X5 опубликовала отличный отчет. Стоит ли покупать акции после переезда?

Компания может удивить высокими дивидендами после переезда.

X5 первой из ритейлеров опубликовала операционные результаты за 1-й квартал, сильная динамика.

Операционные показатели за 1 квартал 2024 года

✔️ Кол-во магазинов в сети X5 = 24 884 (+412 магазинов открыли за первый квартал)

За 1-й квартал 2023 = +437 магазинов

За 4-й квартал 2023 = +1 006 магазинов

Таким образом, темпы открытия на уровне 1-го квартала прошлого года, дальше было ускорение в 2023 году, посмотрим, как будет сейчас.

✔️ LFL-продажи (то есть в тех же магазинах, что и в прошлом году) = прирост на 14,8% по сравнению с 1 кв. 2023 года; трафик +2,9%, средний чек +11,6%), это круто

для сравнения в 1 кв. 2023 года рост LFL продаж был на 6,5%

✔️ Выручка X5, в млрд руб. = 882 млрд руб. (это больше, чем в 1-м квартале 2023 года на 26,9%, и даже больше, чем в сильнейшем для ритейлеров 4-м квартале 2023 года, на 0,5%)

Прибыль мы узнаем чуть позже — я прогнозирую за 1-й квартал от 23 до 27 млрд руб. чистой прибыли.

Мой годовой прогноз по прибыли X5 в 2024 году = 109,5 млрд руб.

📈 Справедливая цена

Справедливая цена расписок X5 (по P/E = 10 и прибыли 90,3 млрд руб.) составляет 3 325 руб. за 1 штуку. При потенциальной прибыли в 109,5 млрд руб. в 2024 году – 4 032 руб. за 1 расписку. Плюс есть запас в оценке, потому что средний P/E X5 на истории = 12.

На недавней конференции для инвесторов X5 озвучила ряд важных новостей:

– торги акциями «российской» X5 Retail Group (Корпоративный центр Икс 5») начнутся не раньше сентября 2024 года

– компания готовит «кубышку» для компенсации нидерландской X5 ее доли в российской дочке — сумма зависит от количества акций, которые перенесут в РФ (вот тут важны условия выкупа)

– дивиденды могут быть только после переезда и выкупа, сама компания назвала срок не ранее середины 2025 года

Напоминаю, для тех, кто пропустил — мой обзор переезда X5 в Россию вот тут: https://t.me/Vlad_pro_dengi/866

X5 – 4-я позиция в моем личном портфеле (средняя 2 090,5), операционными результатами за 1 квартал 2024 года я доволен.

Друзья, поддержите обзор X5 лайком. Всех инвесторов в компанию поздравляю с сильным отчетом и хорошим развитием бизнеса! 👍

Переходите и читайте иои обзоры других российских ритейлеров: 

Обзор Магнита: https://t.me/Vlad_pro_dengi/887
Обзор Ленты: https://t.me/Vlad_pro_dengi/869

Обе эти компании я держу, в обзорах объясняю, почему. 

-//-

У меня есть прекрасная методичка по анализу компаний, в которой я доходчиво на конкретных примерах объяснил, как отбираю лучшие компании для инвестиций в свой портфель: https://t.me/Vlad_pro_dengi/864

Только анализируя бизнес, можно устойчиво достигать результатов выше среднерыночных. Акции X5 – хорошая иллюстрация этого тезиса.

Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики!

И поставьте лайк посту, если он был вам полезен! 👍