Дайджест IPO. Следим за главным трендом года

Возобновившиеся год назад первичные публичные размещения (IPO) акций на Мосбирже набрали серьёзные обороты. За год публичными стали уже 12 компаний и до конца 2024 года ожидается ещё около 10 размещений. Сегодня объявлены параметры IPO компании Займер. Мы будем следить за новостями и регулярно рассказывать, на что стоит обратить внимание инвесторам.

Итоги недавних IPO

Посмотрим на сводную статистику прошедших с начала 2023 года размещений. Всего новые эмитенты привлекли на бирже 63 млрд руб. Рост котировок новых бумаг в первый день торгов составлял в среднем 14,8% от цены размещения. Но каждая четвёртая из новых акций заканчивала первый день торгов в минусе.

К 4 апреля средняя динамика котировок всех новых эмитентов составляет 40,7%.

По нашему мнению, особенно заметными были размещения акций Группы Астра, Диасофта, Европлана, Совкомбанка и ЮГК (Южуралзолото). Спрос на бумаги этих компаний был высоким, а прогнозы аналитиков — в основном позитивными.

Мы собрали из этих акций «Индекс IPO», чтобы сравнить новых эмитентов с остальным рынком. У компаний в нашем индексе одинаковые веса, а доходность бумаг посчитана от цены размещения.

Результат впечатляет: с 13 октября 2023 доходность такого портфеля составила бы 59,9% против 6,1% по Индексу Мосбиржи.

Последние новости об IPO

• Разместившаяся недавно компания Европлан привлекла на бирже 13,1 млрд руб. Рынок легко смог «поглотить» столь большую сумму, а значит, есть запас и для последующих размещений. В первый день торгов акции подорожали почти на 9% и сейчас остаются выше уровня размещения. По мнению аналитиков Альфа-Банка, справедливая стоимость акций находится в диапазоне 1083–1265 руб.
• Среди ближайших IPO — МФК Займер. Сбор заявок продлится до 11 апреля. Старт торгов — 12 апреля. Ценовой диапазон 235–270 руб. за акцию (капитализация 23,5–27 млрд руб.). Компания планирует привлечь 3 млрд руб. и ожидает, что 70% спроса обеспечат институциональные инвесторы.
• По данным Ведомостей, ещё один эмитент может появиться до конца III квартала — это российский разработчик сервиса видеоконференцсвязи IVA Technologies. Официальных подтверждений пока нет.
• Московская биржа предложила новым эмитентам вместе с открытием книги заявок раскрывать предполагаемый спрос со стороны институциональных инвесторов. По мнению биржи, предоставление такой информации поможет «не создавать неоправданных ожиданий» у розничных инвесторов. Важно отметить, что сейчас инвесторы получают низкую аллокацию и предложение биржи вряд ли улучшит ситуацию.
• 4 апреля Банк России предложил смягчить условия участия в IPO для Негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Предполагается, что со II квартала фонды смогут участвовать не только в крупных размещениях — порог будет снижен до 3 млрд руб., а также выкупать большую долю в компаниях — до 10%. Таким образом, спрос на IPO со стороны НПФ увеличится: это способно уменьшить аллокацию, но зато возрастёт ёмкость рынка и привлекательность IPO для новых эмитентов.

Следим за планами компаний

Инвесторам полезно знать, какие эмитенты смогут предложить свои акции в краткосрочной перспективе, даже если точные даты неизвестны, а планы не утверждены официально. Собрали прогноз до конца 2024 года.

• Skyeng — онлайн-школа английского языка.
• Sokolov — сеть ювелирных магазинов.
• JetLend — краудлендинговая платформа.
• МТС Банк — коммерческий банк, принадлежащий МТС.
• Дочерние компании АФК Система — сеть отелей Cosmos Hotel Group, сеть клиник и медцентров Медси, агрохолдинг Степь, фармкомпания Биннофарм и, возможно, производитель микроэлектроники Группа Элемент.
• Ростелеком планирует провести IPO одной из своих «дочек». Какую именно компанию сделают публичной, не сообщалось. Один из претендентов — РТК-ЦОД. Подробно об этом бизнесе рассказали здесь.

Альфа-Инвестиции