Финаме
БКС Мир Инвестиций
1. Ключевые метрики
Риск резко вырос: Волатильность акций ВТБ увеличилась в 2.5-3 раза (с ~20% до >50%). Это означает переход в качественно иной класс активов.
Изменение рыночной динамики: Бета-коэффициент существенно вырос (с ~0.8-0.9 до 1.24). Теперь акции ВТБ не только следуют за рынком, но и усиливают его движения, добавляя портфелю риска.
Смена режима ликвидности: Среднедневной оборот вырос, что отражает повышенный интерес спекулятивного капитала и высокую неопределенность
- В анализируемом периоде бета ВТБ стабильно превышала 1.0, часто достигая значений 1.3-1.5.
- Пиковые значения беты часто совпадают с периодами повышенной общей рыночной нервозности или выхода новостей по банковскому сектору.
- Стабильно высокая бета подтверждает, что акция систематически добавляет риска портфелю относительно рынка.
- ВТБ — аутсайдер по риску: Ее волатильность и бета значительно выше, чем ожидается у лидера сектора (Сбербанка). Это указывает на идиосинкразический (специфический) риск, связанный с самой компанией (международные санкции, структура собственности, операционная история).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
