональ”.

При традиционной двойной диагонали короткие позиции расположены ближе к деньгам, чем длинные, как в этом примере:

Однако, если вы разместите длинные опционы ближе к деньгам, чем короткие, как в этом примере:

 

то график несколько изменится.

Компромисс заключается в том, что когда двойная длинная диагональ покупает длинную позицию ближе к деньгам, она приобретает бОльшую внешнюю стоимость.

Это означает, что длинные опционы, которые находятся ближе к деньгам, распадаются быстрее, чем если бы они были дальше от денег.

Конечным результатом является то, что двойная длинная диагональ имеет меньший тэта-распад, чем традиционная двойная диагональ.

Это имеет смысл, поскольку вы покупаете больше хеджей для коротких позиций.

Чтобы понять эти продвинутые стратегии опционов, необходимо изучить взаимосвязь между внутренней и внешней стоимостью у греков тем, как они меняются по мере того, как вы приближаетесь к деньгам и отдаляетесь от них.

 

Насколько такие диагонали интересны и применимы на нашем рынке, судить вам.

Из личного опыта могу сказать, что наши люди  творчески используют аналогичные конструкции и еще больше рационализируют их.

Но это уже  совсем другая история

Критикуйте, комментируйте, дополняйте!