Евгений
Евгений личный блог
01 мая 2024, 09:21

Почему падают акции НОВАТЭКа и стоит ли в них сейчас инвестировать

 НОВАТЭК занимает немалую долю в моем портфеле и инвестировал я в него на фоне новостей о запуске масштабных проектов компании (Арктик СПГ-2, Ямал СПГ), а так же стабильных дивидендов. 

НОВАТЭК занимает немалую долю в моем портфеле и инвестировал я в него на фоне новостей о запуске масштабных проектов компании (Арктик СПГ-2, Ямал СПГ), а так же стабильных дивидендов.

Акции НОВАТЭКа находятся на 6 месте по доли в структуре индекса Мосбиржи и на 5 по капитализации:

   НОВАТЭК занимает немалую долю в моем портфеле и инвестировал я в него на фоне новостей о запуске масштабных проектов компании (Арктик СПГ-2, Ямал СПГ), а так же стабильных дивидендов.-2 

В целом, это одна из самых крупных компаний нашей страны и «голубая фишка» фондового рынка РФ.
Еще недавно НОВАТЭКу пророчили прекрасное будущее на фоне общемирового тренда в СПГ и многие инвесторы делали ставку на акции НОВАТЭКа (я в том числе). Но, сейчас дела у компании идут не так, как планировалось и акции падают с октября 2023г. Давайте разберем НОВАТЭК, найдём причину снижения акций и решим, стоит ли в компанию сейчас инвестировать.

Анализ НОВАТЭКа

Чтобы оценить эффективность бизнеса и перспективность акций давайте посмотрим на котировки бумаг компании, финансовый отчет и дивиденды.

Котировки

  Почему падают акции НОВАТЭКа и стоит ли в них сейчас инвестировать 

Акции НОВАТЭКа выглядели очень привлекательно до событий 2022 года. Долгосрочный восходящий тренд принес инвесторам почти +400% прибыли за 10 лет. Но, сейчас бумаги падают уже больше 8 месяцев и сильно отстают от рынка.
С одной стороны можно сказать, что это хороший момент для входа в акции на падении. Но, в то время, как НОВАТЭК за год упал почти на -28%, индекс Мосбиржи вырос на +30%. Поэтому, снижение акций НОВАТЭКа при общем росте рынка говорит о каких то проблемах в бизнесе, а не о естественной коррекции.

Финансовый отчет

  Почему падают акции НОВАТЭКа и стоит ли в них сейчас инвестировать 

Годовые отчеты компании хорошие. Можно заметить тенденцию на рост выручки и чистой прибыли. На счету запас наличности в 157млрд р, а чистый долг близок к отрицательному.

Но, если мы возьмём последний квартальный отчет за 2024г, то можем увидеть падение чистой прибыли почти на 40%. Это говорит о том, что дела у компании в начале 2024 года идут не очень хорошо и вопрос в том, продолжится ли эта негативная тенденция дальше.

Дивиденды

  Почему падают акции НОВАТЭКа и стоит ли в них сейчас инвестировать 

НОВАТЭК платит дивиденды с 2004 года, причем очень стабильно, без отмен, четко следуя своей дивидендной политики, совершая выплаты по два раза в год. Но, поскольку НОВАТЭК больше относится к компаниям роста, то размер дивидендов относительно небольшой и отстаёт от средних значений по выплатам индекса Мосбиржи.

Почему акции падают?

Очевидно, все дело в санкциях!

  • Первый удар был нанесен по компании ещё в ноябре 2023г.
    США наложили ограничения на НОВАТЭК, в частности, на проект Арктик-СПГ2. Официальные представители США прямо заявляли, цитата: «Наша цель — задушить этот проект».
    Эту фразу сказал помощник государственного секретаря США по вопросам энергетики Джеффри Пайетт. После этого у компании начались трудности, а акции НОВАТЭКа стали сползать вниз.
  • Второй удар нанесли в феврале 2024г.
    Еще в 2019г НОВАТЭК и Совкомфлот создали совместное предприятие «Современный арктический морской транспорт» для перевозки СПГ Новатэка с помощью газовозов Совкомфлота.
    Но в начале 2024г Совкомфлот попал под санкции и на 14 судов компании наложили ограничения. Так же в этом году есть риск, что НОВАТЭК не получит 6 СПГ-танкеров, которые были заказаны ранее. Все это создаст проблемы по транспортировки СПГ.
  • Третий удар по НОВАТЭКу может прилететь этим летом.
    ЕС готовит 14-й пакет санкций, в котором планирует полностью запретить импорт СПГ из нашей страны. Российские поставки СПГ в Европу могут заменить США, именно поэтому Америка активно препятствует развитию проектов НОВАТЭКа.

Заключение

Если всё и дальше будет развиваться по негативному сценарию, то к 2025г ЕС полностью откажется от СПГ НОВАТЭКа. Компания, очевидно, постарается перенаправить экспорт СПГ в Азию. Но это будет менее выгодно и расходы на транспортировку вырастут, уменьшив прибыль.

Не смотря на общую перспективность бизнеса НОВАТЭКа очевидно, что у него впереди серьезные трудности. Все понимают, что санкции не снимут даже после окончания СВО (которое не понятно когда вообще закончится), следовательно, компания будет находится под давлением. Это создаёт риск для инвесторов и снижает привлекательность акций НОВАТЭКа.

Выводы делать вам, лично я пока воздержусь от покупок акций НОВАТЭКА. Как говорится: «Покупать надо не то, что упало. А то, что упало и начало расти!». Продолжу инвестировать в НОВАТЭК когда появится более позитивный фон для компании и акции покажут рост.

Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!
Жду ваших комментариев. 

10 Комментариев
  • Сергей Хорошавин
    01 мая 2024, 09:47

    >>>Компания, очевидно, постарается перенаправить экспорт СПГ в Азию. Но это будет менее выгодно...

     

    Вроде как цена н СПГ в Азии традиционно была выше?

     

    Опять же стоит понимать что Европа, как крупный потребитель газа, перестает существовать — США делает все чтобы убить конкурента!

    • Игорь
      01 мая 2024, 22:11
      Сергей Хорошавин, Европа вообще должна стать рынком сбыта для штатов, зачем её убивать? Все равно что покупателя/клиента потерять! Не логично.
      Хотя может вы имели в виду конкурента нашу страну как поставщика спг в Европу… Но тут тоже надвое. Если она отказалась от нашего трубопровлдного газа, зачем переходить на наш же спг? 
  • Владимир Ковалев
    01 мая 2024, 09:55
    Все будет хорошо!
  • ValeraShelomov
    01 мая 2024, 10:14
    Слепая вера в чудо
    Только чудом появятся газовозы, сжижалки и растает лёд до китайцев
  • SHERKHAN
    01 мая 2024, 14:37
    А почему, например, не продать акции Новатэка до лучших времен, а на высвободившиеся 160 тыр докупить НЛМК, Севсталь, ММК?
    Это же логично и выгодно. Тем более нова уже отдивидендился. Чего на него смотреть?
  • BorisTheBlade
    01 мая 2024, 14:53
    Можете прокомментировать информацию с сайта новатэка что только 10% добытого газа экспортируется и около половины от этих 10% идут в Европу. Да пускай запрещают и что?
    • Алексей Краснов
      02 мая 2024, 12:38
      BorisTheBlade, 10% в масштабах предприятия — это совсем не мало. Более того есть реальная возможность нарастить экспорт в ЕС и потеснить конкурента в лице США. В Азии огромнейший рынок сбыта для наших СПГ проектов. В проекте на восток пойдет весь гыданский газ. А ЕС одной рукой пожимая руку США отказываются от гыдаского газа, а другой рукой со следующего года берут газ с Мурманск СПГ. Где и логистика будет проще и соответственно цена ниже. А с новатэковскими технологиями наш СПГ и без того был намного выгоднее американского. Так что ждем рост с запуском второй линии АСПГ2.
  • Алекс Лазо
    01 мая 2024, 17:41
    Вот вы всё про газовозы и прочий СПГ. Но ничего не сказали про нефтяной бизнес Новатека. С ним то все отлично. Не думаю, что очень уж сильно акции Новатека просядут. Хотя рост и развитие компании на некоторое время приостановятся
  • Игорь
    01 мая 2024, 22:15
    Полезная информация и грамотно приподнесена. Спасибо Евгений. 
    Хотел бы отметить по третьему удару с запретом. Моё мнение, да в общем не только моё, все запреты легко обходятся. Вообще без особых проблем, ЕСЛИ есть интерес у обоих сторон! Значит в данном случае у Европы надо прикинуть есть интерес брать газ дешевле, чем из США? Может им и дороже нормально)) Промышленность особо не станет развиваться, будут жить себе как нибудь...
    Наши же перенаправить смогут в Азию, там развивающиеся страны имеются и потребность растет. Да хуже, дешевле выйдет в прибыли, но объёмы решают. Они растут. Да и что только один Новатек, вон Газпром тоже спг занимается, у него куча проблем, а ещё надежды на дивиденды есть на этот год у некоторых. Ещё мало кто знает, что Роснефть газом занимается. 

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн