Южуралзолото | ЮГК акции

Возможен делистинг в связи с продажей компании новому собственнику???

Центробанк ждет реакции Росимущества на предписание по выкупу акций у миноритариев ЮГКЦентробанк ждет реакции Росимущества на предписание по...

Возможен делистинг в связи с продажей компании новому собственнику???

Центробанк ждет реакции Росимущества на предписание по выкупу акций у миноритариев ЮГК, рассказала его председатель Эльвира Набиуллина.

«Лицо, которое приобретает крупный пакет акций, более 30%, обязано в течение определенного времени — в 35 дней, дать оферту миноритариям. Мы, в соответствии с законодательством, наделены полномочиями, если эти правила нарушаются, требовать его выполнения. Предписание такое направлено, там достаточный срок. Пока реакцию ожидаем», — сказала она.

❤️ Читайте подробнее на сайте (https://frankmedia.ru/222365?utm_source=ti)

📉 Акции ЮГК падают на вечерней сессии на 4,5%. Росимущество заявило, что в российском законодательстве нет юридического механизма для напра...

📉 Акции ЮГК падают на вечерней сессии на 4,5%. Росимущество заявило, что в российском законодательстве нет юридического механизма для направления оферты миноритариям.

Юридический механизм направления Росимуществом оферты миноритариям в законодательстве РФ отсутствует — Росимущество

учитывая стоимость золота, предстоящую неизбежную девальвацию рубля, бумаги стоят копейки, на такой актив желающих будет много, тот же сбер ...

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании ЮГК за 1 полугодие 2025 года.

В условиях рекордных цен на золото и значительных корпоративных изменений «Южуралзолото» (ЮГК) оказывается в центре внимания инвесторов. Эта статья предлагает всесторонний анализ компании: от свежих финансовых результатов до смены мажоритарного акционера и перспектив для миноритариев.

📊 Финансовые результаты

По итогам первого полугодия 2025 года ЮГК продемонстрировала противоречивую динамику. Ключевые цифры, озвученные в официальном отчете по МСФО, говорят о росте, однако за ними скрывается более сложная картина .

Вот ключевые финансовые показатели компании за первое полугодие 2025 года:

Показатель  /  1П 2025  /  Изменение г/г  /  Комментарий

Выручка   /  44,2 млрд руб  /  +29,6%  /  Рост на фоне рекордных цен на золото 

EBITDA   /  15,4 млрд руб  /  +8,5%  /  Рентабельность снизилась до 34,8% 

Банк России направил в Росимущество предписание выставить оферту миноритариям ЮГК. Напомним, что пакет в ЮГК бизнесмена К. Струкова в размере 67,25% перешел к Росимуществу 15 июля. По действующему законодательству при приобретении крупного пакета акций (свыше 30%) акционер обязан в 35-дневный срок объявить оферту о выкупе бумаг.

При этом цена оферты не может быть ниже средневзвешенной цены акций за шесть месяцев. В случае с бумагами ЮГК она составляет примерно 0,615 руб.

Наше мнение:
Вчера акции ЮГК прибавили 4,3%, несмотря на падающий рынок. Полагаем, что на ожиданиях оферты и ввиду дефицита идей на рынке, котировки бумаг компании могут спекулятивно поднять еще на 8-10%. Для существующих акционеров, учитывая не очень понятную ситуацию с бизнесом после смены акционеров и туманные перспективы реализации планов органического роста при текущих ставках, это станет неплохой возможностью перейти в другие бумаги.

Больше аналитики в нашем ТГ-канале

Золото уже дороже 4000 $/oz, и это, похоже, не предел: пока не закончится шатдаун в США, цена может уйти ещё выше.

Полюс уверенно следует за металлом, а вот Селигдар уже несколько месяцев стоит в боковике, а ЮГК — на исторических минимумах.

С момента IPO ЮГК (два года назад):

• золото в рублях: +81%

• ЮГК: –7%

• Селигдар: –19%
  
  

С таким разрывом обе компании выглядят спекулятивно интересными.

👉 ЮГК

🔸 Котировки утопили ожидания прихода УГМК как нового основного акционера. Это далеко не лучший бенефициар — вопрос с дивидендами остаётся открытым.

🔸 Тем не менее, при оценке около 6,7 P/E, после завершения сделки вероятен отскок котировок.

🔸 Проблема в том, что сделка может пройти по цене ниже текущей. Как только объявят цену, котировки могут сначала снизиться, а уже потом отыграть вверх.

🔸 Сделку планируют закрыть в октябре.

💬 Не совсем понятно, почему Минфин продаёт актив так дёшево.

Ведь можно было бы избежать пары новых налогов, просто продав компанию на 50 млрд ₽ дороже. Но нет — продают ниже цены IPO, хотя с тех пор золото в долларах выросло почти вдвое.

1. Предписания Банка России являются обязательными для исполнения коммерческими и некоммерческими организациями и их должностными лицами, индивидуальными предпринимателями, физическими лицами на территории Российской Федерации.

Дальше есть 3 сценария!
1) Мы получаем офферту по средневзвесу за 6 месяцев. Можно посчитать по разному, но цена офферты будет от 0.58 до 0.6 смотри график:


В этом сценарии мы получаем от 10% до 15% за 3 месяца. Или 40% — 60% годовых… Что естественно очень СОЧНО!

2) Второй сценарий достаточно мутный, но теоретически возможен. Росимущество быстро перепродает полученную долю и обязывает нового владельца выставить офферту. В ФЗ 208 есть статья, которую если «правильно» прочитать можно притянуть под такой кейс (хотя конечно это будет странно). Результат будет примерно такой же. 

3) Все это затянется, пойдут какие-нибудь суды и средняя будет падать… Тогда Апсайда нет и предсказать что-то трудно.

Роман Бабанин, так они могут и не платить дешевле мб штраф выплатить и к тому моменту акции еще просядут

оферту обязаны сделать или по судам затаскают