С некоторыми из наиболее эффективных акции компаний в облачном сегменте наблюдаются схожие свойства в историях и основных принципах.
Вот список общих черт успешных Software-as-a-Service: получали полмиллиарда или меньше годового дохода, все теряли деньги, быстро росли (>25%), у них была высокая доля инсайдеров (>5%), в среднем низкий объем торгов, положительный денежный поток, выдающаяся команда и внутренняя культура, у них высокие оценки по большинству стандартных показателей, их цена выросла за последние 12 месяцев и за ними в основном не следили аналитики sell-side ( не более 10)....Читать далее

Привет, новая неделя – новый бэктест. Картинка на превью толсто намекает, что тестировать мы сегодня будем фактор Size. Из всей линейки факторов, малая капитализация – это самая понятная материя, на которой можно заработать выше рынка. X5 Retail сложнее быстро вырасти в 2 раза по сравнению с небольшой палаткой на рынке, ведь эта компания уже большая....Читать далее

NASDAQ впервые за более чем 6 месяцев достиг нового исторического максимума.
В то время, как SPY проявляет признаки замедления.
Small cap продолжает значительно отставать. В то время как S&P, NASDAQ и Dow растут, Russell 2000 (индекс акций малой капитализации) по-прежнему остается около 200-дневной скользящей средней....Читать далее

В то время, как SPY всего на 1% ниже своих ATH, S&P 500 Total Return Index (индекс включает реинвестированные дивиденды) в настоящее время уже обновил максимумы.
VIX упал ниже 12 сегодня впервые с октября 2018 года.
Статистически VIX имеет краткосрочную тенденцию к росту....Читать далее

В этом блоге стало ежегодной традицией обновлять данные о доходах классов активов, которые я создал, по нескольким причинам:
(a) Распределение активов, как правило, является наиболее важным аспектом управления портфелем, поэтому понимание того, как выполняются различные классы активов, полезно при попытке понять ваши результаты....Читать далее

Small Caps рекорд перекупленности с октября 1997 года (рост в течение 7-и дней и в течение 23 дней из последних 28-и)
В прошлый раз падение Small Caps составило 38% в 1998 году.
Теперь про проклятие 4-го квартала)))
Самые большие просадки Dow Jones Industrial Average в 4-х кварталах случались в годах заканчивающихся на семь, а самый большой крах произошел в Черный Понедельник 1987 года....Читать далее

Подвел промежуточные итоги первой половины 2017 года, результаты неплохие +10,36% с начала года (в $, в каждую акцию вложено по 10% капитала, первые четыре приобретены в прошлом году, остальные с февраля по март). Эталонный показатель индекса акций малой капитализации Russell2000 +4,5%, опережение идет по плану (+10% годовых к индексу), что не может не радовать, но small caps в этом году как-то идут с отставанием, но вполне возможен дальнейший мощный прорыва на ребалансировке после распродажи крупных компаний, которым уже очень тяжело расти....Читать далее

Nasdaq пережил худший месяц с октября прошлого года (прервав семимесячную полосу непрерывного роста)
Акции FANG – худший месяц с ноября прошлого года
Dow – лучший месяц с февраля текущего года
Small Caps – лучший месяц с ноября прошлого года...Читать далее