Кто важнее, спекулянт или хеджер?

Добрый вечер! Пока рынки топчатся на месте, хотелось бы обсудить некоторые теоретические аспекты ценообразования на финансовых рынках. Кто же на самом деле двигает цены?
Начнём с хеджеров. Чем они занимаются? За определённую плату от своих клиентов с реального сектора экономики они берут на себя обязательства компенсировать клиенту ценовые изменения некоторого актива на определённую дату в будущем. Из каких отраслей народного хозяйства их клиенты? Туризм, экспорт/импорт сырья и товаров (валюта), химическая промышленность (нефть), сельское хозяйство (пшеница) и прочие подобные… т.е. почти вся реальная экономика в рыночных условиях так или иначе нуждается в страховке от колебаний цен на финансовые активы. Хеджер, взявший на себя их финансовые позиции из реальной экономики, переносит их на финансовый рынок с достаточной ликвидностью.
А теперь чем занимаются спекулянты? Спекулянты хотят заработать на ценовых колебаниях, пытаясь предсказать ценовые движения через анализ каких-то экономических показателей, через теханализ, через танцы с бубном и прочее.
Кроме выше описанных участников рынка еще присутствует куча обслуживающего персонала в виде маркетмейкеров, брокеров, банков и т.п.
В итоге, если реальная экономика через хеджеров не транслируется на финансовый рынок, спекулянты анализируют сами себя (наверно, получая от этого неописуемое удовольствие), разоряются и уходят. Таким образом рынки останавливаются, что мы и наблюдаем последние несколько лет на moex.
У меня всё. Всем удачных торгов!