Stoxx Europe 600: о чем нам говорят признаки оживления инвесторов (перевод с elliottwave com)

Каждый день вы читаете новости о том, как состояние экономики и фондового рынка влияет на поведение потребителей и инвесторов. История выглядит примерно так: Когда экономика и финансовые рынки демонстрируют признаки улучшения, потребители начинают больше тратить, а инвесторы покупают акции.
Но если вы изучаете волны Эллиотта, то понимаете, что такой тип мышления является прямо противоположным. Именно оптимизм потребителей и их расходы поднимают экономические рынки; и именно бычье настроение инвесторов приводит к росту фондового рынка, поскольку инвесторы покупают акции. оциальное настроение, другими словами, стоит на первом месте. Поведение потребителей и инвесторов — бычье или медвежье — следует за ним. Именно поэтому социальные тенденции могут подсказать вам, в каком направлении будут двигаться финансовые рынки. Например, бурный оптимизм инвесторов часто появляется вблизи крупных максимумов фондового рынка, а глубокий пессимизм сопровождает крупные минимумы.

В качестве примера рассмотрим один из ключевых европейских рынков. Еще в марте панъевропейский индекс Stoxx Europe 600 продлил свое ралли до семи недель подряд. Большинство инвесторов, вероятно, посчитали этот рост поводом для покупки европейских акций. С другой стороны, читатели нашего издания European Financial Forecast заметили предупреждающие признаки чрезмерной увлеченности, промелькнувшие в обществе. Во-первых, результаты продаж Lamborghini за 2023 год показали, что в прошлом году было продано рекордное количество автомобилей — 10 112. Электрический V12 Revuelto от Lamborghini продан до конца 2026 года — ждать три года! Предметы роскоши, как правило, пользуются популярностью в периоды позитивного настроения в обществе, когда фондовый рынок и экономическое процветание приближаются к пику. Они теряют популярность, когда эти тенденции меняются. Во-вторых, заголовок Bloomberg от 10 марта гласил: «Одна из самых печально известных сделок на Уолл-стрит возвращается». Речь шла о так называемой короткой торговле волатильностью, когда трейдеры продают продукты, отслеживающие волатильность акций. «Инвесторы вкладывают огромные суммы в стратегии, эффективность которых зависит от продолжительного спокойствия акций». Согласно данным Global X ETFs, ставки на короткую волатильность выросли почти в четыре раза за два года. Отношение инвесторов к «стойкому спокойствию по поводу акций» стало звоночком. Мы уже были здесь раньше. Более ранняя итерация той же самой сделки знаменито взорвалась 5 февраля 2018 года, когда индекс волатильности CBOE (VIX) внезапно подскочил на 20 пунктов и уничтожил огромное количество профессиональных и розничных портфелей. Скачок совпал с распродажей на мировом фондовом рынке и двух с половиной летним периодом волатильности, который оставил S&P 500 там же, где и начался. В Европе индекс Stoxx 600 достиг своего пика за три года до S&P, поэтому период нулевой доходности продолжался почти шесть лет. На этом графике европейского аналога VIX, индекса предполагаемой волатильности VStoxx, показаны некоторые из печально известных скачков волатильности за последние четверть века.На наш взгляд, возрождение казино короткой волатильности — это гораздо более масштабная версия 2018 года. Пять лет назад трейдеры ставили на кон чуть более 2 миллиардов долларов в небольшой горстке фондов. Сегодня же «ETF, которые продают опционы на акции или индексы, чтобы повысить доходность» (Bloomberg, 3/10/24), ставят на кон умопомрачительные 64 миллиарда долларов. Знают они об этом или нет, но эти трейдеры полагаются на бесперебойно функционирующие рынки, которые сегодня и завтра ведут себя так же, как вчера или позавчера. Как вы, вероятно, знаете, ралли в европейских акциях не затянулось на апрель. Индекс Stoxx Europe 600 достиг своего пика 28 марта и до сих пор торгуется ниже этого максимума. По мере падения акций рос индекс подразумеваемой волатильности VStoxx. Вот вам и «продолжительное спокойствие в фондовом секторе». Стоит прислушаться к предупреждающим знакам, которые мы видим в поведении инвесторов и потребителей. Чтобы предсказать следующее движение на европейских рынках, я продолжу следить за социальными тенденциями в поисках подсказок. Но что более важно, я буду сравнивать волновые ценовые структуры Эллиотта в индексах фондовых рынков с предыдущими крупными переломными моментами в этих индексах.

перевод отсюда

БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»

«ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ли акции переоценены?» – Получите уникальные ответы бесплатно в интервью основателя EWI Роберта Пректера Rich Dad Radio Show

Бесплатное практическое «руководство по выживанию инвестора в золото»

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции