Продолжаем рубрику ответов на вопросы из платной группы.
1. С ОФЗ всё-таки не до конца ясно. Сапхизадовна намекнула, что будет снижение к концу года. Но этож всего лишь намек, особых успехов с инфляцией нет. Ну допустим снизят на полпроцента, ну переоценятся они немного, у тебя же портфель еще не пенсионный. Плечо разве не дороже стоит? Разве что дивы вывести
Плечо у меня довольно дорогое для финансового мира, хоть и дешевое в мире розничного брокерского обслуживания, КС + 2… Т.е. грубо говоря — 1,5% в месяц. Чуть больше половины этого расхода компенсируют купоны ОФЗ, остальное, и прибыль я хочу собрать с тела. Думаю за год+ рост тела с лихвой компенсирует стоимость займа, и даст прибыль. Очень вероятно даже осенью.
Важный момент: облига очень длинная, и прайсит ожидания. Падение на ставки на 1% — может привести к значительному падению ожиданий ставки в будущем, что переоценит тело сильно. У меня высокая убежденность что ЦБ опять справится с инфляцией, и номинал не номинал, но все будет сильно менее доходно.
Когда рынок это отпрайсит? Я не знаю. Но думаю что желающих купить когда начнет падать ставка станет больше, а продавцов у которых горит продать по текущим — меньше. По этому начал покупать заранее. Хотя я да думаю что есть огромная вероятность что увидим ниже, тогда докуплю. Если улетит — вероятно останусь при своих. Мой пакет ОФЗ примерно в четыре раза меньше моего пакета БСП для справки.
А да, я успехи с инфляцией вижу. Смотрю просто на MoM, и не YoY… Хотя мб надо приглядеться повнимательней.
2.
I. Как все еще смотришь на RENI?
II. Как тебе удалось предсказать случившийся хайп в растущих компаниях? (WUSH, YNDX, OZON, POSI, ...)
RENI. Я все еще думаю что в этом году увидим 120+ +дивы, и думаю даже летом. Я не считаю бумагу крутой фундаментально, но есть полурыночные причины думать что она будет выше. Я туда лезть пока не думаю, и так три бумаги с дефицитом ликвидности в портфеле, помним 24,02. 30% от депо в неликвиде держать не оч страшно, но все-ж.
Минутка хвастовства: из-за того что Яндекс и озон больше нельзя торговать на ИИС, я не занимаюсь своими обычными «докупил/продал», средняя цена которую указывает приложение — верна. Средняя яндекса 2508, Озона 2792. Обе бумаги брал в конце прошлого года. Хотя кстати чутка увеличений и уменьшений все равно было, т.е. средняя чуть ниже. С Вушем сложней, его я трейдил… Но тож где-то в тоже время брал.
В целом это все не самые простые для оценки бизнесы, но с фундаментальной точки зрения по тем ценами они мне казались очень дешевыми. Как быстро, и насколько сильно — я конечно не знал, всегда есть элемент удачи. POSI я не брал кажется, думаю подписчик перепутал. Ну или заглядывал супер ненадолго. И да, было еще общее ожидание роста таких… Более модных бумаг, но ставка была таки на качество бизнеса. Этот нюх и удача чутка помогли с моментом.
3.
Какие источники информации, помимо отчетов используешь?
Больше интересны подписки на толковые ресурсы (типа Аленки, NZT и др)
Хороший вопрос, но очень большая тема достойная отдельного поста. Эти два кстати вполне использую. Канеш официальные источники, отчётность, макро, стандартные новости..
4.
Айсберг — как грамотно использовать, в каких случаях, на каких объемах?
Я тут не профессионал, у меня очень так себе с микро менеджментом. Ну, для моего стажа опыта и результата. Но в целом мой подход такой что если моя заявка великовата для стакана, она не исполнится по цене которая меня устроит — то есть смысл поставить айсберг, и подождать исполнения. Летом 2021 я собирал префы мечелП на 20-30 млн неделю по 76, цену вообще не двинул… Неликвид тогда был капец. С утра ставишь, вечером часть дали… Или не дали. Но драйвер в виде отчета не скоро, ждем.
5.
Имеет ли смысл сегодня, по текущим, формировать зеркальный портфель?
Если честно, это вообще так себе практика: вам нужно думать и понимать что вы хотите… Наверное сегодня у меня был бы большей весь в ОФЗ? Ну я как бы туда и двигаюсь. БСП — нравится, интуитивно при текущих я бы чуть иначе собирал, хотя местами это как бы глупо. Короче индивидуально.
6.
Почему именно это офз?
Самая длинная дюрация, ожидаемо самая большая динамика тела.
***
P.S:
Большой блок вопросов еще без ответа, а заданы вод недавно, 11-го. Думаю завтра после завтра следующий пост цикла… Что-т много вопросов.
https://t.me/LadimirKapital
Речь про 26238?
А она, зараза, дальше пошла вниз :-)
Снижение ставки гораздо волатильнее отыгрывается в акциях. А уж тем более на текущей дешёвой русфонде (Р/Е 4,8 против её исторической средней в почти 7)
А ваша спекулятивно-ростовая плечевая стратегия именно под максимально плюсовую волу выстроена, насколько я понял.
А так вы заполняете и так то недешёвое(нынче) плечо заранее менее доходным инструментом, чем ваши основные. А это контрпродуктивно.
А у нас сейчас ровно наоборот — рынок акций дешевый, а вот доходность длинных ОФЗ ниже ключа (это говорит, что часть ценового импульса от снижения ставки уже в цене). А уж купонные выплаты ниже очень сильно.
Вобщем и так то проигрывающие акциям облиги тут будут проигрывать ещё сильнее. Что мы УЖЕ видим по индексу акций, который на неизменнной ставке растёт, в отличии от сдувающегося RGBI.
SnP на хаях который год. Ну будет за «усердие в ОФЗ»)
«я успехи с инфляцией вижу»
Плечо у меня довольно дорогое для финансового мира, хоть и дешевое в мире розничного брокерского обслуживания, КС + 2… Т.е. грубо говоря — 1,5% в месяц.
Я кредитуюсь в юанях. На мой взгляд это выгоднее RUSFARCNY+2%
Вы повышаете свои риски, я почти всегда кредитовался в валтюе актива. Когда трейдил штаты — бакс, не двано вот HKD пришлось откупать под то что блокернули.
Плечи очень круто и выгодно пока все спокойно. Проблема происходит когда занырнули. И вот вы рискуете занырнуть много глубже когда ваш займ не в рублях.
>RUSFARCNY+2%
Можете расшифровать?
***
Ваш подход имеет БОЛЬШЕ права на жизнь если плечо очень маленькое, и вы бы не обломались пережить просадку 24,02 без уменьшения позиций.
RUSFARCNY+2%
русфар в юанях Московская Биржа | Индексы (moex.com) +2%
Скажите, вы уверены что все работает как надо?
ПРосто если у вас 100р, вы купили акций на 200р, и шортанули акций на 100р как хедж..
То плечо у вас будет не 5% годовых, а 15%. И насколько мне известно это примерно у всех броков.
Дмитрий, это по каким ценам выходить то?
давным давно я тоже мечтал раз в день покупать/продавать, забирать 1 процент. но так не реально. Было бы — хрен с ними, с комиссиям.
я на это дело смотрю только как вариант (но времени играть в такое нет) чтобы в идею (ну кто дивы будет платить и ты успел вскочить в вагон чтобы быстро выйти через пару процентов). Можно делать без простаивающих впустую денег.
Как по факту пользовал одно время — просто включенное плечо позволяло поставить заявку в те же офиз ниже рынка забесплатно. Если налили (заявка мелкая) и до конца сессии не отскочило — снять чуток с накопительного счёта и закрыть плечо. Так то на коротком отрезке мой накопительный больше даёт чем те офз что коплю.
я такую тактику регулярно использую. Только не в ликвидных ОФЗ, а наоборот на акциях нижних эшелонов, где такие проколы и глубоки и нередки. Профит чаще позволяет не спешить закрывать плечо вплоть до продажи этой позиции. Хотя конечно всегда есть некот. риск угодить в конттренд без отката.
Да и, если честно, игры эти интересны и не фатальны на мелких депо, или на небольшую долю от большого. Потерять на распиле 10к и 1м — разные уровни боли :-)
Вот на это плечо потом и делаются заявки. Уже в любых иных бумагах.