Доброго дня, дорогие читатели! Сегодня утром вышел отчет Яндекса, а в обед, менеджмент провел звонок с аналитиками, который я внимательно послушал. Теперь я готов рассказать вам наиболее существенные моменты.
Для вашего удобства начнем с выводов....Читать далее

Доброго дня. Пришло время учесть последние изменения и обновить рейтинг по акциям компании Яндекс.
21 ноября мы впервые повысили рейтинг по акциям Яндекс.
Вы знаете, что мы любим покупать акции по низким ценам.
Период низких цен в Яндексе закончился, поэтому пришло время изменить рейтинг с «4» до «3»....Читать далее

Чтобы составить более полное представление о том, чего ждет рынок от бизнеса Яндекса, я собрал по разрозненным аналитическим отчетам консенсус ожиданий.
Вот что получилось по финрезам и дивидендам:
Тут только одно смущает — это 110 млрд EBITDA за 2024 год от ГПБ — это какая-то ошибка датамайнинга:)...Читать далее

Доброго дня. В четверг на прошлой неделе мне удалось побывать на небольшой закрытой вечерине Яндекса. Там было несколько блогеров, пара автоследов, а также управляющие, крупные фонды и аналитики крупных домов. Небольшая, но приятная тусовка с основным топ-менеджментом компании....Читать далее

Доброго дня!
Последний подробный разбор Яндекса здесь (16.11.2024): https://smart-lab.ru/mobile/topic/1083293/
Предыдущий подробный разбор (01.08.2024): https://smart-lab.ru/mobile/topic/1044475/
До этого момента мы не раз обсуждали внутри коллектива возможность повышения рейтинга Яндексу и вот сейчас, когда акции упали до 3400 руб — минимум за полгода -25% от максимумов года, мы пришли к повышению рейтинга по акциям, так как цена уже достаточно привлекательная для долгосрочных покупок....Читать далее

29 октября вышел отчет Яндекса за 3 квартал. Компания также провела конференцию с аналитиками, которую мы внимательно изучили.
Акции почти не отреагировали на отчёт. Ниже я сразу приведу выводы для экономии времени, а потом расширенный комментарий по отчету....Читать далее

Яндекс как будто бы стал выглядеть недорого из-за бурного роста операционной прибыли EBITDA.
47,6 млрд скорректированной EBITDA за 2 квартал — рекордный показатель. 
Яндекс прогнозирует 170-175 млрд EBITDA по итогам 2024. Это дает показатель EV/EBITDA = 8,8, что будет исторически минимальным значением за всю историю компании....Читать далее

Сегодня с утра совершал сделки, спешу поделиться информацией. ***
Купил Яндекс на открытии примерно 5% от портфеля.
Спешить пожалуй не стоит, рынок медвежий, в Яндексе присутствует крупный продавец, который еще не закончился.Следующая докупка может быть в районе 3500....Читать далее

Акции Яндекс выросли на 60% с начала года до момента приостановки торгов 14 июня.
До 5 февраля 2024 года был существенный риск потерять свои инвестиции в акции голландского Яндекса, купленные на Мосбирже, мы об этом неоднократно писали.
5 февраля Яндекс объявил о параметрах сделки, после чего риск потери для владельцев акций на Мосбирже несколько снизился....Читать далее

Новый потенциальный владелец активов Яндекса ЗПИФ «Консорциум. Первый» (который выкупает Яндекс на себя) сегодня, 13 мая 2024, объявил условия выкупа. Вся информация на сайте https://yatenderoffer.ru/. 
Напоминаю, что все свои вопросы вы можете написать в комментариях под постом👍...Читать далее

Яндекс — неповторимая компания. На Мосбирже едва наберется 20 растущих компаний, а Яндекс — это компания, с которой никто не может сравниться по длительности и интенсивности роста: за 12 лет выручка Яндекса выросла в 40 раз!!! За последние 12 лет среднегодовой темп (CAGR) роста выручки Яндекса составил 36%....Читать далее

После 14 месяцев ожидания сегодня вышла ключевая информация которая касается продажи Яндексом своих российских активов.
Информация не проливает свет на судьбу акционеров Яндекса, купивших их на Московской Бирже.
Кроме того, из информации вполне очевидно следует, что никаких офферов по обмену для купивших Яндекс в Евроклире быть не должно — они останутся с акциями голландской компании, на которую приходится около 5% выручки....Читать далее

Акции падают. Цены на них становятся более интересными.
Проблема в том, что сильно падают в основном акции разогнанных и несправедливо оцененных компаний.
Акции хороших компаний почти не падают.
В этой заметке мы пересмотрели рейтинг некоторых акций, а также назвали несколько акций, которые на наш взгляд могут быть интересны, в случае дальнейшего снижения цены....Читать далее

Итак, в пятницу, акции Яндекса в моменте выросли на 10%.
После того, как я почитал аналитику и поговорил с участниками рынка, стало понятно, что почти никто вообще не понимает что происходит.
Во-первых, рынок подумал сначала, что Яндексу дают 600 млрд за половину российского бизнеса....Читать далее

Продолжаю свою серию аналитических заметок про реструктуризацию Яндекса. Предыдущие посты можно найти тут.
Сегодня РБК опубликовала новые детали реорганизации, которые лично для меня не стали сюрпризом. Базовая схема, описанная РБК, выглядит следующим образом:...Читать далее

Сегодня закрыл свой шорт в Яндексе окончательно.
Движение, которое собрал, составило около 7%.
В случае, если закон о принудительной конвертации зарубежных акций в российские ПАО будет принят, моя идея с кидаловом в Яндексе не сработает.
Подробно о переезде написал сегодня отдельный пост....Читать далее

Что мы наблюдаем? Мы наблюдаем среди всех аналитиков удивительный единодушный консенсус по поводу перспективности акций Яндекса.
Акциям Яндекса пророчат потенциал роста от 50 до 100%.
Многие брокеры включают акции Яндекса в свой список наиболее предпочитаемых акций....Читать далее

25 ноября я написал заметку, о том, что реструктуризация Яндекса не сулит ничем хорошим для миноритарных акционеров.
Там я расписал схему возможной реструктуризации. 
В этот же день Яндекс сделал пресс-релиз, который подтвердил мои опасения и акции Яндекса за 2 дня упали на 10%....Читать далее

Создают ПАО Яндекс Холдинг.
Смотрят кто есть в НРД в числе российских владельцев акций Yandex NV.
Выдают им пропорциональную долю в ПАО Яндекс Холдинг, который будет образован в результате рестракта.
Все, миноры спасены.
В этом случае акции даже вырастут, потому вместо голландского штурвала вы получаете понятную российскую компанию....Читать далее

Сегодня днем мы опубликовали заметочку в Мозговик:
Что может означать реструктуризация Яндекса для текущих миноритарных акционеров? 
Там я описал предположительную схему возможного рестракта
Яндекс сегодня выпустил официальное сообщение в котором прямым текстом сообщается, что компания, акционером которой вы сейчас являетесь, планирует расстаться с российским бизнесом, который генерит сейчас почти 100% всей выручки, ebitda и чистой прибыли....Читать далее

Я провел опросы на счет потенциальной схемы раздела Яндекса, и увидел, что никто на самом деле не понимает как это будет происходить. Потратив немного времени и собрав все факты, я пришел к собственной теории относительно возможной схемы реструктуризации и на мой взгляд, у текущих держателей акций Яндекса могут возникнуть к ней немалые вопросы....Читать далее

Начну с того, что и VK и Яндекс — это иностранные компании, со всеми вытекающими рисками.
Яндекс — голландская компания. Как реализовать свои права на акции Яндекса я не знаю даже теоретически. (Из голландии переехать в Россию нельзя, только через Кипр)...Читать далее

Сегодня Коммерсант написал, чтоПравительство выделило «Яндексу», VK и Ozon льготный кредит совокупно на 130 млрд руб., средства которого пойдут на выполнение обязательств компаний перед держателями их еврооблигаций.
Почему эта новость хорошая для акций этих компаний?...Читать далее

По данным OMD OM Group, расходы на рекламу в интернете во 2 кв рухнули на 34%г/г — до 91 млрд руб.
Прогноз компании на 2022 год предполагает снижение интернет-рекламы на 43% — до 179 млрд руб.
Эта новость волнует нас, как акционеров VK и Яндекс....Читать далее