Яндекс акции

Яндекс и его карты

03/11/2025 Адмирал НАТО Джузеппе Каво Драгоне заявил, что конфликт в Украине зашел в тупик и призвал к возобновлению пер...

📈Из 8 компаний, которые отчитались к настоящему моменту по итогам 9 мес, выручка Яндекса выросла самым быстрым темпом! (+33%г/г за 9 мес).
📈Квартальная EBITDA выросла на 43%г/г = это тоже самый быстрый темп среди всех кто к этому моменту отчитался
📈EBITDA выросла до рекорда 78 млрд
📈Рентабельность такси рекордные 39%!
📈Общая рентабельность 21% — в районе максимумов за 5 лет
Лучше Яндекса отчитается вероятно только OZON (отчет 10 ноября).

К вопросу который я тут вам задавал сегодня...
Теперь показываю, как я считаю чистый долг Яндекса, который получается в 2 раза выше, чем сообщает сама компания.
А вы тут в комментариях можете со мной поспорить, потому что я тоже могу ошибаться

Вот собственно табличка с расчетом:

 

Правильный долг Яндекса получается в 2 раза больше, чем отчетный.
В целом он низкий конечно, поэтому не сильно критично (у OZON правильный расчет долга более важен).
Но всё же.

Проанализировал свежий отчет МКПАО «ЯНДЕКС» за 3 квартал 2025 года и, как всегда, делюсь с вами главными выводами.

Спойлер: компания успешно трансформируется из поисковика в диверсифицированный техно-конгломерат, и рынок это еще не до конца оценил.

📊 Финансы на высоте
Компания не просто растет, а делает это эффективно:
⚫️ Выручка: +32% (до 366,1 млрд руб.)
⚫️ Скорр. EBITDA: +43% (до 78,1 млрд руб.)
⚫️ Скорр. чистая прибыль: +78% (до 44,7 млрд руб.)
⚫️ Рентабельность по EBITDA выросла до 21,3% (+1,6 п.п. год к году).
На фоне этого менеджмент повысил прогноз по EBITDA на 2025 год на 20 млрд руб. — до 270 млрд. Это мощный сигнал уверенности.

💸 Долг? Какой долг?
У Яндекса настоящий «баланс-крепость». Отношение чистого долга к LTM EBITDA всего 0,4x.
При этом компания генерирует огромный операционный денежный поток (+58,1 млрд руб. за квартал).
Денег хватает на агрессивные инвестиции в рост, дивиденды, и при этом долговая нагрузка почти нулевая. Это колоссальное преимущество в текущих условиях.

Постоянная ресегментация финансовой отчетности Яндекса просто беситБОЛЬ АНАЛИЗА ЯНДЕКСА: Ведешь ведешь таблички с 10005000 сегментов бизнеса...

В третьем квартале компания провела ресегментацию и представила новые сегменты и блоки отчетности. Это повысит прозрачность и детализацию, позволив инвесторам лучше оценить результаты и потенциал развития бизнеса.

Причем тут Яндекс


Добрый вечер Уважаемые коллеги. Все мы неоднократно видели как после разводных IPO через несколько месяцев сразу же пада...

Итак, Yandex отчитался за 3 квартала 2025. И как-то даже в целом не плохо. На безрадостном поле сплошного «декоммита» (понижения прогнозов) от других игроков ИТ-рынка можно сказать даже позитивно.

Однако, есть одна проблема с Яндексом. Никто не знает, собственно, является ли он ИТ, медийной, производственной компанией, а может и вовсе интернет-магазин.
На что это влияет? А на то, что все это разные рынки, разнонаправленно двигающиеся, а значит успех или неудача на каждом из них измеряется по разному. Где-то остаться на ноле – хорошо, а где-то и 30% рост – маленький. И вникнуть в его бизнес Яндекс совсем не помогает! Его понятие «городских сервисов» объединяет и такси и маркетплейс и прокат самокатов...

Разобраться этой информации не просто, но есть хорошая новость – да это и не надо.
Давайте вспомним, о нашей корысти.  А их у нас две – потенциал роста акций для спекулянтов или получения доли от прибыли для дивидендных инвесторов. Или серединка наполовинку для тех, кто не определился (коим я искренне сочуствую).

Выдали очередной сильный отчёт за Q3 25:

▪️ Выручка 366 b₽ (+32% г/г)
▪️ Скорр. EBITDA 78 b₽ (+43% г/г)
▪️ Скорр. ЧП 45 b₽ (+78% г/г)
▪️ Чистая прибыль 35 b₽ (х4 г/г)

📌 Перетасовали сегменты

👉 Поиск вместе с объявлениями и ИИ-устройствами объединён в Поисковые сервисы. Из-за более медленного роста прочих инициатив общий рост сегмента стал однозначным. Но это всё ещё самое рентабельное ядро с маржой 45% (без изменений г/г).

👉 E-com и райдтех объединены в городские сервисы. Один из самых быстрорастущих, но с маржой 9%. Если смотреть по отдельности:

▪️ Выручка райдтеха +24%, EBITDA +41%. Основной бизнес такси тоже растёт темпом 20+%
▪️ Онлайн-коммерция пока в убытке. Но EBITDA выросла на 54% г/г до (-6,6) b₽. Убыток Яндекс Маркета — исторически минимальный. Возможно, уже в 2026 бизнес станет прибыльным.

В отстающих сегментах от перестановки слагаемых сумма не меняется: автономные технологии и прочие сервисы по-прежнему убыточны.

📈 Прогнозы

Прогресс в райдтехе способствовал повышению прогнозов по EBITDA. 

Продолжаем череду презентаций — сегодня Яндекс 360, входящий в группу Yandex B2B Tech, представил новые продукты и большие обновления для сервисов. Главные новости:

💬В Яндекс 360 появилась Алиса Про. Это ИИ-ассистент для рабочих задач, который умеет извлекать факты из документов: текстов, таблиц, презентаций, аудио- и видеозаписей и не только. В будущем ассистент подключится к сервисам Яндекс 360, включая Документы, Календарь, Диск и Вики, и сможет в чате отвечать на вопросы по их контенту.

💬 В Телемосте для бизнеса можно будет проводить вебинары. Новые инструменты помогут запланировать мероприятие — сделать лендинг и баннеры, разослать приглашения, составить анкеты для участников, организовать сам вебинар и собрать статистику. В одном вебинаре cмогут участвовать до 50 спикеров и до 10 тысяч слушателей. Запуск планируется в первой половине 2026 года.

💬 В Телемосте появятся функции Мессенджера — он станет универсальным инструментом связи для пользователей и бизнеса. Пользователи смогут общаться через сообщения и по видео, один на один и в группе. Бизнес-версия Телемоста получит все функции обоих сервисов в одном интерфейсе, включая ИИ-функции для расшифровки и конспектирования встреч.

Отчет «Яндекса» за III квартал 2025 г. подтверждает сочетание быстрого роста выручки с улучшением рентабельности, считает аналитик «Финама» Дмитрий Лозовой. Однако полная устойчивость потребует подтверждения в следующих кварталах.

Прогноз компании по EBITDA на IV квартал в 77 млрд руб. предполагает рост на 58% г/г — это будет самый высокий темп в году. Рекордная скорректированная чистая прибыль в 44,7 млрд руб. может позволить наращивать выплату дивидендов.

Консенсус-прогнозы по итогам 2025 года: выручка 1,4-1,444 трлн руб., скорректированная EBITDA 269-273 млрд руб.

Среди рисков эксперты выделяют макроэкономическое замедление, давление на рекламные бюджеты, крупные капрасходы на ИИ, а также новые регуляторные инициативы и налоговую реформу.

Акции «Яндекса» на текущих уровнях недооценены, считают представители БКС и «Т-инвестиций». Таргет по бумаге у Freedom Finance Global составляет 5000 руб. (+25,6% от текущей цены) на годовом горизонте, Альфа-банка – 5370 руб. (+34,9%), ПСБ – 5750 руб. (+44,5%), «Т-инвестиций» – 5800 руб. (+45,75%), «Финама» – 5884,7 руб. (+47,9%), «Цифра брокера» – 5900 (+48,3%), «Эйлера» – 6400 руб. (+60,8%), БКС – 6900 руб. (+73,4%)

Новость: «Компания сохраняет свой прогноз относительно роста общей выручки группы в 2025 году – более 30% год к году и повышает прогноз скорректированного показателя EBITDA – в 2025 году он составит порядка 270 млрд рублей».

📊Результаты за 3 квартал 2025 года:

✅Выручка выросла на 32% до 366,1 млрд руб.

✅Скор. EBITDA выросла на 43% до 78,1 млрд руб.

✅Скор. чистая прибыль выросла на 78% до 44,7 млрд рублей.

Мы видим небольшое снижение темпов роста выручки в квартальном сопоставлении (с 33% до 32%) на фоне улучшения рентабельности по EBITDA (с 19,8% до 21,3%).

💡Бизнес становится эффективнее, а темпы роста выручки ускорятся после дальнейшего снижения ключевой ставки, поскольку рекламные бюджеты рекламодателей будут расширяться.

Другие ключевые направления также показали сильный рост выручки в 3-м квартале 2025 года:

✅«Райдтех» рост на 24%

✅«E-commerce» рост на 46%

✅«Развлекательные сервисы» рост на 32%

Годовая выручка почти половины (42%) владельцев пунктов выдачи заказов (ПВЗ) в 2024 г. не достигла и 500 000 руб. Такие данные представили аналитики Центра доказательной экспертизы Института Гайдара по результатам опроса (есть у «Ведомостей»).

• Еще четверть владельцев ПВЗ выручили от 500 000 до 1 млн руб. в год
• От 1 млн до 2 млн руб. смогли получить лишь 19% опрошенных
• от 2 млн и более заработали 14% опрошенных

Заработок продавцов на маркетплейсах оказался значительно больше. Средняя выручка ИП и ООО от продаж только через маркетплейсы достигает 37,5 млн руб. в год, что составляет 37% от их общего оборота.

Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/economics/articles/2025/10/30/1150976-eksperti-otsenili-dohodnost-vedeniya-biznesa-na-marketpleisah?from=copy_text

Сегодняшний отчет посвящен финансовым результатам за 9М2025, ведущей частной IT-компании Яндекс. Традиционно, пройдемся по ключевым моментам:

— Выручка: 1005,1 млрд руб (+33% г/г)
— Скор. EBITDA: 193 млрд руб (+38% г/г)
— Скор. Чистая прибыль: 87,9 млрд руб (+26% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Выручка по ключевым сегментам бизнеса:

— Поисковые сервисы и ИИ: 388,3 млрд руб (+13%)
— Городские сервисы: 561,2 млрд руб (+39% г/г)
— Персональные сервисы: 152 млрд руб (+72% г/г)

📈 По итогам 9М2025 консолидированная выручка выросла на 33% г/г составила чуть больше 1 трлн руб., что обусловлено высокими темпами роста ключевых бизнес сегментов. В результате этого скорректированный показатель EBITDA также сохранил хорошие темпы, продемонстрировав рост на 38% г/г — до 193 млрд руб. При этом чистая прибыль увеличилась на 26% г/г — до 87,9 млрд руб.

— рентабельность EBITDA составила 19,2% (против 18,5% годом ранее).
— показатель чистой прибыли составил 40,1 млрд руб. (против убытка 4,1 млрд руб. г/г).

Индекс МосБиржи отскакивает от минимального уровня с конца прошлого года — 2431 п. Поводом для недавней просадки послужила несбывшаяся надежда на смягчение внешнеполитического фона — анонсированная встреча президентов РФ и США была отменена. Несмотря на эмоциональную реакцию рынка, фундаментально сильные акции российских компаний сохраняют свою привлекательность.

Приводим список из пяти бумаг, интересных для покупки на средний и долгий срок.

Яндекс. Лидер российского технологического сектора

• Финансовые результаты Яндекса за III квартал 2025 г. можно оценивать как сильные. Квартальная выручка увеличилась на 32% год к году (г/г), а скорректированная чистая прибыль — на 78% г/г. Кроме того, компания подтвердила прогноз по росту общей выручки группы в 2025 г. более чем на 30% г/г, а также повысила ожидаемую величину годового скорректированного показателя EBITDA с 250 млрд руб. до 270 млрд руб.

• Ждем, что результаты Яндекса в 2025–2026 гг. будут сильными за счет тренда на цифровизацию экономики РФ, увеличения доли на рынке и рентабельности по отдельным бизнес-сегментам. Недавно стало известно, что компания запускает новый сервис «Аптеки» — он позволит заказывать с доставкой лекарства, которых нет в наличии поблизости.

✅ Компания отчиталась за 3кв2025, рост выручки до 366,1 млрд р (+32% г/г) приятно удивил. Прогноз по росту выручки на 30% на непростой 2025й год был амбициозным, но уже выглядит очень даже достижимым.

Основа роста — это городские сервисы (райдтех, электронная коммерция, доставка, Яндекс Заправки и прочее) и персональные сервисы (Яндекс Плюс и другие).

👆 Более того, компания повысила прогноз по росту скорректированной EBITDA до 270 млрд р (предполагает рост +43% г/г). В целом, всё неплохо и скорректированная прибыль по итогам года около 71,5 млрд р, думаю будет (fwd p/e = 22,1), может заработают и 100 млрд р, но я был бы более консервативным, учитывая затянувшийся цикл жесткой ДКП + прибыль прогнозировать у компаний роста очень непросто. Лично я не корректирую прибыль на расходы по вознаграждениям на основе акций.

✅ С учетом всех обязательств по аренде, чистый долг почти 137 млрд р, что является вполне комфортным уровнем для компании.

✅ Компания отлично развивается, внедряет ИИ во многие свои проекты. Скорее всего, в перспективе нескольких лет рентабельность компании прилично вырастет, что частично оправдывает повышенные мультипликаторы, но когда конкретно это произойдет — сказать сложно.