Завтра состоится заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке (КС) – мы считаем, что «на столе» предметно будут рассмотрено только повышение ключевой ставки с разным «шагом» и сигналом с разной степенью жесткости на следующее заседание (14....Читать далее

Сверим часы ⌚️
С коррекцией на эффект* ближайшего периода усреднения обязательных резервов:
на 20.12 + 257 бп
на 14.02 + 10 бп
В бинарной форме (по методологии CBOM) это можно интерпретировать как:
📌 на 20.12
• с вероятностью 42,5% ставка будет 23%...Читать далее

Покажите  из истории с 1992-го года хоть один год роста ВВП России больше, чем на 3% с инфляцией меньше 6%. Нет таких. Так что сетовать на инфляцию-2024, если рост ВВП больше 3%?
А если сетуете на то, что инфляция больше 4% ведёт к продолжению нынешней политики ЦБ по ставкам и, как следствие, отсутствие роста фондового рынка, то это вопрос к ЦБ, а не к цифрам инфляции....Читать далее

Макроэкономика
Ключевая ставка вызывает наиболее острую дискуссию в бизнес-сообществе. Фактически всех беспокоят вопросы инфляции и ставки. Чуть в меньшей степени, но также на повестке — курс национальной валюты. Все это является элементами макроэкономической стабильности....Читать далее

В экспресс-обзорах мы публикуем информацию за прошедший месяц, которая становится доступной в первые дни следующего месяца.
   ДАЙДЖЕСТ. Мировая экономика

• В ноябре падение деловой активность в промышленности закончилось, но рост не начался....Читать далее

Как отреагировал рынок процентных свопов на вчерашний инфляционный сюрприз?
Пересмотром наиболее вероятного сценария на заседании Совета директоров ЦБ 20 декабря с +200 бп (23%), на +300 бп (24%).
После этого наиболее вероятная траектория полученная из свопов на руонию (OIS RUONIA) выглядит следующим образом:...Читать далее

🛒Недельная инфляция с 26.11 по 02.12 составила +0,50% н/н после +0,36% н/н на предыдущей неделе. С сезонной корректировкой темп роста цен ускорился с +0,18% н/н SA до +0,33% н/н SA (18,9% SAAR);
• Ускорение роста цен на продовольствие (ex плодоовощи), а также на волатильные (incl акцизные товары) и устойчивые компоненты непродовольственного сегмента полностью нивелировали некоторую дезинфляцию в плодоовощах и в услугах (ex туристические);...Читать далее

Доброе утро коллеги 👋
Как всегда начинаем день с утреннего обзора событий на рынке:
В середу Российский рынок акций открылся вверх, но быстро сдал позиции. Индекс МосБиржи вновь переписал минимум с марта 2023 г., установив его около отметки 2426 п....Читать далее

Сегодня вечером нa caйтe кoнтopы пoявилacь зaпиcь:
Индeкc физичecкoгo oбъeмa вaлoвoгo внутpeннeгo пpoдуктa в III квapтaлe 2024 г. oтнocитeльнo cooтвeтcтвующeгo пepиoдa 2023 г. пo пpeдвapитeльнoй oцeнкe cocтaвил 103,1%.
Чтo этo знaчит?
Этoт знaчит, чтo в цeнax нeкoeгo (нe вaжнo кaкoгo) бaзиcнoгo пepиoдa, BBП зa III кв 2024 выpoc нa 3....Читать далее

Новые данные аналитиков – уже далеко не оптимистичны. Экономика замедляется, инфляция растёт, а ЦБ готовится к радикальным мерам. Что делать?
Таблица взята с cbr.ru
Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»
Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также разобрал особенности фундаментального анализа в период кризиса в России....Читать далее