Все комментарии на форумах

ОФЗ дошли до крайности: бюджет платит столько же, сколько бизнес



На рынке рублёвых облигаций появилась аномалия: доходности ОФЗ почти сравнялись с корпоративными бумагами. Индекс RGBI впервые за год уходил ниже 112 пунктов, а длинный конец кривой ОФЗ уже даёт 16-17% годовых.

В нормальной конструкции ОФЗ должны быть базовой точкой отсчёта: государственный долг задаёт кривую, а корпоративные бумаги дают премию сверху за риск конкретного эмитента. Сейчас эта лестница риска сжалась и местами почти сломалась.

❗️Инвестор требует компенсацию уже за весь макрофон: ставку, бюджет, объём размещений Минфина, инфляцию и ошибку в дюрации.

После последнего заседания по ключевой ставке рынок окончательно разочаровался в ЦБ. Длинные ОФЗ покупают уже как риск застрять в высокой доходности надолго. Высокий купон перестал быть подарком – он стал платой за неопределённость.

Ранее я уже разбирал эту же связку в выпуске «Куда не смотрит ЦБ: падение рынка, длинные ОФЗ под 16,5%, рубль, Минфин и корпоративные риски». И показывал, почему сейчас нельзя смотреть на облигации отдельно от бюджета, ставки и действий регулятора. Госдолг стал источником переоценки для всего долгового рынка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мировой рынок с удивительной лёгкостью абсорбировал потерю более 1 млрд баррелей нефти из-за войны в Иране. Однако истощение стратегических резервов создаёт риск новых ценовых скачков – Reuters


Главное из материалов Reuters:

• Масштаб потерь: война создала крупнейший в истории энергетический сбой, в пиковый момент потеря предложения достигала 14 млн баррелей в сутки.

• Цены: Brent достиг $126/барр. в апреле (на $20 ниже рекорда 2008 года), но сейчас торгуется ниже уровня, предшествовавшего началу конфликта.

• Факторы, предотвратившие катастрофу:

  1. Саудовская Аравия и ОАЭ нашли альтернативные маршруты экспорта.

  2. Китай сократил закупки и использовал гибкость в переработке.

  3. Мир извлёк из резервов около 1 млрд баррелей (включая рекордное высвобождение МЭА на 400 млн баррелей).

• Роль Китая: Китай, крупнейший импортёр нефти, с его почти 1,4 млрд баррелей в хранилищах, эффективно управлял рынком, что ослабило глобальное давление на спрос.

• Риски истощённых запасов: Восстановление глобальных запасов потребует более $70 млрд. Пока это не сделано, мир работает без «подушки безопасности» в условиях сохраняющейся неопределённости. Европейский ЦБ повысил прогноз цен на нефть на 2027–2028 годы с $63–64 до $65–75/барр…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВК в первом квартале 2026 года: эффективность растёт, прогнозы повышаются

📱 Технологическая компания VK опубликовала результаты за первый квартал 2026 года, отразив рост операционной эффективности на фоне замедления рекламного рынка. Выручка выросла на 6% до 37,6 млрд рублей, скорректированная EBITDA увеличилась на 27% до 6,4 млрд рублей, а рентабельность по этому показателю повысилась с 14% до 17%. Детальный анализ финансовых показателей доступен в Telegram-канале.

📊 Ключевым драйвером роста стал сегмент VK Tech, прибавивший 59% год к году. Образовательные сервисы для детей выросли на 23%, in-stream видеореклама — на 28%. Онлайн-реклама для крупных компаний прибавила скромные 4% из-за замедления рекламного рынка. Компания продолжает работу над оптимизацией расходов через сокращение низкомаржинальных направлений, продажу непрофильных инвестиций и закрытие неэффективных продуктов. Операционные расходы выросли на 7,8% до 31,7 млрд рублей.

💰 Чистый долг снизился с 82 до 62 млрд рублей, ND/EBITDA улучшился до 2,6x. На конец 2024 года долг составлял 174,3 млрд рублей — значительное сокращение достигнуто за счёт допэмиссии. Средневзвешенная ставка по кредитам и облигациям составляет менее 10% годовых. НКР присвоило VK кредитный рейтинг АА.ru со стабильным прогнозом.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

SP 500
Продадим. 
Цель падения процентов 8-10

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"ТНС энерго НН" Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия Председателем Совета директоров эмитента решения о проведении заочного голосования Совета директоров эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания или заочного голосования Совета директоров эмитента: 06 июля 2026 года....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ivan Durnof,
Хрен его знает.
Это-ж какие ресурсы надо иметь.

elAlex, ресурсы имеются. судя по по пиле на прощлой неделе 15,85%-16,40% в дохах

Индекс S&P 500 падает, а 59% акций растут выше средних. Что происходит?

Растущий тренд формально активен с 10 апреля, но неделя снова была нервной. Коротко по фактам и по тому, что я с этим делаю.

Что происходит с рынком США

Полупроводники ходят на 7-10% внутри недели в обе стороны. Голубые фишки корректируются на 3-4%. S&P 500 закрепился выше 21 DSMA, но нарастающие объёмы на коррекциях говорят не в пользу роста.

При этом деньги не уходят с рынка, они перетекают. В биотех как в сектор, наименее чувствительный к рыночным всплескам. И в банки в ожидании поднятия ставки.

Самое интересное в ширине рынка. Количество акций выше своей 50 DSMA достигло 59% и продолжает расти, при том что основной индекс снижается. RSP, равновзвешенный S&P 500, обновил исторический максимум, будто никакой коррекции нет. Мегакапы тянут индекс вниз, а остальные 490 бумаг чувствуют себя нормально.

Мой вывод: рынок может последовать за падающими мегакапами, такой сценарий я не исключаю. Но технические сигналы говорят, что тренд жив. Пока это так, я пробую инвестировать.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что такое дефолт простыми словами, как он возникает и что означает для страны и граждан  

Слово «дефолт» часто вызывает тревогу. Люди связывают его с падением валюты, ростом цен, кризисом, проблемами банков и снижением доходов.

На самом деле дефолт не всегда означает мгновенный крах экономики. Но это действительно серьезный сигнал: заемщик больше не может выполнять свои финансовые обязательства так, как обещал.

Дефолт может быть у компании, банка, региона или государства. В любом случае суть одна: долг нужно платить, но должник не делает этого вовремя или пытается изменить условия выплат.

Что такое дефолт

Дефолт — это ситуация, когда заемщик не выполняет обязательства по долгам.

Если объяснять кратко, дефолт — это невозможность вовремя заплатить. Деньги должны быть перечислены кредиторам, но заемщик не платит в срок, задерживает выплаты или предлагает новые условия.

Заемщиком может быть не только человек. Долги есть у компаний, банков, регионов и государств. Поэтому дефолт бывает личным, корпоративным или государственным.

Что значит слово дефолт

Слово «дефолт» пришло из финансовой практики. Оно означает невыполнение обязательств.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

groninvest, Завтра получится

Диванный Эксперт № 1,
Выплата должна была быть в пятницу

Разворот в бизнесе Хедхантера произошел. Вакансии растут!

😉 Шаг за шагом вакансии на сайте ХХ выросли на 21% с минимумов декабря 2025 года. 



По новым данным число вакансий на сайте = 880 тыс. на 30 июня 2026. 

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏢 Любимая страшилка скептиков офисного рынка Москвы: «частные инвесторы скупили офисы внарезку, а потом разом вывалят их на вторичку после чего рынок рухнет».

🔮 NF GROUP и STONE в совместном исследовании напророчили, что на самом деле будет на рынке офисов Москвы в обозримом будущем.

📊 До 2030 года в Москве заявлен ввод 141 офисного объекта на 5,7 млн м2, из них 71% (4,1 млн м2) — на продажу. Около 2,4 млн м2 выкупят конечные пользователи, и лишь 2,1 млн м2 достанется инвесторам — менее 40% будущего ввода. Именно эти метры потенциально формируют вторичное предложение.

🔍 Даже если инвесторы не оставят лично себе ни метра, на вторичный рынок выйдет 1,7 млн м2 в аренду и 423 тыс. м2 на перепродажу. При базовых темпах перепродажа поглощается за 8 месяцев — 1,5 года, аренда — за 3-5,5 лет. А в условиях нынешнего дефицита весь объем рынок способен съесть примерно за 3,5 года.

⚡️ Причина такой прожорливости проста: в будущем вводе на классическую аренду от собственника придется всего 9% площадей. Арендатору деваться некуда — он пойдет к частному инвестору. По данным STONE, в уже сданных объектах компании до 90% клиентов-инвесторов выбирают именно арендную стратегию, причем больше половины уже готовы делать ремонт ради ставки повыше и короткой экспозиции.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Shmulia, да, я сам торгую, сейчас ВТБ шорчу от 93

Тредер, Где стоп и ТП?

Гендиректор Феррони: Нам уже удалось произвести погашение выпуска БО-02, а также аккумулировать средства для погашения выпуска БО-П01Обращен...

Nordstream, не произошло… ждем

IVAT - ЛОКАЛЬНЫЙ ОТСКОК.



Технологический сектор упал и пока драйверов роста нет.
IVAT упал больше 80 %, и еще по сектору есть небольшой шорт в 1282,87 по MOEXIT
По MIX локально появился покупатель по 219 000, возможен ещё один отскок к цене 240 000
Перед дальнейшем снижением.

Если всё таки отскок произойдёт, то я бы рассмотрел покупку в импульсный отскок
С лонгом 60,60
И тейком около 70,00.

С начала июня появились объёмы возможный частичный набор позиции на снижении.
Хотя сделка рискованная, риск за пробойную свечку 4 H будет около 5 % исходя из волатильности акции, она достаточно «тонкая» и импульс может быть быстрый и не продолжительный, а потенциал ориентировочно к 70,00 движение около 10 %
Т.е это будет 1 к 2, но я поучаствую

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Shmulia, Юрченко в минусе, так как он покупал выше 70 и до этого покупал по 90 и по 500

Тредер, И что? Вы или тормозите или не врубаетесь, то есть не торгуете.
Они может быть и куплены дорого, но минуса нет, продажи не было, могут лежать.

Какую среднюю накрутили?

TheLifeGuard13, 11,4512

ИИ — могильщик ВДО. Патриот — новый Nappy Club?
Во вторник котировки двух выпусков Патриот Групп (оператор премиальной розничной сети Willia...

Тони Старк,
В полне может быть. А Нэппи клуб еще живы?

Ольга Тимченко, я думаю шорты прикрыть, так как 17 — 20 июля будут дивы раздавать, тот кто в шорте, снимут с твоего счета и прибыль не у теб...

ShtrenD, я до отсечки не буду выходить из шорта; смысла туда-сюда бегать не вижу.

Сектор черной металлургии

В секторе я собираю фундаментальные данные по компаниям:

1️⃣ NLMK — НЛМК
2️⃣ CHMF — Северсталь
3️⃣ MAGN — ММК

Данные отранжировал по значениям и свел в таблицу

🏞 На скриншоте изображена карточка сектора

👇 Полный файл PDF карточки сектора можно скачать в моем канале

🔗 [ТГ] 🔗 [MAX]

В секторе на текущий момент наблюдаются проблемы
Проблемы усиливаются высокой ключевой ставкой и курсом рубля (негативно для экспорта)
Также негативно влияют текущие цены на прокатную сталь (на минимумах за последние пару лет)

Основные драйверы роста сектора черной металлургии:

📌 Рост спроса в строительстве
📌 Снижение процентных ставок
📌 Повышение цен на сталь
📌 Снижение издержек на экспорт

Сектор проходит дно экономического цикла

Лучше всего из сектора выглядит НЛМК
У меня есть небольшая доля НЛМК (~2 %) в портфеле
Присматриваюсь к Северстали

В целом по сектору планирую в горизонте 1.5 — 2 года набирать долю в портфеле
Хорошая возможность купить фундаментально сильные компании по низким ценам

👉 Подписывайтесь, если не подписаны

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сектор черной металлургии

В секторе я собираю фундаментальные данные по компаниям:

1️⃣ NLMK — НЛМК
2️⃣ CHMF — Северсталь
3️⃣ MAGN — ММК

Данные отранжировал по значениям и свел в таблицу

🏞 На скриншоте изображена карточка сектора

👇 Полный файл PDF карточки сектора можно скачать в моем канале

🔗 [ТГ] 🔗 [MAX]

В секторе на текущий момент наблюдаются проблемы
Проблемы усиливаются высокой ключевой ставкой и курсом рубля (негативно для экспорта)
Также негативно влияют текущие цены на прокатную сталь (на минимумах за последние пару лет)

Основные драйверы роста сектора черной металлургии:

📌 Рост спроса в строительстве
📌 Снижение процентных ставок
📌 Повышение цен на сталь
📌 Снижение издержек на экспорт

Сектор проходит дно экономического цикла

Лучше всего из сектора выглядит НЛМК
У меня есть небольшая доля НЛМК (~2 %) в портфеле
Присматриваюсь к Северстали

В целом по сектору планирую в горизонте 1.5 — 2 года набирать долю в портфеле
Хорошая возможность купить фундаментально сильные компании по низким ценам

👉 Подписывайтесь, если не подписаны

Авто-репост. Читать в блоге >>>