ВТБ акции

Ключевые результаты:

• Кредитный портфель ЮЛ +1% кв./кв., +3% г/г;
• Кредитный портфель ФЛ -2% кв./кв., -4% г/г;
• Чистый процентный доход 94,2 млрд руб. (-30% г/г);
• Чистый комиссионный доход 72,9 млрд руб. (+20% г/г);
• Создание резервов 52,0 млрд руб. (+52% г/г);
• Чистая прибыль 139,2 млрд руб. (-10% г/г);

Отметим заметное улучшение в динамике процентной маржи (NIM) ВТБ за II кв. – 1,2% против 0,7% за I кв. 2025 г. Заметный рост +20% г/г сохраняет и комиссионный доход при снижении на 7% за аналогичный период у Сбера. Прочие операционные доходы (включающие результат по ценным бумагам) по-прежнему вносят существенный вклад в формирование прибыли банка – за квартал они составили 63,2 млрд руб. (~27% от операционного дохода). При этом банку удалось удержать кредитный риск (COR) на уровне I кв. 2025 г. – 0,8%. Также компания привлекла еще один суборд из ФНБ на 200 млрд руб., в результате чего норматив групповой достаточности капитала Н20.0 увеличился за полугодие 1,1 п.п. – до 10,2%.

по 77,60 за секунду слизали 1 465 325 лотов

ВТБ разродился параметрами допэмиссии. Ну и ещё выкатил отчёт за 2 квартал 2025 года. Давайте посмотрим, что там под капотом у банка и является ли ВТБ идеей года?

😱В целом отчёт вышел слабоватым. И в нём нет ничего неожиданного – все тенденции, намеченные в 1 квартале, получили своё дальнейшее развитие. Давайте по порядку.

🔽Чистые процентные доходы сократились на 30 % до 94,2 млрд рублей – это ожидаемо, так было и в 1 квартале. Банк не может удержать маржу на фоне высокой ключевой ставки. Но во 2 полугодии ситуация может измениться, т.к. снижение ставки позволит снизить стоимость фондирования, но в то же время активизировать выдачу кредитов. Т.е. эта статья доходов у всех банков будет расти, и у ВТБ тоже.

🔽NIM продолжает сокращаться: -70 б.п., до 1,2%. Но должна вырасти во 2 полугодии.

💸Так, ВТБ прогнозирует прибыль за 2025 год в размере 500 млрд рублей (ранее было 430 млрд), уже в июне ЧП выросла до 36,7 млрд рублей против 27,4 ярдов месяцем ранее.

🔼Чистые комиссионные доходы выросли на 20,1% до 72,9 млрд рублей – эта тенденция также продолжается. Банк гребёт деньги отовсюду, откуда может: для акционеров это хорошо, для клиентов – не очень.

По итогам 1п 2025 года число клиентов брокерского бизнеса ВТБ достигло 4 млн человек, +12% с начала года, объем клиентских активов на БО выр...

ВТБ  опубликовал консолидированные финансовые результаты МСФО за шесть месяцев 2025 года. Рассказываем об основных моментах отчета. 

Кредитный портфель

Совокупный кредитный портфель до вычета резервов за шесть месяцев 2025 года увеличился на 0,7% и составил 23,9 трлн рублей. При этом с начала года ВТБ наращивал долю корпоративного кредитования и сокращал объем розничного кредитного портфеля. Кредитный портфель юридических лиц вырос с начала года на 2,9%, до 16,4 трлн рублей. Кредитный портфель физических лиц в том же периоде снизился на 3,8%, до 7,5 трлн рублей. Доля неработающих кредитов в совокупном кредитном портфеле с начала года до конца июня увеличилась с 3,5 до 4,1%.

Доходы и прибыль

— Чистые процентные доходы за шесть месяцев 2025 года снизились на 49,1% г/г вследствие давления стоимости фондирования на чистую процентную маржу на фоне высокой ключевой ставки и составили 146,8 млрд рублей.
— Чистая процентная маржа составила 0,9% за шесть месяцев 2025 года против 2,1% за аналогичный период прошлого года.

Dkar, если хотел продать подороже, зачем было сегодня говорить о конвертации префов. Или он считал, что это положительная новость, а акционе...

❗️🇷🇺#VTBR #spo
Пьянов про допэмиссию ВТБ:

ВТБ планирует определить цену размещения дополнительных акции ближе к сентябрю.

Мы не собирае...

Мы не собираемся продавать за дешево наши акции. Мы понимаем, что у нас есть якорный инвестор, у нас есть больше, как мы предполагаем, чем в 2023 году, спроса со стороны преимущественного права. Все наши существующие акционеры получили дивиденды в отличие от 2023 года. Они тоже в какой-то части могут быть направлены на рынок, на фондовый рынок, в том числе в наши акции. Поэтому все эти факторы заставляют нас, по сути, отложить решение по цене до конца сентября с пониманием, что, естественно, мы не хотим этой ценой обрушить рынок. Мы хотим продать не за дешево, а за дорого

 

Никакого инвестирования никогда не будет. Пример ВТБЛибо ЦБ должен прикрывать эту лавочку, либо переписывать законодательство, потому что эт...

Вам не кажется что что-то тут не так?🤔
С точки зрения логики, мне казалось, что сейчас резервы должны расти в первую очередь по юрикам, а н...

С точки зрения логики, мне казалось, что сейчас резервы должны расти в первую очередь по юрикам, а не по физикам.

Ведь доходы физлиц растут, безработица рекордно низкая, ставки по кредитам физиков фиксированные.

У юриков все наоборот! Доходы падают, налоги растут, ставки рекордные и т.п.

На деле же мы имеем ровно обратную картину:
В отчете за полгода:

+10 млрд резервов по кредитам юрикам на портфель 16 трлн
+87 млрд резервов по кредитам физикам на портфель 7,5 трлн

Вам не кажется что что-то тут не так?🤔

(у сбера такая же картинка примерно)

— Чистая прибыль ₽280,4 млрд (+1,2% г/г)

— Чистая прибыль за II кв ₽139,2 млрд (–10% г/г)

— Прогноз по чистой прибыли за 2025 год повышен с ₽430 до ₽500 млрд

Данный отчет омрачила информация по доп. эмиссии: 

Мы ожидаем, что допэмиссия будет 80-90 млрд рублей — Пьянов

Набсовет ВТБ одобрил допэмиссию на 63,2 млрд рублей, цену размещения определит позднее

Как итог — акции $VTBR от краткосрочного роста перешил к падению. 

Сейчас главным сопротивлением выступает уровень 84,6, а главной поддержкой — диапазон 71-72,5 рубля.

На фоне Сбера и Т-Банка динамика выглядит слабее, но причина здесь не в цифровизации или сервисах. Банк тянет на себе массу непрофильных активов — от тепловых электростанций до заводов по утилизации отходов. Эти проекты «съедают» маржу, которая могла бы работать на клиентов и акционеров.

С точки зрения технологий ВТБ — один из лидеров. У банка одно из лучших мобильных приложений, сильный брокерский сервис и развитая система ИИ, которая работает на скоринг, персонализацию и клиентские сценарии. Внутренние бизнес-процессы автоматизированы на высоком уровне, что ставит ВТБ в один ряд с лидерами цифрового финсектора.