Какая польза в бессмысленных многочисленных  разборах компаний, в которых по итогу разбора нечего «ловить»? — такой вопрос задал Михаил в нашем телеграм-чате для годовых подписчиков.
Михаилу спасибо за вопрос. Ответ на него касается нашей общей философии инвестиций и инвестирования, поэтому мы хотели бы ответить на него так, чтобы максимальное количество наших читателей понимали ответ на него....Читать далее

Уже более 20 лет я занимаюсь инвестициями на фондовом рынке, и могу сказать, что с одной стороны на нём много чего меняется, особенно если это касается технической стороны вопроса, и практически ничего не меняется, если это касается поведения людей. Так, например, пока не было телеграма и соц-сетей, инвесторы и трейдеры также «сбивались в кучки» и общались в mIRCе (не думаю, что молодые люди знают, что это такое), а распоряжения подавали с голоса....Читать далее

Говард Маркс. «О самом важном. Нетривиальные решения для думающего инвестора» (The most important thing illuminated. Uncommon sense for the thoughtful investor)
Со всем уважением к автору и его карьере в инвестициях (https://www.oaktreecapital.com/about/leadership/bio/howard-marks), книга, на мой взгляд, не является выдающимся произведением....Читать далее

Всех приветствую 👋! Расскажу историю из далёкого 2015 года. Если откликнется — напишите в комментариях.
Итак, как-то раз приехал к нам маститый управляющий, чтобы встречаться с клиентами (продавать свой хедж-фонд, на самом деле). На встречах клиенты показывали ему свои портфели, спрашивали мнение как эксперта и т.д....Читать далее

Почему я начал читать книгу "Обыкновенные акции и необыкновенные доходы"? Потому что многие успешные американские инвесторы (не помню, кто конкретно) цитировали ее как game-changer, после которого у них пошли инвестиции в гору. Кстати, подчас удивительно, насколько живучи американские инвесторы: Вчера писал про Богла, тот прожил почти 90, а Фишер и того 96 лет....Читать далее

Всех приветствую! Нашел у Говарда Маркса классную тему для пятничного поста.
Не слышали о таком человеке? Процитирую Баффета: «Когда я вижу в почте заметки от Говарда, это первое, что я открываю и читаю».
Говард Маркс — инвестор, соучредитель Oaktree Capital Management, обладатель личного капитала в 2,2 миллиарда долларов....Читать далее

Итак, в пятницу мы провели встречу с нашими подписчиками аналитики. Я собрал обратную связь — все вроде бы довольны, что безусловно приятно. В процессе общения увидел среди прочего запрос на понимание инвестиционной философии и знания об инвестициях, поэтому решил немного написать какие-то основные вещи, фундамент так сказать....Читать далее

В ситуации перегретого рынка и высокой неопределенности бывает очень полезно «прикоснуться к мудрости».
Я прочитал эти три абзаца и мне стало легче:
1️⃣ Самый рискованный момент — это когда ты прав. Именно тогда у вас может случиться больше всего неприятностей, именно тогда вы склонны не принимать правильные решения....Читать далее

Говарда Маркса я не читал, но осуждаю. Шучу. Как уже отмечал в комментариях у Олега, его философия инвестирования весьма близка к моей.
Тем удивительнее было увидеть в разборе у Тимофея (той же самой книги) такое прям поп-клише👉самое опасное — купить актив на пике его популярности...Читать далее

Почитал что тут Говард Маркс (AuM $164 млрд) пишет на тему своей философии инвестирования (pdf).
В целом вода конечно на 17 страниц, но отметил кое что интересное.
1. Дно — это день перед началом восстановления. Поэтому угадать его невозможно) Покупать надо когда за дешево можно приобрести стоимость....Читать далее