Сегежа Групп акции

2.5-3рубля через годик.

📉Сегежские медведи настолько суровы, что стали питаться бумагой: котировки Сегежи групп пробили уровень в 6 руб зак акцию и пытаются закрепиться ниже этого уровня
Сегежские медведи настолько суровы, что изучив отчетность компании по МСФО, решили закрепиться ниже уровня в 6 руб за бумагу и идти дальше. Уровень в 6,5 руб за бумагу быкам не покорился.


НЕ является инвестиционной рекомендацией

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ramon Stein, попробую ответить на вопрос почему кто то должен продавать.

Дело в том что время = деньги. У сегежи до отрицательной прибыли P...

Андрей, время — это деньги, конечно, но зависимость на фондовом рынке явно нелинейна, это же не депозит и не облигации...
Почему сейчас, на плохом отчёте, не продаю я — потому что в принципе хочу в средне- и долгосрочной перспективе иметь exposure на такой важный ресурс, как востребованный в глобальном народном хозяйстве природный полимер (целлюлозу), который ещё имеет бонус в виде одобрения со стороны «зелёной повесточки» (возобновляемые ресурсы, все дела) и ограниченное в стратегическом плане предложение.
Долга Сегежи сильно не боюсь, так как это не stand-alone business, а часть огромного матёрого инвестхолдинга, который профессионально умеет работать с кредитным плечом — долг они как-нибудь заменеджат, от матери деньжат кинут, гарантии какие-нибудь дадут. К тому же, долг пошёл на покупку лесосеки и производственных активов, то есть в расширение бизнеса — не проели, скажем так. Да, активы обойдутся чуть дороже в итоге и монетизируются попозже, но такова жизнь..
Допустим, я сейчас продам по 5.9, фиксану свой убыток около 10% — а если вдруг завтра на какой-нибудь новости (рубль 100+, кредитный импульс в Китае, разговоры о снятии санкций, программа поддержки лесопромышленности и др.) телеги дёрнут бумагу за полдня на 20-30%, как они это умеют, благо ликвидность невелика, шортисты есть и сентимент никакущий, то есть эффект низкой базы налицо? Я снова войти по дешёвке не успею, так как перед монитором не сижу — у меня основная работа есть...
Чудес не жду от Сегежи в 2023-м году, но она у меня от силы процента три в портфеле занимает, так что карман сильно не тянет! На другом заработаю, благо «иксы» есть уже за последний год, и не в одной бумаге...

Павел, вот это я не понимаю: зачем торговать акциями интрадей, если есть фьючерсы? Глупо по всем показателям торговать акциями интрадей: ком...

Дмитрий Zы, посмотрите на ликвидность во фьючерсах сегежи. Чем там торговать.))) И плюс ГО могут в любой момент задрать до 100%.

Идем на 3,5 рублей, приготовьтесь доп. эмиссия акций будет по цене 2-3 рубля

Объявленные результаты Segezha вновь оказались слабыми, хотя и показали некоторое улучшение кв/кв - Атон
Segezha опубликовала слабые результаты за 1П23/2К23 по МСФО

Выручка компании выросла на 13% кв/кв до 21.1 млрд руб., показатель OIBDA увеличился в 2.7x раз кв/кв до 2.9 млрд руб., а рентабельность EBITDA составила 14%. Чистый убыток достиг 3.0 млрд руб., что близко к показателю 1К23 (3.8 млрд руб.). Капзатраты — 1.6 млрд руб. Свободный денежный поток оказался отрицательным, на уровне -2.7 млрд руб. (против -8.3 млрд руб. в 1К23). Чистый долг составил 123 млрд руб. Цены на техническую бумагу, пиломатериалы и фанеру продолжали снижаться во 2К23. На телеконференции менеджмент отметил, что рыночные цены слишком низки для всех мировых производителей, что заставляет их работать в минус. Компания считает, что такая ситуация не может сохраняться долго — цены начнут постепенно восстанавливаться в течение 3-6 месяцев, и даже небольшое повышение цен может придать существенный импульс EBITDA компании.

Объявленные результаты вновь оказались слабыми, хотя и показали некоторое улучшение кв/кв.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ramon Stein, попробую ответить на вопрос почему кто то должен продавать.

Дело в том что время = деньги. У сегежи до отрицательной прибыли P...

Андрей, Если Вас пугает полгода инвестиций в «0», тогда Вы не инвестор, а спекулянт (в хорошем смысле слова). Значит не Ваше — вложится, ждать полгода — год, два… Значит занимайтесь краткосроком. А предыдущий оратор как раз и вещал о том (на мой взгляд), что краткосрочники уже вышли, а долгосрочным инвесторам полгода-год не показатель. а про время-деньги — речь конечно правильная, но здесь могу сравнить со КАСКО на авто: вроде влкдываешь год, два, три и в пустую… только траты, а возврата никакого и вот через 3 года попадаешь в аварию и тебе эта КАСКО окупается разом за все предыдущие года.

Кто что думает на долгосрок по Сегеже?

КИТ Финанс: обзор отчетности Сегежи

✔Крупнейший лесопромышленный холдинг.

✔Не имеет аналогов (конкурентов) из публичных компаний.

✔29/06 на срочном рынке Мосбиржи стартовали торги фьючерсом на акции компании.

✔Помимо основной деятельности развивает деревянное многоэтажное домостороение.

▶Компания отчиталась о финансовых результатах за II кв. 2023 г. по МСФО.

🔻Выручка -7,3% до ₽21,1 млрд. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года

✅Чистый убыток в размере ₽7,7 млрд против прибыли ₽12 млрд годом ранее.

🗣Мнение: результаты Группы ожидаемо слабые. Идёт структурная трансформация рынков сбыта после санкций в отношении России. Это в свою очередь привело к падению доходов и росту издержек, в особенности логистических затрат.

Открытие брокерского счета в КИТ Финанс бесплатное, абон. платы — за ведение счета нет!

 Кроме этого, давление на маржинальность оказали низкие цены на производимую продукцию, которые упали после рекордных за 2021-2022 г.

Цены на продукцию в валюте во II кв. 2023 г. продолжили снижаться. Есть вероятность, что на рынке пиломатериалов проходим дно. Со временем, после переориентации на азиатские рынки, логистические расходы должны стабилизироваться.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💡Сегежа


🍋Видел, что вчера некоторые Друзья покупали эту бумагу. Честно говоря с точки зрения цены, она уже манит. Приличное коррекционное движение прошла бумага с 6,5р. Но снижение обоснованное, очередной слабый отчёт, не спасает Сегежу пока баксик, не спасает.
🍋А с точки зрения графика пока всё выглядит не очень хорошо. Уже прям сформировавший локальный нисходящий тренд. Все поддержки прошли, но вот образовалась свежая. Отметил зелёными полосами зону покупки. Да, там пробуют покупать и если в бумаге есть охрана, то эту зону нужно оберегать, так как ниже поддержки так себе.
🍋Ближайшие я отметил, но это всё же точки продаж, а по настоящему сильные поддержки над месяцами: май, июнь, июль.
🍋Не рекомендую на такой неопределëнности покупку с текущих, даже если окажусь не прав, это не правильный лонг, не правильная сделка. Если очень хочется, хотя бы дождитесь пробития трендовой!
🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе:
t.me/+Vr8g1Fj1MZhkN2Iy

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Андрей, ну а кто должен лить-то?
Все паникёры уже давно всё продали, бумаги у них нет...
Остались strong hands, которые будут hodl-ить — и ...

Ramon Stein, попробую ответить на вопрос почему кто то должен продавать.

Дело в том что время = деньги. У сегежи до отрицательной прибыли P/E был 14 это значит что деньги, которые вы вложили в капитал компании должны работать под 7% годовых. И даже по нынешним меркам это мало. А первый и второй квартал прибыль была вообще отрицательная и здесь ваши деньги не работали даже под 7%, вы наоборот теряли и это происходило на протяжении пол года если говорить о 2023 годе.

Мы можем конечно говорить о светлом будущем, на фондовом рынке вообще будущее всегда прекрасно, но по факту деньги пол года заморожены в этом активе. Пол года инвестиции не дают прибыли.

Павел, пф… Завтра?
Если есть желание спекулировать краткосрочно, то лучше перейти на срочный рынок и торговать фьючерсами.

Это акции. Это ...

Дмитрий Zы, про мультипликаторы и фундаментальный анализ я знаю. Но торгую в основном внутри дня, поэтому мне важно что будет именно сегодня, а сегодня/завтра для меня уже рискованно сидеть в шорте. Так же есть долгосрочный портфель купил и забыл, вот там уже перед тем как купить смотришь на отчеты, прогнозируешь перспективы и если что-то непонятно консультируюсь у более продвинутых в этих делах товарищей, потом принимаю решение.

Павел, чувак, ну ты реально такую чушь пишешь, это пи.3.дец.
У тебя вообще нет понимания что такое биржа и торги, что такое рыночная цена и ...

Дмитрий Zы, хорошо. Что завтра будет с Сегежой? Какая будет у нее рыночная цена? Как оцениваешь эту компанию?

Павел, какую чушь вы пишите, просто кровь из глаз....................

Дмитрий Zы, посмотри график сегежи. 15 августа. Получка у основной массы населения. Инструмент открылся гэп вниз, потом откупили. 28 июля опять день зарплаты. Гэп вниз, потом сегежу откупили. Даже сбер 28 июля утром упал, потом отрос, а 31-го улетел в космос. И все так же говорят бред, бред. Потом ловят стопы.

Павел, по одной штучке? Вот прям эти работяги ломанулись покупать акции этой компании с непонятным доходом. Ага.
Это глупо. Хотя дебилов сей...

Дмитрий Zы, а сколько их на мосбирже? Несколько миллионов активных человек. Даже если каждый десятый купит, уже будет давление + шортисты, тем более это второй эшелон. Так или иначе будет приток кэша на фонду. Я в такие дни как правило воздерживаюсь от шортов, максимум в первые 2-3 часа и сразу на забор. Потому что довольно часто инструмент потом либо перестает падать и уходит во флэт, либо отрастает хорошими темпами(при условии отсутствия негативных новостей). А про компании с непонятными доходами… достаточно посмотреть на какой-нибудь аэрофлот… И тот покупают. Сегежа на этом фоне мегаперспективна. А что сейчас покупать? Все уже очень дорого. Я вообще с горя газпром стал закупать и тот отрастать начал.)))

Cегежа: опция всплытия недоступна?

Вступление

Открыв с утра отчёт Сегежи за 2кв 2023, я удивился и не в лучшую сторону. Бизнесу плохо, идеальный шторм, о котором нам рассказывала компания, всё никак не может закончится. По сути если сравнивать результаты г/г, то вообще мрак.

1. Выручка упала на 31% г/г, до 39,8 млрд руб.
2. OIBDA: -76% г/г, до 4 млрд руб.
3. Маржинальность по OIBDA: 14% против 28% в 2022 г. (в 2021 было 31%, когда Вам продавали компанию)

Цифры удручают, но это закономерно, в этом году чуда с свопами уже не будет.

Взглянув на квартал назад, на что нам делают огромный упор в презентации вынося это всё на первый слайд, надеясь подсластить пилюлю.

1. Выручка: увеличилась на 13% кв/кв, до 21,1 млрд руб.
2. OIBDA: увеличилась в 2.7х, до 2,9 млрд руб.
3. Маржинальность по OIBDA: показала тоже рост на 800 п.п. с  6% до 14%.

           

 

 Препарирование

Теперь переходим к самому интересному, а именно к проблемам компании, ибо все плюсы мы можем узнать из презентаций, выступлений представителей компании на различных мероприятиях, где нам рассказывают: «Цены на продукцию будут расти», «Начнем погашать долги» и тд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Павел, а физлица прямо зарплаты ждут, чтобы купить?

Tverskoy_homyak Многие просто каждый месяц с зарплаты покупают акции с облигациями в долгосрочный портфель.

И что по факту? Объем торгов 700млн. Цена просела на секель. Холдеры отказались продавать свои акции. Продали на отчете в основном шортисты ...

Павел, а физлица прямо зарплаты ждут, чтобы купить?

И что по факту? Объем торгов 700млн. Цена просела на секель. Холдеры отказались продавать свои акции. Продали на отчете в основном шортисты и обязаны откупить обратно. Завтра 30е день зарплаты физ.лиц. Кто-нибудь прикупит в портфель. Вангую тех.отскок завтра)))

Сегежа слишком увлеклась сделками поглощения на верхней фазе цикла - Солид
Segezha Group объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты за 2 кв. 2023.

Выручка выросла на 13% квартал к кварталу (кв/кв), до 21,1 млрд руб., благодаря росту объемов реализации готовой продукции Группы, положительный эффект также оказало ослабление рубля к основным иностранным валютам. OIBDA выросла в 2,7 раза кв/кв и составила 2,9 млрд руб. вслед за ростом выручки за период, а также сокращением коммерческих и управленческих расходов. Рентабельность по OIBDA составила 14%. Чистый убыток вырос на 3% кв/кв и составил 3,9 млрд руб.

Сегежа, по нашему мнению, это хорошая качественная компания, которая слишком сильно увлеклась сделками поглощения на верхней фазе цикла, набрала долги и попала в неприятные внешние обстоятельства (закрытие рынков и падение цен). Ситуация на рынках сбыта во втором квартале была слабой. Цены на пиломатериалы продолжили снижение на фоне слабого спроса в Китае и затоваренности, бумага и бумажные мешки торгуются ниже среднецикловых цен, фанера также дешевеет.

Донецкий Дмитрий

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Девальвация рубля благоприятна для Сегежа Групп - Синара
Сегодня была представлена отчетность «Сегежа Групп» за 2К23 по МСФО. Выручка (21,09 млрд руб.) выросла на 13% к/ и оказалась на 2% ниже нашего прогноза. Рентабельность по OIBDA превысила показатель предыдущего квартала на 8 п. п., совпав с нашими ожиданиями. Чистый убыток оказался больше нашего прогноза (3,8 млрд руб. против 3,1 млрд руб.).

На 16:30 (МСК) назначена телефонная конференция для инвесторов и аналитиков, посвященная обсуждению результатов.

Благоприятным для «Сегежа Групп» фактором в 2К23 стала девальвация рубля. В то же время экономическая нестабильность, особенно в Китае, где снижается активность в строительной отрасли, по-прежнему ограничивает продажи пиломатериалов и фанеры. Кроме того, в отчетном квартале наблюдалось снижение цен: на мешочную бумагу они упали на 13% к/к до €570/т, на березовую фанеру — на 8% к/к до €407/м3, на пиломатериалы — на 13% к/к до €151/м3. Положительная динамика наблюдалась в ценах на клееный брус (+28% к/к до €270/м3).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегежа: минимальная выручка за 3 года
 

Компания опубликовала финансовую отчётность по МСФО за I полугодие 2023 г. Ситуация по-прежнему непростая.

Ключевые показатели 1П2023 к 1П2022:

 • Выручка: -31% г/г, до 39,8 млрд руб. Минимальный уровень за 3 года.

 • OIBDA: -76% г/г, до 4 млрд руб.

 • Маржинальность по OIBDA: 10% против 29% в 2022 г.

Если рассматривать поквартальную динамику финансовых показателей, то ситуация лучше. 2КВ2023 к 1КВ2023:

 • Выручка: +13% кв/кв, до 21,1 млрд руб.

 • OIBDA: в 2,7 раза выше, до 2,9 млрд руб.

 • Маржинальность по OIBDA: 14% против 6% в I квартале.

Валютный фактор в II квартале 2023 г. добавил 900 млн руб. выручки, или 4,2%. Ослабление рубля почти полностью перекрыло негативный эффект от снижения цен на продукцию. Увеличение объёмов продаж принесло компании 2,6 млрд руб. 

Сегежа может постепенно улучшить свои финансовые результаты. Однако валютный фактор, который был основной движущей силой для бумаг в последнее время, мало помогает компании. Без значительного роста цен на продукцию или наращивания объёмов продаж перспектива восстановления денежного потока – несколько лет. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегежа знает, как сделать больно. Финансовые результаты за 2 кв. 2023 по МСФО

• Позитив
• Сравниваем обещания с фактом
• Цены на продукцию падают
• Сегежа перестаёт быть экспортёром
• Долг становится всё более опасным
• Итоги и выводы

Сегежа опубликовала финансовые и операционные результаты. Ознакомиться с пресс-релизом можно здесь.

Слежу за отчётами внимательно. В обзоре на компанию говорила, что если дела начнут налаживаться, тут может быть идея.

Позитив

На первом же слайде Сегежа пытается объяснить, что не всё так плохо:

Из позитива:

• выручка во втором квартале больше, чем в первом (спасибо слабому рублю);
• OIBDA кв/кв выросла очень хорошо, хотя это и не спасло от роста убытка;
• долг не вырос (успех!).

Из позитива на этом всё.

Если не хотите расстраиваться, дальше лучше не читать.

Сравниваем обещания с фактом

Кстати, результаты интересно сравнить с тем, что Сегежа рассказывала на конференции Смартлаба.

Как выглядят результаты за первое полугодие 2023 года по сравнению с 2022 годом:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Павел, и я не пойму почему не льют.

Андрей, ну а кто должен лить-то?
Все паникёры уже давно всё продали, бумаги у них нет...
Остались strong hands, которые будут hodl-ить — и у них, как и у меня, вполне понятные стратегические посылы:
— леса в мире больше не становится (гуглим defоrestation), а вот людишек, их жилищ и всяких посылочек, которые надо заворачивать таки становится больше год от года...
— вынесли Сегежу санкциями с типа «премиального» рынка Золотого Миллиарда с коротким логистическим плечом, но зато мордой буквально ткнули в немодный, но перспективный рынок миллиарда так на четыре потребителей, где ленивые менеджеры волей-неволей за год-два-три начнут забирать какие-то позиции, особенно с учётом отсутствия своего леса в новых странах-потребителях.
— компания активно экспортирует, поэтому стратегическое решение властей ослабить рубль явно идёт ей в кассу, так что рублёвая выручка будет расти и поможет гасить рублёвый же в массе своей долг.
— ну и самое главное, global tightening вряд ли продлится ещё очень долго, потому как таких сегеж по миру, да ещё и в гораздо худшем состоянии, по всему миру полно — их будут спасать очередным QE, которое взметнёт вверх все commodities.

Ну и вот почему я, например, должен сейчас в панике лить свою позицию, которая у меня чуть минусит, в стакан? Наоборот, я себя по рукам буквально бью, чтоб ещё не подкупить — хватит, мол, и так exposure приличный

Что-то не сильно она упала. Я ожидал большего.))) Видимо опять весь негатив был заложен в цене…

Павел, и я не пойму почему не льют.