Соображения по американскому рынку

Решил некоторую лепту внести по американскому рынку в smart-lab. Сейчас много разговоров ведётся про обвал. Не думаю, что будет обвал, а скорее всего коррекция с новым заносом наверх.  Во-первых, предпосылок для обвала, как в 2007-2008 годах нет, так как основная предпосылка – максимальное присутствие “планктона” на худших предпосылках  экономики (второе присутствует).  Для анализа выбрал ETF на S&P 500 — $SPY, как индикатор присутствия ретейла на рынке.   Ниже график показывает приток/отток денег из данного ETF на конец месяца, а так же цену закрытия и 12 месячную скользящую по суммарному притоку ликвидности.

Если обратить внимание на пики снизу и сверху, то становится понятным об кого кроется крупняк – в 81% пики по притоку/оттоку приходятся на разворот. Но что интересно, что в 2012 году дали заработать всем и при чём не плохо. Почему дали заработать? Думаю, что ответ прост: если казино будет всё время выигрывать, то оно лишится всех своих игроков и кормильцев.  Сейчас для коррекции самое время.  Хотя полагаю, что февраль всё же могут ещё закрыть в плюсе. Смотрим, что творится с объёмами — они упали и значительно:

Как для стратегии, кто боится продавать индекс, то предпочтительней будет покупка VIX с целью в районе 35-37 – долгосрочная цель, а как среднесрочную – 25 (пока нет ни одного намёка на сворачивания QE, то навряд ли пробьёмся выше). Сейчас то самое место, где риски покупок рисковых активов завышены на 90% от стратегии risk-off.

Есть ещё одна тенденция – изменения получаемой прибыли американскими компаниями. Я не верил своим глазам, но цифры говорят сами за себя. В 2010 году мы прошли пик по получению прибыли компаниями за рубежом — около 63% формировалось именно там, но сейчас (сужу по тем компаниям, которые выпустили annual report 2012 or 10-K SEC) эта цифра упала  к 59%. Ещё, что более существенно, то увеличение, как  full-time, так и part-time занятости, увеличивается именно в американских подразделениях. Смотрим, как это отразилось на фондовых индексах:

Последнее, что хотел бы добавить, то это только за margin debt – мы стоим около максимумов 2007 года, что само за себя говорит – пора снимать вершки.