Инсайды от ЦБ

ЦБшные отчеты мои самые любимые. Правда, не все умеют их читать или находить действительно интересную информацию. Рекомендую внимательно изучить таблицу совокупных сбережений и притоков физ. лиц.

Из бумаг, к которым стоит присмотреться, могу выделить: $SBER $OZON $LKOH $ROSN $SNGS $POSI и в целом компании роста

&Антикризисная Россия &Компании роста RUB

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Февраль 2024 ОБЗОР РИСКОВ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ' от Банк России.

В первой половине февраля, когда снизился объем чистых продаж иностранной валюты экспортерами и присутствовали ожидания дополнительных санкций, наблюдалось ослабление рубля. Однако к концу месяца рубль перешел к укреплению на фоне восстановления объема продаж валюты экспортерами. В целом за месяц продажи сократились и составили 10,4 млрд долл. США (в январе – 12,9 млрд долл. США), а рубль ослаб относительно доллара США на 1,3%. Тем не менее отношение продаж нефинансовыми компаниями иностранной валюты к их валютной выручке по-прежнему сохраняется на высоком уровне, чему способствует текущая жесткая ДКП Банка России. Экспортерам экономически нецелесообразно откладывать конвертацию выручки за счет рублевых кредитов, а кредитование в иностранной валюте, напротив, становится привлекательнее. Существенных структурных изменений на валютном рынке в феврале 2024 г. не происходило.

На российском рынке акций в феврале наблюдалась смешанная динамика. На фоне ожидания введения дополнительных санкций в середине месяца основные индексы показали снижение, однако на последней неделе февраля компенсировали бо`льшую часть падения. В целом за месяц Индекс МосБиржи вырос на 1,3%, несмотря на снижение объема чистых покупок со стороны розничных инвесторов. Поддержку рынку оказал банковский сектор.

В феврале усиление геополитической напряженности и ожидания участников относительно срока сохранения жесткой ДКП способствовали росту доходностей ОФЗ (в среднем по кривой на 42 б.п.), при этом основной рост пришелся на участок от 5 до 15 лет до погашения включительно. Объем проданных на аукционе Минфином России ОФЗ вырос относительно января до 294,6 млрд руб. по номиналу и составил 36,8% от плана на I квартал 2024 г., основной объем размещения пришелся на ОФЗ-ПД (97% всех размещений). В феврале бо`льшую часть покупок на первичном рынке совершили СЗКО (53,7% всех размещений), тогда как на вторичном рынке поддержку рынку оказали НФО в рамках доверительного управления и за счет собственных средств. Рынок корпоративных облигаций в феврале показал рост на 307 млрд руб., при этом 27% размещения пришлось на замещающие и юаневые облигации (65 и 17 млрд руб. соответственно).

В последние годы Банк России выделял в качестве уязвимости рост вложений граждан в иностранные финансовые инструменты и иностранные финансовые институты. В 2023 г. уровень сбережений граждан в иностранных инструментах2 с исключением валютной переоценки уменьшился на 2,2 п.п., до 18,1%, на фоне повышения привлекательности рублевых сбережений и санкционных рисков. Доля средств граждан, направленных в иностранные инструменты и институты, за 2023 г. составила 8,3% (или 980 млрд руб. от общего объема средств, направленных на увеличение сбережений), что в четыре раза меньше, чем в 2022 г. (35,2%, или 2995 млрд руб.). В целом с ужесточением ДКП в 2023 г. сохраняется привлекательность рублевых депозитов, а риски оттока средств граждан в иностранные инструменты снизились.

#выжимки — новая рубрика «Выжимки» в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду.