Промомед: моё знакомство с компанией

👨‍💻 На минувших выходных, как вы знаете, у меня был двухдневный деловой тур в Москву, на инвестиционную конференцию Profit, на которой присутствовало достаточно много эмитентов, и которая в целом оказалась полезной и интересной.



Как и всегда, было много новых знакомств, формального и неформального общения на инвестиционные темы, встречи с галстуками и без, и т.д. и т.п. Среди прочих мне удалось поприсутствовать на выступлении компании Промомед, которую многие из вас наверняка знают как классную облигационную историю, да и я являюсь счастливым обладателем бондов компании, а потому было очень интересно послушать.

📌 Напомню, на сегодняшний день на рынке торгуются три выпуска облигаций Промомеда, причём два из них радуют весьма неплохой доходностью:

🔸 iПМЕДДМ2Р1 (RU000A1061A2) — с доходностью 16,64% и погашением 27.03.2026
🔸 iПМЕДДМ1Р2 (RU000A103G91) — с доходностью 17,46% и погашением 26.07.2024

🧐 А теперь вашему вниманию предлагаю тезисы представителей Промомеда на конференции, которые показались мне особенно интересными и полезными:

✔️ Прежде всего, для тех кто не знает, отмечу, что Промомед — это ТОП-1 на российском фармацевтическом рынке по количеству медицинских исследований, эндокринологии и ревматологии, а также ТОП-2 в борьбе с инфекциями, ВИЧ, гепатитом и антибиотикам. Это одно из крупнейших фармацевтических предприятий нашей страны, производитель оригинальных препаратов с собственным Research&Development Hub и концепцией полного цикла производства: «от идеи к молекуле, от молекулы к пациенту».



Таким образом, текущая рыночная доля и крепкое положение компании на рынке никаких вопросов не вызывает.

✔️ Как следствие — Промомед может похвастаться сильными финансовыми показателями: выручка последние годы растёт среднегодовыми темпами выше +30%, а рентабельность по EBITDA превышает 40%, что говорит об эффективной бизнес-модели компании.

✔️ Промомед фокусируется на инновациях и запусках новых лекарственных препаратах, имея очень амбициозную команду и талантливых специалистов в своей обойме. Судите сами: финансовая стратегия сформирована уже на 2032 год (!!), и только за последние два года было разработано и внедрено более 100 лекарственных препаратов!



✔️ Бизнес Промомеда постоянно требует инвестиций, поэтому особенное внимание при анализе этого инвестиционного кейса нужно уделять долговой нагрузке. Которая, впрочем, больших вопросов не вызывает: по итогам 2022 года соотношение NetDebt/EBITDA едва превышало 1х, цифр за 2023 год ещё не было. Менеджмент компании ответил, что поводов переживать нет, долговая нагрузка контролируемая и находится на адекватном уровне.

👉 Подводя итог всему вышесказанному, а также добавив сюда свои собственные ощущения от увиденного и услышанного на конференции, скажу от себя, что компания Промомед мне показалась очень интересной и перспективной, а представители компании, с которыми мне удалось пообщаться 10-15 минут в кулуарах — настоящие профессионалы своего дела, которые прекрасно ориентируются в бизнесе, хорошо знают все цифры и всегда готовы ответить на мои вопросы.

Несмотря на то, что это было знакомство именно с эмитентом облигаций, и планы по выходу на IPO компания не подтвердила (такой вопрос был из зала), давайте пожелаем Промомеду удачи! А лично я с удовольствием бы стал акционером компании, скажу вам честно.

❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным!

© Инвестируй или проиграешь