Динамика спредов рублевых облигаций

Динамика доходностей и спредов рублевых облигаций

Источники: Московская биржа (на основе соответствующих индексов), собственные расчеты

• С начала марта спред 1-го эшелона корпоративных облигаций (AAA/AA-) к ОФЗ 2Y (наиболее близкие по дюрации к корпоративным бумагам) незначительно сузился (-7 б. п.) – до 126 б. п.
• Напротив, продолжили расширяться с начала марта спреды к ОФЗ 2Y 2-го эшелона (A+/BBB-) на 27 б. п. – до 376 б. п. и ВДО (B-/BBB) на 36 б. п. – до 585 б. п. Эти значения на 33 б. п. и 59 б. п. выше среднегодовых, соответственно.
• Расширение спредов 2-го эшелона и ВДО усилилось на фоне возросших ожиданий более длительного периода сохранения жесткой ДКП ЦБ РФ.